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1.钢材市场 2016年上半年钢材市场回顾 2016年上半年, 钢材市场走出了暴涨-暴跌-震荡的三部曲。年后以来，钢厂停产明显，市场受前期悲观情绪影响普遍库存较低，而随着现货需求旺季的来临，供需关系短期错配，期现货价格暴涨，并在4月下旬达到阶段性高点，部分品种涨幅甚至超过60%。随后，在钢厂大幅复产、供求关系逆转的背景下，钢价出现大幅下挫，月跌幅近千元。5月下旬以来，多空双方陷入胶着状态，钢价呈现出区间震荡的态势。 钢材价格剧烈波动的原因众多，总的来看，周期性触底反弹是黑色系产品价格上涨的风口，资产配置荒引起的资金流动式价格暴涨暴跌的最大推动因素，基本面供需在时间和空间上的错配是价格上涨的主逻辑，宏观经济数据好转及美联储加息预期是价格上涨的宏观基础。 下半年钢材价格的变化趋势还是受制于供给与需求的平衡关系，特别是需求因素将是决定下半年的关键性因素。 6月份部分钢材市场价格行情分析 （1）热轧板卷 尽管多数国内市场价格走低，但是在低位库存的支撑下商家拒绝大幅下调价格。同时，宝钢、武钢、鞍钢、本钢及首钢等主流钢企下调7月份热卷出厂价格200元/吨左右，一定程度上削弱市场参与者对后市信心。考虑到在高温多雨天气影响下7月份下游行业需求难以转强，预计届时热卷价格或将震荡下行。
以 Q235B 2.75mm*1500mm*C 为例，在上海市场，其6月价格虽然较5月底震荡上行90元/吨至2680元/吨。但是6月份月均价仍然较5月份低 122 元/吨，为2625元/吨。而在上海及广州市场的Q235B 5.5mm*1500mm*C，其价格则分别较上月底下滑 20 元/吨和 120 元/吨至 2500-2520 元/吨和2550-2570 元/吨。 （2）冷轧板卷 6月份国内冷轧卷市场价格整体以下行为主。受原料价格反弹的影响，6 月下旬出现了短暂性拉涨。但是，因处于传统的钢材需求淡季，下游市场需求依然低迷，尽管武钢等钢企开始削减冷轧卷产量，价格难以维持坚挺，市场运行状况并未出现明显改善。分析人士认为，7月份冷轧卷价格将下降 80元/吨左右。
上海市场，首钢产0.5mm冷轧板卷价格6月份累计下跌30元/吨至3330元/吨。6月均价3351元/吨，较5月份下滑389元/吨。 （3）线螺市场 受需求低迷的影响，6月上旬国内线材和螺纹钢市场价格延续跌势。但随着钢坯在本月下旬持续拉涨，涨幅达到200元/吨，国内线材和螺纹钢价格也有小幅反弹，但是下游工程方面需求十分薄弱，市场成交状况并不理想。据悉，7月份沙钢、永钢等大型钢厂将增加建筑钢材国内市场发货量，届时，国内建筑钢材库存量将继续增加，销售压力即将加大。综合考虑，分析人士认为，未来一个月国内线材和螺纹钢市场价格或将震荡下行。
全国主要城市HPB300 φ6.5mm高线平均价格的6月份价格虽震荡上行58元/吨至2470元/吨，但月均价较5月份低256元/吨，为2429元/吨。
华东上海市场，中天产 HRB400 Φ20mm 规格螺纹钢6月价格虽然上涨180元/吨至2180元/吨。但6月份均价较5月份低218元/吨至 2099元/吨。 （4）中厚板 在成交清淡的拖累下，本月诸如天津及广州等多数市场中板价格下行趋势明显，而部分市场，如上海，受益于低位库存的支撑，价格略有反弹。因处于高温多雨淡季，下游需求疲软，参与者普遍看空后市。此外，宝钢及韶钢等主流钢企相继下调 7月份中板出厂价格200 元/吨以上，一定程度上加重市场参与者的悲观观望情绪。预计7月份中板价格或整体下行。
上海市场，萍钢产普20mm 中厚板6月末价格为2370元/吨，较5月底上涨90元/吨。6月份均价为2343元/吨，较5月份均价低195元/吨。
2.稀土市场 自6月份开始稀土下游逐渐进入产销淡季，与此同时在6月7日举办的中国第一批稀土国储会议流标，过去一月中国稀土市场成交稀少。业内期待中国政府利好政策助推市场。然而，中国国家发展和改革委员会于6月22日召开的稀土收储议价会议并未议及稀土招标价格。因此，业内人士对稀土后市消极，部分主流厂家倾向于下调价格出货以获取流转资金。受此影响，稀土氧化物和金属价格，如镨钕、镝和铽等产品价格迅速下滑。 而镧、铈和钇等产品价格因生产成本坚挺，市场价格维持相对稳定。 消费商推迟采购，部分分离厂计划于7 月停产。由于当前价格已处低位，主流厂家倾向于观望市场，因此业内人士认为7月份稀土价格将继续呈跌势，但受生产成本及供应商观望心理影响，预计下跌幅度有限。 6月份稀土材料部分产品价格如下表所示：（以下均为出厂含税价）
由于主流分离厂下调价格以获取流转资金，镨钕、镝和铽等产品价格迅速下滑，中国金属镨钕和氧化镨钕价格在6月份分别下跌约3%，至6月底金属镨钕和氧化镨钕价格收至330,000-336,000元/吨和 258,000-260,000元/吨，与一个月前价格相比分别下跌了9500元/吨和 8500元/吨。氧化镝价格下跌约4%，中间价收至1220元/吨，较5月底下跌45元/吨。
3.电解镍市场 伦镍库存持续走低，下游不锈钢市场需求在淡季依然保持稳定，全球镍市场需求方面出现小幅好转。6月份，美联储加息落空，LME三月镍价开始回升。6月底，英国脱欧，部分资金为缓冲英镑贬值影响开始投入基本金属市场，伦镍价格在6月底迅猛上涨。 受此影响，中国电解镍价格也迅速回升。 虽然目前基本面有小幅好转，但是下游消费商认为镍价上涨幅度过快并不接受。预计7月份电解镍价格将在高位震荡。
中国现货市场，金川电解镍99.9%min 市场价格6月份累计大幅上涨6500元/吨至73250元/吨。6月均价69500元/吨，较5月份上涨1155元/吨。 4.金属钴市场 6月金属钴价格维持稳定，国产金属钴价格稳定在190-197元/公斤，进口金属钴价格目前在182-190元/ 公斤，进口金属钴主流成交价格比5月小幅提高了2元/公斤左右。市场成交平稳，终端消费商采购量没有明显增加。预计7月份国外金属钴价格有可能小幅提高，国内金属钴的价格由于仍明显高于海外市场价格，同时随着7月国家收储完成，部分行业人士表示国内金属钴价格仍面临下行压力。
中国市场金属钴99.8%min 6月份的市场中间价格一直稳定在193.5元/公斤。均价较5月份下滑1元/公斤。
5.铁矿石市场 目前，中国华北铁矿石的基准价格站稳于50美元/干吨之上。 4月中旬，铁矿石交易价接近70美元大关，之后大幅下跌，但是自2016年年初以来仍然上涨了24.5%，自去年12月触及近十年低点以来反弹了44%。 6月份进口矿市场，澳大利亚铁精粉62%min CNF中国到岸价格在月初经过小幅下跌之后，月底稳步上涨至53美元/干吨。6月份总体上涨1美元/干吨，月均价51美元/干吨，较5月份下滑5美元/干吨。
但是，铁矿石的长远前景并不乐观，持续的供给过剩将拉低价格。摩根士丹利的分析师预测，今年下半年，铁矿石的价格将从当前水平急剧下跌，不过，他们最近仍然上调了对铁矿石的预期，认为3至9月铁矿石的“合理交易区间”为45至55美元/吨。他们预计今年供给过剩量将达到3300万吨，而2018年将接近1亿吨。投资银行预计今年的铁矿石均价为46美元/吨（比之前的预估高出17%），明年为42美元/吨。 分析师不是唯一的唱空者。上周，BHP CEO Andrew Mackenzie表示，2016年的反弹不具持续性，并补充道，铁矿石是保持价格稳定需要花费时间最长的大宗商品之一，让市场供求恢复平衡还需要十年的时间。 （以上数据及分析仅作参考，不作为投资建议，按此操作，盈亏自负） ·END·
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