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51、《财富汇技术培训》深入讲解 技术分析深入讲解12：茅台与高控盘 在A股市场又一只非常特殊的股票，只要是投资者一定要知道它，如果不知道它就不是证券市场合格的投资者。它是A股第一高价股，截至今天本位截稿它已经每股300元了。它是贵州茅台，前几年很多股评分析师说因为国内反贪，而茅台的销量下滑，价格降了很多，该股业绩也将下滑，所以股价会下跌。但是贵州茅台却没有下跌，反而更加逆市上涨，现在创出了历史新高。为什么会有这样的结果呢？我询问大家两个问题吧，第一个问题是基本面良好的股票具有成长性与价值，是通过哪个指标体现的？第二个是股价敢于上涨的动力是什么？我相信大部分投资者回答不出正确的答案。我来告诉这两个正确答案，第一个是估值，而估值数据的获得不仅仅靠业绩，分析师说因为反贪造成公款吃喝下降，因此茅台销售量小了，价格降低了，所以股价会下跌。这是这些分析师只是从估值的一个方面来理解茅台的价值，茅台的价值可不仅仅是公款吃喝这么简单。抗日战争时期，日本人请了全球的科学家，监测茅台酒生产的程序，获取茅台酒窖池的各项数据，拿回到日本去复制，根本得不到同样口味的纯酿。甚至在世界上寻找与贵州茅台镇相同地理风貌的地点，使用同样的制造过程与数据复原，依然无法复制出正宗口味的茅台酒来。所以茅台酒具有“唯一性”“独特性”“不可再生性”“不可复制性”，大家知道这四性是什么的特点吗?是收藏品的特性。如此茅台酒不仅仅是食品了，它是不可复制的收藏品。因此其估值与业绩无关。但是就是如此，茅台酒不愁销量，所以其业绩非常好。在股市中寻找类似茅台的上市公司，具有四性的上市公司，才是能够长期上涨的伟大的公司。 第二个问题股价敢于上涨的动力是什么？如果一家公司股价300元了，在继续上涨就本着1000元去了，这样的高价股不会有投资者敢于买入。同样也没有一个机构傻到买这样的股票，因为最后机构想卖出都没有接盘的。因此凡是高价的股票，其每股公积金与未分配利润都是非常高的。而这两个财务数据高代表着高送配的可能性是大概率。当高送配之后，通过不断的除权与复权再除权，投资者可以在该股获取丰厚的填权收益。所以机构敢于让具有高公积金与未分配利润的股价大幅上涨，最后可以通过高送配将价格除权降下来。茅台的每股未分配利润与每股公积金在A股市场排名第一，每股是44.78元。光是如此价格就比市场很多股票的股价高了。所以现在300元的茅台，价格并不高，送股之后除权，价格就会降下来。这样的股票你敢买入吗？如果我不说投资者是不敢买入的，但是机构基金可以明白这个道理，能够正确的回答上述两个问题的。他们也是在市场中选择具有四性与高送配可能性的股票，这叫做估值。所以茅台是很多基金需要配置的股票，有200多家基金配置了茅台。这些基金买入之后长期就不卖出了，因为这样的股票不是用来做差价的，而是因为它很难下跌，这样可以保证基金的市值稳定。这么多基金与机构进入到一只股票之中，而且是长期持有。那么这只股票的浮动筹码就非常少，卖出的动力就非常弱。每天的成交就会变得极少。在筹码上表现出来的就是较大的筹码密集峰在下面，而且在上涨的过程中，筹码出现很多个小峰。这不就是我们前几期讲的高控盘股票的特征吗？如果说前几期是通过筹码讲高控盘，是从外延开始讲，那么今天这一讲是从内涵讲到，为什么有的股票可以成为高控盘的股票。下一期从量上再讲高控盘。 |
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