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盛世藏玉，乱世藏金 ——解读黄金的避险价值 黄金长期以来就是一种投资工具。它的价值高，是一种独立的资源，不受限于任何国家或者贸易市场，它与公司或者政府也没有牵连。出现危机、动乱、灾难、战争的概率越高，黄金就越受追捧。所谓“大炮一响，黄金万两。” 一、黄金的避险需求 由于通货膨胀，资金缩水就会面临资金避险需求，从而会出现稀有商品价格上涨的现象。黄金有保值的功能，是因为黄金的全球保有量是相对稳定的，保值是对于纸币的通胀说的。同时，黄金的储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。对于普通投资者，投资黄金主要还是在通货膨胀的情况下，达到保值的目的。 二、黄金的未来趋势 国际金价持续走高，从每盎司1060美元左右一路冲至1260美元，200美元的上涨幅度，让之前看衰黄金的人们大跌眼镜。全球市场动荡、美国货币政策不明、地缘政治局势不稳。避险正是黄金的典型属性，也是每次金价上涨的核心词汇。 从全球市场来看，日本央行上个月加入了欧洲央行、瑞士央行的队伍，推行负利率以刺激消费，加剧了投资者对全球经济的担忧和恐慌情绪的蔓延。持有现金“过冬”实在不是上策，而股市惨淡、油价下挫的大环境里，黄金成为投资者的最佳选择。 美联储主席耶伦2月10日在美国国会作证时说，尽管美国经济有望保持增长，但近期美国金融环境有所收紧、经济前景不确定性增加。分析人士认为，耶伦这一 表态说明，美联储虽未放弃今年的加息计划，但加息节奏将会放缓。许多曾预计美联储今年将加息4次的专家，现在却预计只会加息2次或更少。而加息节奏放缓， 意味着持有黄金的机会成本保持在低位。 三、影响金价的因素 1. 美元走势：与金价走势相反.主要原因在与美元标价黄金和美元产品的投资替代产品。 2. 原油市场：油价的上涨推升通货膨胀，以黄金对抗通胀，近30年来原油油价与金价呈80%左右的同向走势。 3. 地缘政治局势：黄金历史上就是避险的最佳手段。任何一次的战争或政治局势的动荡往往都会促涨金价，而突发性的事件往往会让金价短期内大幅飚升。 四、黄金的投资品种 目前国内黄金投资品种主要是：黄金现货、黄金期货、实物黄金、纸黄金、黄金t+d、金币和金条（注意：金饰品不适合投资） （1）黄金：最适合中小投资者 “纸黄金”是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖“虚拟”黄金，个人通过把握国际金价走势低吸高抛，赚取黄金价格的波动差价。投资者的 买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，不发生实金提取和交割。 目前来看，由于“纸黄金”业务操作简单、不存在实物储存问题，最适合中小投资者操作。但账户黄金是黄金的虚拟买卖，没有保值功能，并不能抵御通胀风险；而且与实物黄金品种相比较，纸黄金的手续费也比较高。 （2）实物金：费用低但不方便 目前的实物黄金交易品种为Au99.99、Au100g两个品种，报价方式为人民币元/克，最小交易量为100克。实物黄金有很好的抵御通胀的作用， 更适合那些希望长期保值、有真正提金需求的投资者，且双向交易手续费只有交易总额万分之十五（0.48元/克左右），较之纸黄金为低廉。国内的提金地点十分有限，对于中小投资者来说不太方便。 （3）黄金T+D：收益大风险也大 由于黄金准期货可以满足市场参与者对黄金保值、套利及投机等方面的需求，目前成为了金交所交投最活跃的交易品种。但与期货投资操作原理相同，T+D产品风险巨大，可期待收益率就预示着相同比例的风险，为此，中小投资者介入需要谨慎。 （4）金币金条：以长线收藏为主 从长期保值功能方面来看，金条比金币略胜一筹。普通投资者以金条投资为宜，从长期全世界黄金走势来看，比较容易操作，保值增值空间相对较大。金条由商业银行或中金的直销旗舰店发售，可根据国内外市场每天挂出的价格进行交易，可随时变现。若长期持有，利润匪浅。 有一定收藏专业基础的投资者，可适度投资金币。如果投资金币，具体来看，收藏者不妨根据自己的爱好选择某些题材重点收藏，这样比打“游击战”更有针对性。 （5）金饰：无固定投资价值 金饰属于消费品范畴，除非是与其余珠宝共同镶嵌制作、出自知名工艺大师之手的名家之作，否则并无固定投资价值。中小投资者购买黄金，不需要考虑该领域。 五、到底该不该买黄金 2016年的不确定性太多了，何况现在黄金已经是呈现了直线上升的趋势。不管是从哪一方面的动荡来说，避险资金还是会支撑黄金。人民币已经贬值创下新低位，黄金就有不断攀升的空间。说是大牛市也谈不上。可以作为平衡资金的风险来投资就好了，别把它当成是主要的投资工具。 |
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