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租赁公司使用租赁应收账款进行融资，是对基础金融资产的再次交易，属于金融资产交易的创新。这项交易是通过合同予以管理和控制的。租赁公司可以通过自有资金的运用，将现金资产转换为资产项下的应收账款，也可以通过对外融资获得资金转化为可以自由运用的应收账款，还可以以形成债权和转让同时发生的“T+0”的方式进行应收账款的资产交易。按照租赁公司的与应收账款债权相关的风险和报酬是否已发生实质性转移的判断方法，可将应收账款融资的融资方式划分成应收账款质押融资、应收账款保理融资和应收账款证券化三种方式。 2.1应收账款质押融资 租赁公司以应收账款债权的财产权利设置质押向融资机构融资，融资机构在向租赁公司融通资金后，如果租赁公司无力付款或拒绝付款，融资机构在向租赁公司请求履行义务未获清偿的情况下，有权就设立质押的出质财产-应收账款做出处分。 租赁公司用既有的应收账款设立权利质权上一般不会存在问题，因为设立质押的两个条件很容易具备，一是有收取租金等债权的合法合同，让融资机构可以拥有债权的书面凭证。二是作为质权人的融资机构可以通过占有权利凭证办理出质登记，达到控制该项权利的目的。
2.2 应收账款保理融资 租赁公司将收取租赁合同项下的租金以及全部延迟利息、 违约金、损害赔偿金及其他费用的全部权利转让给银行，以获得银行的融资。租赁债权不单单是债权人请求债务人履行义务的权利，也作为债权人所有的财产的一部分，通过转让，租赁债权进入了流通领域。在租赁债权的权利转让中取得对价，实现租赁公司的资产变现功能，这样的融资形式就是租赁保理。 租赁保理可以分为对租赁公司的有追索权保理和无追索权保理，其中无追索保理可以让租赁公司实现应收账款脱离财务报表的表外融资。 租赁保理产品在主要商业银行均有推出，租赁公司的租赁产品可以和保理产品实现对接，条件是必须有银行认可的租赁合同所形成的租赁债权。租赁保理对租赁公司和银行而言是一项操作便捷的融资方式，租赁债权具备的特点和银行对保理的要求非常匹配，所以租赁保理已经成为银行业务和租赁公司最主要的合作方式。 2.3 租赁应收账款证券化 租赁资产证券化是租赁公司把依据融资租赁合同所产生的未来应收租金为基础资产，转换成在金融市场上出售和流通的证券。租赁公司通过将被证券化的资产真实销售给特设的SPE ，可以把证券化的租赁应收账款从资产负债表中剔除出去并确认收益或损失，因此一般来说资产证券化也是一种不在资产负债表上显示风险资产的表外融资方法，可以被用来改变租赁公司的资产负债结构和降低其财务风险。 文章内容摘自： 上海租赁信息服务与交易平台 转自：中汇泰富融资租赁 |
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