历史性事件！A股上市公司一口气并购三家新三板公司。

      

      今天山东兴民钢圈股份有限公司（002355）发布公告，在新三板圈掀起了不小的波澜，公告称该公司正在准备进行重大资产重组，并购的标的为三家新三板公司，远特科技（834535），凯立德（430618）和奥腾电子（837166）。

      

一、本轮并购的交易结构基本情况如下：

1. 远特科技（834535），公司整体100%收购。支付方式是50%股份支付，50%现金支付。其中现金支付会先行支付50%，在2016年业绩对赌实现后兑付剩余的50%。并购价格按照2016年预期净利润的15倍PE计算，计价为6.75亿元。

   远光软件是并购的三家标的中唯一提到业绩对赌的新三板企业，2016、2017和2018的业绩承诺分别为4500万元（人民币，下同）、5500万元、6800万元。

2. 凯立德（430618），公司整体100%收购。支付方式是60%股份、40%现金，转让价格为16亿。

3. 杭州奥腾电子（837166），兴民钢圈收购56.34%的股权。支付方式是50%股份，50%现金。通过收购奥腾电子大股东王金荣（49.16%含受委托股份）和陈望东（7.18%）的股权实现。本次交易价格为5.5亿元。

4. 另外在兴民钢圈公告中还提到会以参加定增的方式加入的立德空间信息技术股份有限公司，认购该公司1000万股股份，交易价格为1.1亿。
   

二、交易后的管理安排

      收购后几家公司均作了保持公司管理稳定性的安排，远特科技（834535）和奥腾电子均保留了独立运营管理权，凯立德董事长一职会由现任的副董事长张文星代任，在任职期间内协助新任董事长继续管理标的公司。

       这样的并购重组安排最大程度的降低了短期内包括公司文化、运营管理等因素对并购标的资产日常经营的影响。

三、兴民钢圈一口气并购三家标的，体现其对智能汽车领域的战略安排

远特科技主营业务为智能车载终端的研发、生产、销售，及基于智能车载终端、智能汽车服务平台、手机App等全方位的智能汽车服务。主要为车厂（远景汽配、长安、吉利等）生产（代工）车载终端产品，通过向车厂收取智能终端费用赢利。在被并购之前，公司前五名客户收入占比99%。

凯立德主营业务是导航电子地图内容制作、导航软件系统开发以及地理信息应用系统开发与服务。公司主要通过将卫星导航软件产品及服务对外授权并且收取授权使用费，以及销售产品硬件取得销售收入作为主要的收入来源。该公司在被并购前收入规模较大，毛利、净利水平较高，但是增长性较差。有14家券商为其做市。

奥腾电子主要以汽车车身控制模块、组合仪表、辅助驾驶系统作为主要产品。立德空间信息以移动测量、智慧城市等做为主要业务。

兴民钢圈通过并购或入股这四家企业，有效的整合了一个车载智能系统的制造、软件和数据内容产业链。

2015年全年，新三板挂牌公司被收购的交易数目是198起，交易总金额为170.79亿元，数目和总金额均超过2012-2014年的总数目。兴民钢圈本次的并购动作仅是近期A股上市公司在新三板领域投资并购的资本运作之一，新三板做为一个完美的一级半市场，正发挥着在大家关注的交易量、投资人数量之外的意义。期待在2016年年终时，会有多少精彩新三板市场的并购案留与后人盘点回味。

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