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原文：JB Marwood 翻译：宽客人生 我一直坚信，想在金融市场获得成功，你必须有用几套适合自己的交易系统。交易系统可以保护操盘手免受大脑原始性机制的带来的负面影响，人脑原始性机制过分依赖感情和直觉。人脑的原始性潜意识机制虽然可以对潜在的危险做迅速的反应，但人也往往会依据情感和感觉做鲁莽的决定。 因此，虽然这种原始性机制对于人类的生存具有重要意义，但是在操盘交易这种更依赖理性、遵循证据的决策当中，这种机制是没有太多用途的。 不幸的是，这种原始性潜意识机制的运行速度比大脑理性机制快5倍，试图并发现你的原始性潜意识非常重要，因为当你发现你的原始性潜意识机制已经占据你决策主导时，你可以及时的从那种状态拉回来。 在交易当中，与这种机制对抗的最好办法是利用一个规则系统，而且系统可以进行更加精确地投资决策计算。尽管如此，当你想创建一个交易系统时，麻烦事还在后头。 金融市场的有效性在逐渐的放大，这意味着一个直接了当的赚钱交易系统会很快被算法交易识破并被用于套利交易。结论就是，操盘手必须突破常规，来思考如何创建一个持续的盈利系统。看完下面的10点，是否需要对你的操盘交易系统进行重新审视。 #1. 研究最新的金融工具 金融业特别喜欢创造新的金融工具，因为这样可以让市场变得更加“健壮”。一些金融工具确实属于改变市场的革命性产品，例如ETF基金，而另外一些则却成了灾难，例如MBS。 但是，交易员们可以利用这些新的金融工具来发现市场中的非有效性，也就是交易机会。我想，利用芝加哥期权交易所发明的波动率指数VIX创建的波动率交易策略就是很好的例子。
当然，新的金融工具很难通过回溯来进行研究，因为缺少足够的历史数据。但只要有一些基本的常识和创造性，我们就会发现新的点子。 举例来说，什么是杠杠ETF基金？有没有一种办法来描述这种基金的特性？一些杠杆ETF基金交易非常不寻常，你能否利用杠杠ETF的波动性对其标的资产进行交易？或是反之？ #2. 木材价格与黄金价格关系 最近，我读到一些学术文章，讲到关于木材价格与黄金价格关系的，文章观点认为，木材和黄金价格的波动对经济走势具有很强的指引，对于股票和债券市场也是一样，因为木材价格对于美国房产市场的供给量非常敏感。 在Quantopian平台上，有一个利用这种相关性设计的择时交易策略，对我个人而言，我认为这个比较牵强，但是值得我们深入研究一下。
#3. 把你的指标应用到不同的数据上 大部分操盘手喜欢在价格图表上叠加众多的经过测试的技术指标，这能怪谁呢？技术指标的设计就是这样用的。 但是，许多技术指标的设计本，运用可以更加灵活。为什么不把布林线系统运用到成交量上？为什么不用移动平均线来平滑一个RSI指标？或者为什么不把基本面的数据导入到价格图表上？ #4. 将未来事件考虑进去（有意的） 在创建和测试一个新的交易系统时，很重要的一点是避免将未来数据纳入策略回溯过程，因为那样会产生不真实的结果，这就是未来函数，往往发生在当一个交易系统用到了未来没有发生的数据时。 比如，一个交易系统设计在开盘价买入，但是大部分技术指标的计算往往利用的是收盘价格，而收盘价格是未知的，这样的交易系统就存在作弊的问题。 不过，为什么不主动的将未来事件纳入到交易策略，来探知其运作机制呢？想象一下，一个股票交易策略在90%的时间都在盈利，但在一夜之间却造成一笔巨大的亏损，进一步的分析发现，这笔一夜之间的巨额亏损，通常伴随着市场成交量的放大，再进一步分析我们又得知，这几天的成交量放大往往伴随着公司盈利报告的即将发布。 即使你没有这些数据，你也应该可以估计一下，即将发生的财报公告事件，会让市场成交量放大到市场平均水平之上吧？这样的话，一旦在财报公告前，成交量出现明显放大，你可以告诉你的交易系统，在这个时候清空这个仓位。很明显，你必须特别小心，因为上面这种情况并不是总会发生，但你会从回溯结果发现很多有意思的事情。 #5. 关注隔夜变动 讲到隔夜变动，你可能发现了，很多股票相对于其他股票会经常出现大幅高开或低开的情况，也许你应该创建一个这类股票的自选股列表，然后对这类型股票进行交易系统设计。有相当多的股票在隔夜会发生很明显的变动，很多交易员都很关注这类型股票，你应该利用机会抓住这些隔夜的变动。
#6. 关注非农数据 观察一下从1996年至今的美国非农就业数据月线图，你会发现曲线非常平滑，你可以明显看到在上次互联网泡沫时非农数据的下降，以及2008年次债危机时的下降，下图是标普500指数同期走势，很多交易员被2010年和2011年的市场吓到了，但是非农数据一直很稳定。 #7. 过度拟合的魔力 对于交易系统的过度优化来寻找完美的曲线并不明智，但是能否利用一下过度拟合来作为你的优势？也许你应该反过来拟合，将寻找最优参数换成寻找最差参数，并最终抛弃这些参数。看看下面这个方法： 通过优化来寻找一个对过去4-8周非常适用的盈利交易模式，然后向前测试看一下是不是在接下来的4-8周同样适用，持续的这样优化，这样你会得到一个动态的系统。再次强调，使用这种方法一定要小心，有些经常出现的模式可能突然就消失了。 举例来说，我发现在股市长期熊市的中期，有一种在接近收盘时买入的形态非常有效，其实这缘故是很多做空的交易员不希望持仓过夜，必须在收盘前平掉仓位（在国内多见于股指期货价格走势），在过去我因此获得了不少盈利，但是却只发生在大量卖空的市场。 #8. 从不同渠道获取数据源 这就是所谓的大数据，如果你希望设计一个独一无二的交易系统，你必须避免使用一些常用的技术指标，必须打开自己的思路，让自己的交易系统更具有独立性。我发现很多的机械交易系统，可以通过引入基本面数据、新闻事件以及其他一些量化因子，来进行很好的优化。 比如引入Google Trends数据，或引入The World Bank上的数据，或是利用免费的Quantopian来对新闻事件进行建模，等等。 #9. 专属你自己的价格行为指标 在交易领域，技术指标已经烂大街了，为什么不创建一个属于你自己的技术指标，你可能在盯盘过程中也发现了一些经常出现的形态，为什么不把这些形态编写成代码，然后测试一下看看。 #10. 检查相关性和胜算 我刚刚讲到，木材期货与黄金价格与实体经济的统计关系，还有很多机会没有被发现，比如VIX，VIX可以很明显的表示市场的状态，因为它属于一个均值回归系统，能否利用与这个系统相关的东西，寻找盈利机会。 比如试试创建你自己的波动率指数，期权定价多少？Spread多少？Odds多少？现在已经可以通过很多渠道，获取到比如某件政治事件或日常事件的胜算，你甚至可以来对下个月的非农就业事件发生概率进行下注。 但我不希望对具体的事件进行下注，我们能否利用这些数据来对市场或具体的股票进行下注？当然可以，如果你发现失业率数据会很高的胜算非常大，你也了解市场会如何定价，你可以利用这些信息来进行反向交易，因为如果你不认同上面的胜算，你就可以设计一个极佳的收益风险比投机机会。 例如，你了解Brexit政治事件的胜算（各大博彩公司、官方统计数据等），你就可以利用这些信息寻找市场机会，比如英镑或是FSTE100等。胜算与市场会具有正相关性，同步运动，但是有时候市场往往走出相反的结果，这个时候就是你出击的最佳时机。 总之，有太多的选择和想法值得我们探讨，拿出纸笔，看看你能否相处更加牛逼的点子，并加入到你的交易系统当中，进行验证。 |
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