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之前个人分析文章参见《磁材与新能源双飞的业绩标兵——横店东磁》 https://xueqiu.com/6732330270/70315945 可能受热门板块调整原因，小横买入至今还亏了四个多点，跑输大盘不开心啊。但是这么有业绩的公司，也相信很快会解套。 2016年7月14日投资者关系活动记录表 1、公司的发展战略是“做强磁性、发展能源、适当投资”，请公司介绍一 下未来和战略规划，以及适当投资的关注点在哪些？ 答：从公司的战略布局看，公司在新能源产业的投资会相对较大，在新能源方面公司从去年底到今年初已做出两大投资决策。 一个项目是公司于 2015 年 12 月投资年产 1 亿颗 18650 型高容量锂离子动力电池项目，项目研制、开发的单体容量大于 2.6Ah，能量密度大于 180Wh/kg 的高性能长寿命动力储能用锂离子电池及模块， 总投资 42,539.98 万元。 截止目前该项目已经投资完成，进入客户开发和相关认证阶段，预计今年可以完成 2 个亿左右的销售。 另一个项目是公司于 2016 年 1 月开始启动投资年产 500MW 高效单晶电池片和 500MW 高效组件项目，该项目总投资 69,840 万元。截止目前该项目尚在建设中，预计下半年会完成投资。 上述两个的项目若顺利达产，则按目前的市场价格看新能源动力电池项目可为公司带来约 13 亿元/年的销售收入，超亿元的利润。双 500MW 太阳能高效单晶电池片和高效单晶组件可为公司带约 16 亿元/年的销售收入，超亿元的利润。新能源动力电池方面将是公司未来主要发展方向。 适当投资这方面，包括了公司原有主业的横向和纵向的延伸发展，公司自有闲置资金的有效利用等。 2、 2015 年公司贯彻政府号召进行员工持股，在为公司提高效益的情况下今 年公司会不会再期实施股权激励计划？ 答：公司于 2015 年 6、 7 月份推出第一期员工持股计划，员工持股价格在22.46 元/股，且直接承诺锁定三年，从这点上投资者应该能看出公司管理层对公司经营的信心，当然也不排除推出第二期或第三期员工持股或股权激励，公司会择机争取再实施。 3、公司有没有转型升级的规划？ 答：公司定位在做强磁性和发展新能源的两大板块三大产业上，我们不会脱离原有的战略规划进行跨界投资，大家表面上看东磁好像涉及的产业多，做得很多元，但我认为东磁是形散而神聚，所以说我们未来的转型升级也会在一些与我们现有产业链相关度较高的区域进行拓展。毕竟一个新的行业踏入会有很多看不到的地方，公司目前也在关注一些欧洲、美国的企业，这些企业可能规模不是很大，但在细分市场上会有一些市场与技术优势，在欧美这样的隐形冠军很多，我们若能介入既可以与欧美市场技术嫁接，又可以打开一部分国内的市场。 4、集团优质资产是否会注入公司？ 答：横店集团目前总资产已超过 600 亿，上市公司有三家，即$横店东磁(SZ002056)$ 、太原刚玉（现已改名$英洛华(SZ000795)$ ）、$普洛药业(SZ000739)$ 。集团主要分四块，电子电气、医药化工、影视旅游及金融控股。跟公司相关的是电子电气，这个板块已有二家上市公司,尚有一家在公司在排队上市。根据横店集团的战略布置与东磁现有产业的相关好项目，应该会由横店东磁来实施，比如跟我们相关产业塑磁产业 2015 年已进装进公司，塑磁是注塑成型的如冰箱门封条、软的磁性材料。塑磁也是磁性材料领域的，主要生产产品用在冰箱门封条，磁片、转子等，应用在家电、广告、汽车电子等领域，从市场空间来看还有较大的拓展空间，我们现在在重点开发大陆汽车、京瓷、韩国 SPG、博格华纳等高端客户，并在开发一系列新材料，我们计划在力保现有国内客户及市场的基础上拓展欧美、韩国、日本市场，争取销售收入有较好的增长。这块已放到公司上市平台，一年有 1000 万左右的净利润。除此之外横店集团的战略投资部门也会将其他跟东磁产业相关的项目推荐给东磁，由东磁来进行投资和发展。 5、公司作为新能源电池的新介入者有什么样的竞争优势？ 答：公司从人才、设备、管理等几方面入手确定新能源电池的竞争力，在人才上，我们引进了日本索尼、韩国三星以及国内知名企业的部分尖端人才，搭建了动力电池研究院，在研究院体系下分组对新能源电池的材料体系、电池结构、以及新的发展方向进行研究；在设备上，我们选择了国外和国内最先进的设备，以保持产品品质的一致性。在管理上，东磁凝聚了 36 年的制造经验，有一整套自己的管理体系，包括精益制造、 131K 管理、 138 会议、 H 管理等，能保证公司通过管理提升能动率、下降生产成本等。 6、从公司近几年的经营看，软磁的产量，全国全球的占比在下降，软磁发 展是否会遇到瓶颈，公司是否有战略性退出计划？ 答：软磁最早应用是台式电脑、 电视机里面的偏转磁芯。起先公司软磁产量做到全球最大，近几年产量相对缩减。之前应用产品里面一颗里面就几百克，现在一颗就几克甚至零点几克，所以从产品重量上来讲是有所下降，但从产品数量上来讲则是上升的，则每一个产品的附加值在不断的提升。 但从我们公司的战略上来讲，软磁是不会退出的。首先磁性材料是公司的强项，而且磁材应用范围很广且范围不断增加。比如未来汽车电子、智能终端、物联网，在未来十年、二十年暂看不到能够代替软磁的产品。软磁体型发展趋势向小型化发展，其吨位下降，但每一颗的附加值是上升的，本身的销售额也是没有下降的。其次，软磁会做一些横向的产业延伸发展，比如我们的锰锌功率铁氧体做得最好，已占了全国的 10% 以上，但我们镍锌、铁粉芯、一体成型等方向还有拓展的空间。另外，我们也可以从元件往器件延伸，当然向客户端产品延伸会与客户端产品公司发生冲突，所以我们会向新兴的下游产品发展，寻找新的标的。 7、公司几大产业未来的发展空间如何？ 答：为什么我们会从磁性材料延伸到太阳能，再由太阳能延伸到我们动力电池，实际上就是解决我们的增长问题。从财务报表可以看出，磁性材料这三五年几乎没有什么很大增长，所以必须要靠新的领域市场来带动增长。在未来三到五年能看到的第一块是太阳能，预计未来每年可以新增几个亿，第二块是新能源电池市场，动力电池这两年才刚起步，其市场容量比较大，有上千亿的市场规模，再加上动力电池后面的储能市场，亦可以达到几千亿的市场规模，东磁首期 1亿支动力电池产能释放后就可以有十几亿的销售。但是动力电池又有很多不确定性因素在里面，第一个政策市场不稳定，第二个后启者如何在这块领域占一个地位，所以我们会着重在技术上以及通过资本运作来提升。第三块是在磁性材料原有产业上的延伸和发展。磁性材料市场全球就两三百亿规模，但是它的器件就有几千亿，如果公司朝着器件去发展，公司也可以做到几十个亿。比如永磁材料现在在做机壳，机壳又是磁性的延生，做了机壳、定子以后又可以跟一些汽车产业去配套，这样我们的资产就更大了。单讲增长是比较困难的，必须要有新的增长点。如果我们这些增长点能够按我们的预期实现的话，那么公司一年百分之十五到二十的增长率是完全有可能的。 8、公司目前股价及市值是否低估？ 答：从同行、同产业市盈率相比来讲我们是比较低。首先，别的公司概念炒的好。其次，公司的股权激励是从去年开始的。公司主要精力集中在产业发展上，市值管理相对来说偏保守偏谨慎。但我认为股权激励激活了公司管理层推动公司发展的动力以及对市值的管理诉求。公司第一期员工持股持有者股票锁定三年，公司管理层也会考虑公司与自身的利益最大化，会努力经营公司做大市值。 9、建议公司加强管理层激励力度，给真正为公司创造效益者提升收益，同时也建议公司加大宣传力度，以便投资者更了解公司。 答：谢谢投资者的宝贵建议，公司会将投资者的建议向董事会反馈，并会积极主动的加大宣传力度。 |
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