故事发生在由平家所支配的平安时代末期。在京都的五条桥附近,连续有平家武士遭到袭击,人们认为这是“鬼”的所作所为。然而杀人厉鬼的真实身份为源氏末裔遮那王源义经。遮那王在影子武士芥子丸和护卫僧兵刚人的辅佐下,对平家展开了复仇计划,企图重新复兴源氏家族。
破戒僧弁庆是一名行为乖张嗜好杀戮的恶徒,在高僧的点化下,他幡然悔悟,从此一心向佛。一天夜里,弁庆梦见不动明王命他承担起击退厉鬼的任务,于是,他不听师父的劝阻,盗走宝刀“鬼切丸”,来到了京都。
经过几番交手,遮那王和弁庆惺惺相惜,决意一比高下。在五条桥上,两人展开了最后的决战……