| 在M1中，单位活期存款占比高达84.5%，M1更多代表企事业单位活期存款的规模，因此M1增速一般可以看做资金活性指标，也代表了企业进行投资购买的准备金，因此该项指标与经济走势息息相关，逆剪刀差的形成往往伴随着通胀上行、经济增速提升或股市增长。历史上逆剪刀差的形成，除第一次（1997）之外，其他均伴随着通胀的上行。多次逆剪刀差的形成同样伴随着经济增速提升或股市增长，第一次（1997）伴随着股市增长，第二次（2000）、第五次（2007）和第六次（2010）均伴随着经济增速提升和股市增长，第三次（2002）和第四次（2004）均伴随着经济增速提升，而本轮逆剪刀差伴随着经济增速和股市同时下行。总体来说，本轮逆剪刀差的形成对经济增长和股市有一定的预示作用，反映的角度不同，不能作为股市上涨的预兆。 |
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