X圆石金融研究院-资本及投资市场总监：白洪志（老白），高级金融分析师、交易员
兼任：第一财经传媒/东方财经电视主持人（交易前线）
本文为：新书《追踪资金流——金银交易的趋势判断》的连载，书籍由【中国经济出版社】于2014年4月正式出版
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http://blog.sina.cn/dpool/blog/s/blog_695557320102uy9t.html?vt=4我们下面会讲到交易中的风险控制，平时各位看书或者听讲座，风控的内容应该涉及的比较少，也可能是老师们都秘而不宣。中医有句老话叫：传方不传火，就是说师傅会告诉你药方，但是不告诉你用量和火候，某味药的用量以及要炖到什么火候，他不告诉你，这个真正的秘中之秘。自古以来很多师傅所留的一手，就留的这一手，不告诉你火候。如果没人手把手教你，徒弟学不会的，但悲惨的是最后很多师傅们把火候都带到了地底下去了。
风险控制不仅仅是各位理解的止损，真正到了需要止损的时候其实这个交易已经失败了。风控包括整个交易策略、资金和仓位的调配以及意外情况的处理预案。在期货市场里我们经常可以看到交易员其实是做反了方向，但最终却以正收益离场，值得各位交易员思索。我们还是要复习前面提到的选自奚川的博客（
http://blog.sina.com.cn/xichuanblog）里的2013年国内某实盘期货交易大赛的结果，A、B两组的第一名其实交易方向完全相反，但最终取得的收益却很接近，我们还是看第二节的图2-3：
（图2-3，2013年某期货实盘交易大赛结果）
我们可以看到这只是一个月的比赛，能在月度比赛中脱颖而出，重仓是免不了的。A、B组第一名的平均资金使用都在83%以上。这两
位A、B组的第一名实施完全相反的交易策略，A组第一长线持有空头，B组第一基本以做多为主，两者收益曲线上经常表现出负相关，但最后都取得了好成绩，这幅图值得各位读者仔细研究揣摩。资金调配和风险承受度绝对具有个性化的特征，博主奚川的一位朋友的帐户资金从200万到20万，再到800万，貌似大起大落、重仓猛干，其实他身家数亿，这种资金调配对他而言绝对属于轻仓长线。
要形成对交易的独到理解
我们还是以本节开头讲的问题来讲风险控制。很多老交易员会比较喜欢抄底和摸顶，喜欢通过各种方式来研判趋势的转折点，结果就应了那句股谚：老股民死在抄底的路上，新股民死在追高的路上。笔者认为，交易的功夫在盘面之外，而不在盘面之内。我们所做的一切的分析，无论是基本面的，还是数据，或者是技术面的等等，按照我们中国传统的哲学说法，这些分析都是属于“术”的层面，都是在讲方法。如果说交易有本末的话，“术”属于末的层面，我们说本末倒置，它属于末技。所以在术的层面只是方法，而方法是无穷无尽、是可以改变的，你可以选任何方法。这也是为什么很多交易员多年时间一直在寻找一个超级指标或者一个屠龙交易方法而无法获得的原因，因为根本就不存在！
交易的方法是什么？
如果方法一直在变，那么不变的是什么呢？不变的是“道”，也就是所谓的“本”，本末倒置的“本”。真正交易的功夫在盘面之外，而不在盘面之内，我们之前讨论的一切都是术，都是末技。研究术或者方法的变化是必须的，但如果我们眼里只有术就会变成所谓的本末倒置，我们会忽略市场的本质是什么，也就是我们忽略了道是什么。那什么是道呢？道，按照《易经·系辞》的说法“一阴一阳之谓道”。而《中庸》则描述道为“道也者，不可须臾离者也，可离非道也”，如果能够离开就不是道。做交易需要把握这所谓的“道”大家会觉得好像虚无缥缈，很难去把握它。《老子》里一开篇就讲“道可道，非常道。名可名，非常名”，讲得很玄，让人看不懂，真的气死人。
实际上这个道就是我们每天生活离不开的，须臾不可离也。每天早上太阳升起来，阳气上升，从中午以后太阳开始往西走，阳气收藏，收藏的状态就是阴。这个是一阴一阳，早上阳，下午转为阴，到晚上是至阴。市场也是一样，无非涨涨跌跌，每天、每分钟、每秒钟乃至每时每刻都会完成一个阴阳涨跌的转换。更大的周期，牛市熊市，当然也是阴阳的转换。而且，熊市中也有上涨的时候，也可以做多；牛市中也有下跌的行情，也可以做空。大家还记得前面讲过的期货大赛中A、B两组交易方向完全相反却同样赢利的例子。这就充分体现了阳中有阴，阴中有阳的道理。所以市场的涨跌其实是在你自己的眼里，首先你要根据自己的时间维度来做判断，这个就是我们对于市场的第一个理解。
你的时间是几点？
我们再讲细一点，比如说对于我们人类而言，我们会认为太阳的一次升起降落，这个是一天。但是对于某些生物而言，这可能是它的一生，例如有些小虫子是朝生夕死，所以这是它的一生。如果说再到更高层面而言的话，天上一天，地下千年，当然你也可以假设这是一种神话故事的说法，也就是说天人的一天，相当于我们的一千年。他们认为只是过了一天，而我们认为过了很多很多年。从这个例子来看，我们看天人的时间是否有点类似小虫子看我们的时间？这意味着什么呢？意味着是我们或者说你自己的交易周期需要选一个“你的”的周期。比如说我们总是会讲到长、中、短线，其实这个时间周期很难去定义。多长算长线呢？多短算短线呢？如果我认为短线就是一天，所以不超过一周的持仓我认为都是短线。但是很多人会认为持仓一周已经是长线，同时也有很多人认为一周是中线。
所以时间其实是一个相对的概念，最终你一定要选一个自己感觉最舒服的时间。你真的需要盯盘吗？对于某些做夜盘的交易员，你一定需要每天工作奋战到晚上12点或者是凌晨一两点吗？如果你觉得这样最合适，反正晚上也睡不着，是夜猫子型的人才，那么有可能这就是你的时间周期，可能你适合做日内的交易。但是也有人说可能这个时间不适合自己，因为白天还要上班，交易不是主业，而且精力有限也不太希望去盯盘。那么可能他觉得持仓超过一周会比较舒服，这时候你可能需要选择周线作为你的交易周期，那么你看行情至少要看周线或者是月线乃至季线级别才可以。还有一些人可能是在专业的投资机构里服务，他认为自己公司的风控做得比较严，而且仓位也很轻，允许做一个月以上的波段交易。那么这个时间就是你的周期，因为行情的这个波段是你的正常交易周期。先不管它叫做长线、中线、还是短线，反正你的周期就是一个波段，这一个波段有可能是好几个月甚至跨年度。这样对于日内的波动，乃至于周内的波动，你肯定不会太去关注。所以一开始我们要选择我自己的交易周期，一般就是你做交易最舒服的时间周期。
（未完待续）
《追踪资金流——金银交易的趋势判断》已由中国经济出版社于2014年4月出版发行，敬请关注。
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