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以基金为主的机构如果一旦破产了，那是活该。因为他们是最大，而且也是最有力的做空者，但是他们似乎也没有得到什么好处，他们巨亏早已超过万亿。不仅如此，就在大盘屡创新低，直奔2100点之际，基金依然不计代价大甩卖。
一篇题为《基金巨亏7.5亿挥泪甩卖新湖中宝》道出了真相。这篇文章指出：“9月5日，17只基金持有的1.24亿股新湖中宝限售股上市流通。然而上市当日，新湖中宝就直奔跌停，而昨日该股也大跌9.90%，两个交易日跌幅高达19.92%。昨日上交所提供的交易数据显示，前四位卖出席位均是机构，卖出金额高达近9000万元，看来机构是坚决割肉出局。去年8月20日至29日，新湖中宝采取非公开发行了9962万股。海富通、华夏、上投摩根、建信、富国5家基金公司以及中信证券、深圳银信宝投资公司一共7名机构投资者参与了定向增发。其中，分属5家基金公司的17只基金蜂总计认购7491万股，认购价格为16.06元/股。由于去年十月开始，大盘就持续暴跌，加上国家对房地产行业的调控，新湖中宝的跌幅非常巨大，从最高的22元跌至昨日的3.64元。然而9月5日新湖中宝限售股上市后却出现放量大跌，从9月5日起连续两个交易日跌幅高达19.92%。9月5日，新湖中宝开盘不久就跌停，成交金额也从前一个交易日的1137万大涨至8301万，创下年中的最大量，换手率也从前一日的0.4%迅速涨到3.28%。9月8日，新湖中宝在午盘后不久也被摆在了跌停板，成交金额依然保持在3890万的近期高位，换手率为1.67%。根据上交所昨日披露的交易数据显示，9月5日、9月8日两个交易日内，前四大卖出席位均为机构席位，合计卖出金额近8992.25万元，而前5大买入方则为清一色的普通营业部席位。记者以两日收盘价均价粗略计算，基金前两日共卖出股数约为2342万股，尚有1亿股筹码没有卖出。以昨日收盘价计算，这1亿股市值为3.64亿元。由于当初17只基金认购金额为12.03亿元，扣除前两日套现的8992.25万元，可以算出，基金目前已亏损高达7.49亿元。可以预计，如果新湖中宝股价继续下跌，基金的亏损还将进一步扩大。”
看到了没有？这就是机构的“卖出策略”。有一位基金经理称：“作为专业投资者，这大半年来对我们来说也都是刻骨铭心的，一方面看着不断缩水的基金净值，心里经常会觉得对那些给予我们信任和期待的持有人愧疚；另一方面，看着我们倾注心血精选的个股股价在大盘系统性风险面前或早或晚大幅下挫时，那种无奈和失落只有我们自己独自品尝。”“刻骨铭心”也好，“愧疚”也好，“独自品尝”也好，都无法改变失败的命运，只能让旁人更加清醒而已。
与国内机构相反，QFII却在此时暗渡陈仓，大举增仓。到目前为止，QFII持股总数增长52%，放出一系列值得关注的信号。有一篇报道说，“根据上市公司2008年中报，QFII在今年二季度积极增持A股股票。截至6月30日，剔除恒生银行持有的兴业银行限售股解冻部分，QFII持股总数为130816.79万股，比一季度末增加了44751.00万股，增幅达52%。在QFII所持股票中，被减持的股票仅18只，为2006年二季度以来的最低水平；被增持的股票数量却快速上升，较一季度增加近三成；新建仓的股票数量为55只，比一季度增加四成多，占持股总数的38%；持平的股票为34只，和一季度相差不大。继QFII增持A股之后，近日，境外投资者也积极申购QFII
A股基金，使后者的整体规模逆势上升。从7月份的数据分析，境外投资者对QFII
A股基金的看法明显转向，过半基金出现扩容。在9只已公布资产数据的QFII
A股基金当中，共有6只资产规模逆势增加，其中两只被动式管理的QFII基金增幅最大：标智沪深300中国指数基金增幅高达46.44%，iShare新华富时A50中国基金则增加12.63%。进一步分析其份额增减状况来看，标智300中国指数基金净申购幅度最大，单月增持幅度达86.99%，iShare新华富时A50中国基金增幅达17.24%。截至7月底，19家QFII基金的最新资产规模已由6月末的68.78亿美元增至73.74亿美元，整体单月增幅约10%。”
可见，我们的机构与QFII总是不同。过去QFII在卖，我们的机构却在买；现在QFII在买，我们的机构却在卖，最终的结局却是巨亏。尹中立先生指出：“2007年5月后，基金经理们很多人认为当时的股票估值已经很贵，但却依然在买股票，因为别的基金经理还在买股票，于是出现了股价不断创新高的闹剧。反之，当股市从6000点下跌到4000点以下时，基金经理们却不断有人在卖股票，因为在下跌的过程中谁的仓位高谁排名就落后。同样，即使有反弹，谁也不敢轻易加仓。这就是当前基金的‘囚徒困境’。因此，我们见到4000点以下基金不断减仓，甚至3000点以下基金仍然在减仓。”
由此可知，国内机构如果不彻底改变其过度投机的习性，损兵折将在所难免。如果是这样的话，机构一旦破产，那真是活该。
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