为什么刘强东说去年京东亏损只有8亿？顺便教你一些财务知识

来源：大众经济学

焦点人物刘强东7月17日在央视《对话》栏目中亮相，对于外界对京东巨额亏损的质疑，他解释说：“我们去年按照USGAAP来讲，是帐面亏损94亿。实际亏损只有8亿多。”纳尼？欺负我数学不好吗？GAAP是什么？

US GAAP是指美国通用会计准则，度娘的解释：美国通用会计准则主要为美国公司或华尔街上市公司所采用。它是由美国财务会计准则委员会、会计师协会和证券交易委员会在《意见书》和《公报》中所规定的会计准则、方法和程序所组成的。

显然，京东作为纳斯达克上市公司，需要遵循这个准则。

让我们从京东财报中看看刘强东是否所言属实。

细读京东发布的2015年财报可以发现，2015年京东的亏损数字主要由商誉减值、对部分投资确认的减值、对员工的股权激励费用，以及与腾讯战略合作及收购腾讯部分资产与业务产生的相关无形资产摊销费用等非现金性项目所组成。其中商誉、无形资产及投资的减值高达62亿人民币（仅关闭拍拍网导致的减值就有27.5亿）。因此，尽管以GAAP方式计算京东全年亏损额为94亿元人民币，但如果仅看京东的经营性亏损的话，数字确实在8.5亿元左右。（刘强东这么强大的企业家，能开玩笑吗？）

理解一点很关键，上述几项大部分为非经营性亏损因素，且均不涉及现金。比如员工喜闻乐见的股权激励，按照会计算法是要被记为费用支出的，但对企业而言并没有真正流出了“钱”。

同样，商誉的减值也不涉及现金。在企业并购时，被并购企业可辨认资产价值之外的就是商誉，因此，当拍拍网被刘强东一声令下关闭，相关的商誉与无形资产随之归零（几十亿啊，替刘老板心疼）。

换句话说，由于以上几项均不涉及现金，虽然GAAP下计算京东全年亏损额为94亿元，但并不意味着有这么多的现金流失，这也是为什么刘强东会很坦然地说“账面亏损94亿”的原因。

根据媒体报道，36氪研究院总监由天宇也曾对此解读:“采用GAAP方式进行资产减记和投资损失计提是技术性因素。如果将京东与在中国内陆或香港上市的企业来排名比较的话，更合理的方式应该是使用非美国通用会计准则计算其亏损。虽然京东自上市以来一直处于亏损状态，但是出现此次巨额的亏损有特殊原因，不是常态。”

当然，京东毕竟还是处于亏损状态，但相比1800多亿的营收而言，其净利润率在-0.5%左右，对于一家正在快速成长的潜力型企业而言，不算过分。根据2016年第一季度的财报，京东首次披露了京东商城的运营利润率为0.5%，同比去年同期增长了0.6个百分点，而且据管理层介绍，今年京东商城的盈利情况会进一步提升。

刘强东在采访中还讲到：“现在投资建设自己的仓库，因为在北京、上海这些核心区域租不到满足京东体量需求的大型物流中心，但是这些本身都是公司的资产，并不是烧掉了，不是像现在很多互联网公司是真正烧掉了补贴。真正烧钱的很少，都变成公司有价值的资产放在那儿。”

老刘意思是，我投资建的物流中心都是京东的资产，都是有价值的，钱没有像那些发放补贴一样直接“烧掉”。按老刘的说法，京东是中国所有互联网企业里第一个做实体经济的，他从来不把京东当做一个纯粹虚拟经济来看待。