牛钱金融大咖交流会第二期|杜云宏：如何选择操作品种？

对多数人来说，资金都是有限的

因此要集中优势兵力

操作龙头品种，以提高收益率

那么如何选择龙头品种呢？

内容精要

品种的选择最重要的有两点：一、现货和期货的升贴水；二、技术形态格局。

在技术形态多头格局下，现货对期货升水越高，意味着该品种合约越强势，正所谓现货强才是真的强。

在技术形态空头格局下，现货对期货贴水越高，意味着该品种越弱，正所谓现货弱才是真的弱。

我举例说一下，在一到四月份，有一波供应减少推动的结构性上涨。我们可以发现，热卷表现最强，而镍表现相对较弱，这期间就是升贴水发生的作用。

比较两张图可知，热卷现货的价格远远超过了期货的。在这一波结构性上涨的行情中，热卷的近月合约表现得非常强势。 

镍的现货一直是贴水于期货的。这种格局下，镍的涨幅是非常有限的，表现得非常弱势，因此说升贴水是决定品种强弱的关键性因素。

当然，并不是每个人都专业到熟悉现货价格的地步。那不知道也没有关系，我们可以通过合约间的价差来判定品种的强弱。

在技术形态多头的格局下，近月合约大于远月合约，价差越大代表该品种合约越强势。

在技术形态是空头的格局下，近月价格小于远月价格，价差越大表明该品种合约越弱势。 

总的来说，对于如何选择品种，具体就是以下两点：

一、逢低买入现货升水的多头近期合约

二、逢高卖出现货贴水的空头近期合约

有现货支持的行情才能行稳致远，而我对市场的一种理解。

最后，关于目前的市场格局我再说一点。

这波调整会持续到六月份以后，那么第三季度，市场将进入以需求拉动型的主升浪。黑焦、黄金、铜、油脂和塑料等为代表的合约表现优异，但具体到是哪一个合约将充当龙头品种，这就需要时间去检验，看哪一个合约率先现货走出强势，现货转为升水状态并且去库存比较充分。

互动环节

宋：猪价、豆粕是目前资金热点，老师帮忙分析下怎么操作？

豆粕这个品种，目前现货是贴水于期货的，因此在上涨的过程中并不是一帆风顺，它会受到套保盘的压制，但总体上来讲，还是一个多头格局。 

笑看人生：老师，橡胶现货什么情况？

橡胶目前仍然是大部分与现货贴水的格局，真正转强则需要两个因素：一是库存减少；二是现货走强。

老师现在橡胶是比较弱的格局吧？

是的，橡胶现在是弱势格局。

鲲鹏郭峰：棕榈油现货价格哪里查？

其实你可以用五月份的合约价格做现货价格的一种参考。

稀有：螺纹的现货价格现在还远高于主力期货合约，这种情况怎么对待？

螺纹的现货价格受预期影响，远期较低现货较强，但是从目前的技术形态来看，已经走空了，我们不能把它作为一个多头品种来对待。 

懷業：?杜老师 塑料目前状态如何操作？

塑料目前仍然是处于一种升水格局，供应比较受限，但是技术形态上也不支持它是多头还是空头，所以观望比较好。

狙击手：老师，请问白银您怎么看？

白金和黄金都属于贵金属，相对来说，黄金可能将来的走势会比白银更强一点，整体而言，贵金属是一个多头市场。

最爱封停板：老师说螺纹形态已经走空，是参考什么标准？

其实一个品种技术形态的多空头均线的走势就可以看的出来啦！

田小毛：老师 两粕还会出新高么?

至于两粕能不能创出新高，这个不敢确定，但最起码，第一，我们不会去做空；第二，我们不会去追高买差！

梅花：多空一般是参考日线还是周线？一般一个品种波动多大算正常范围？

看日线就可以啦；一个品种波动多大的范围，它都是正常的。只是说快速的时候，我们要注意风险的防范。

稀有：杜老师在基本面和技术面结合方面有没有什么比较好的心得，给大家说说。

基本面是一个比较宽泛的东西，很多都是可有可无的，最有效的因素就是现货价格的升贴水对期货价格的影响。

沧海一粟：老师，我问一个问题，平仓点如何把握?

我常以十天线或者二十天线去做止损，这要看你的承受能力。

一直被模仿从未被超越：关于期货主动权您怎么看？

对于大多数人来说，做期货真的不需要主动权，你只要跟随市场就行了，想多了就输了。

牛：老师 沥青日线级别现在算是上涨趋势吗?能创近期高点吗?

沥青日线级别上是一种杂乱格局，所以震荡趋势。

勇军：沥青多单如何处理比较好？

沥青多单的话建议逢高减仓。

「煊」：老师您技术判断趋势一般用哪种技术指标多?

判断趋势的话就用均线和K线。均线向上，K线在二十天线以上就是多头；均线向下，K线在二十天线以下就是空头。

在趋势交易中，任何靠近均线的时机都是加仓的机会；任何远离均线，都是减仓的机会。