第二节 三角形整理
一. 三角形整理的定义
行情下跌(或上涨)一定幅度之后，出现的五波收敛整理。整理区的高点陆续降低，低点陆续抬高，行情在两条收敛的趋势线间运行，最终行情突破整理区，继续原来的趋势，其间出现的形态，称三角形整理(图1-13)。①、③、⑤点之间或B、②、④点之间有距离，但要求距离不可过大，不可少于五个波，否则成功率大大降低，一般也很少多于五波。三波的情况难以辨认，不能以三角形整理看待，七波的情况极少见。有时候三角形盘整区不标准，行情在突破④点后，在突破B点前，也出现一波，可视为逃命线。
图1-13
三角形可视为多空双方力量逐渐趋于平衡，但这个平衡必将被打破，再度恢复到不平衡状态。由于人们的情绪趋于五波的结构[附一]，所以这个平衡区也常是五个波，当行情走完五个波后将非常可能完成了平衡状态，从而选择突破方向。
《易经·系辞》曰:“一阴一阳之为道”。翻译到这里就是：涨完是跌，跌完是涨，一涨一跌就是规律。如果我们把A—B波视为跌，那么三角形整理区就是一种涨势，其后最大的可能就是跌势。据我的统计，条件充分的三角形整理80%以上是成功的。我们当然可以把符合定义的三角形都称为三角形整理，但并不是所有的三角形整理都有投资价值；并不是所有的下跌(或上涨)后出现的三角形，都能成功的继续原来的趋势；即使继续原来的趋势，并不一定能达到我们要求的投资幅度；即使能成功的达到很大的幅度，也并不一定能被我们成功的获得。
二. 形成三角形整理的条件
1. 整理形态只给可整理的行情做整理，正如良方，只能救治可救治的人。因此，前波的状况就是整理
形态成立的第一要素。前波的要求包括：幅度、速度状况和形态。
2. 并不是每个盘整区都是整理区，有的盘区很混乱，各波不一致，不能轻易认为它是整理区。
3. 前波确立后，这个整理形态是不是能给前波做整理、整理的是不是足够，就是第二要素。首先要考
虑的是，整理的时间是否充分，整理的幅度是否足够。整理时间不充分的整理形态，被称为“非充
分整理形态”，其非常可疑。整理区的整理时间必须比前波时间长。整理区幅度狭窄的整理形态需
要的整理时间更长。
4. 整理区最理想的是五个波，以保证有足够高的成功率。少于五波的三波，整理不充分并难以事先辨
认。整理区整体需要比较清晰，且各波具有相似性。
5. 整理区五波清晰，杂乱的五波将影响投资效果。
6. 有时候，三角形盘区波浪不清，但其高点连线与低点连线的区域形成明显的三角形,三角也可作形整
理看待，不会影响投资效果，这就是后文所叙述的“模糊形态”。
7. 注意不同品种的前波幅度要求。
8. 后市的成功与否，与前波有关，与盘区幅度有关，也与盘区整理时间有关系。
9. ①、③、⑤点和B、②、④点收敛不可太快。收敛太快的形态易转化成其他形态。或者说，1、2、
3、4、5波在比例上不可差异太大，否则它们可能不能数到一起。
10. 最理想的投资机会是，三角形幅度不大而收敛缓慢，盘整时间足够。
11. 三角形整理的天敌是三角形反转，将在《三角形反转》里，论述它们的分别。
12. 得到均线系统支持的形态拥有更高的成功率。
三. 三角形整理的特点
1. 在所有的形态里，可能三角形整理的投资价值最好，因其操作最简单。三角形也是最常见的形态。
2. 在盘区的第5波常具有正常的第5波的特点，既“回光返照”现象：行情加速、放量、做欲逆向突破
的假状。这也常是许多顶和底的特点。
3. ③、⑤点的距离常与①、③点间的距离有关系。①、③点适宜则③、⑤点将大致和它相等，如果
①、③点偏远则③、⑤点间的距离容易偏近；①、③点偏近则③、⑤点间距离容易偏远，它们之间
常形成大致的比例关系。
4. B点与⑤点间有形成周期倾向，③点与⑤点也常有周期。
5. A—B波与⑤—C波的关系是，如果前波短，则后波将很容易偏长；前波长则后波很容易短或失败。前
波速度慢，则后波有时启动很快。
6. 最理想的三角形整理是：
① 前波幅度和速度都适宜，速度均匀，跌势沉稳。
② 三角形盘区五波清晰，速度和缓而稳定。
③ ①、③、⑤点和B、②、④点收敛缓慢。
④ 三角形盘区幅度较窄而时间偏长。
7. 盘整形态的一个共同特点：后市耗费时间一般没有盘区时间长。这是对后市时间判断非常重要而实
用的方法。
8. 条件充备的三角形形态成功率非常高，我的统计是成功率在90%之上。而其中，按三角形整理投资操
作亏损的可能性是5%，还有大约5%的三角形无利可图。如果你的三角形整理没有这么高的成功率，
我建议你检查一下，你的三角形的条件要求是不是过低。一般而言，形态操作的成功率取决于对形
成形态的条件的苛刻要求。如果大家觉得我的要求太严格，我建议有空看一下《杰克·韦尔奇》这
本书，记得他是这么说的:“标准不怕过高，就怕不够高”。
9. 射击型的三角形整理多出现于涨势中。前波幅度较小，三角形盘区处于行情发动的早期。如果前波
速度快，则三角形盘区也容易时间较短；如果前波速度和缓，则三角形盘区时间较长，常是前波时
间的数倍。射击整理形态存在暴利机会。
10. 中继型三角形整理多出现于跌势中，前波幅度时间都很长，三角形盘区时间也非常的长，盘区时间
经常多于前波时间，盘区幅度较窄，不构成反转条件。后市幅度一般比前波略多一点，盘区处于整
体行情的中部，故名“中继”。其利润风险比例也很大,但判断成功率低。
11. 尾市型三角形整理，多出现于涨势中，前波速度均匀且幅度较大，三角形整理区幅度一般，时间较
长，但仍未能构成足够的整理条件，也未能构成反转，后市行情突破后,没有太大的幅度。后市幅度
经常与盘区幅度或盘区的第5波幅度成比例关系，尾市型三角形整理一般无利可图。
四. 三角形整理的分类
1. 从更大一级的趋势上看，在不同位置出现的三角形具有不同的意义；包括：射击型、中继型、尾市
型(图1-14)。也可能是出现在其他更大级别的形态之后。
2. 前波的不同情况，亦将影响三角形整理的价值。
3. 三角形整理区的幅度也与后市或操作有关系。
4. 三角形整理区的时间也会影响三角形整理的成功率。
5. 三角形整理区内的波浪细节情况也很重要。
6. 三角形整理区收敛的状况。
7. 三角形有两个特殊变体：三角形头矩形尾和矩形头三角形尾。
8. 有盘区第1波短的现象，但不影响三角形整理的成立，图1-15。
9. 可能存在七波的三角形整理，但实际所见到过的七波三角形整理最后一波一般较弱,可视为逃命线，
图1-16。
图1-14
图1-15
图1-16
五. 三角形整理后市幅度的计算
1. 行情整体的幅度即A—C波，与前波幅度即A—B波有比例关系，比例是：1.618、2、2.618、
3 ... ... 有时候这个方法计算的结果和方法二中计算的数据接近。这是最重要的计算方法。
计算公式：C点=A点±AB波幅度×N
其中1.618倍和2倍是最重要的比例，2.618倍次之。
2. ①—C波幅度与A—B波幅度常有关系(短尾的1波时，取A—②点的幅度)。后市幅度从①点起算，而非
取⑤点，整理形态取点都如此，取盘区的最高(或最低)点。比例关系取：1、1.618、2,2.618... 当
前波幅度过大时，也可能用到0.618这个比例系数。在外汇里0.85～0.87也是行情常走的比例，也需
要关注。
计算公式：C点=①点±AB波幅度×N
其中1.618倍和2倍是最重要的比例，1倍和2.618倍次之。
3. 有时候，盘区幅度过大，或者时间过长，或者三角形出现的位置偏高或偏低，前波对后市的影响将
降低，盘区对后市的影响加大，后市的幅度将与盘区幅度呈比例关系。
计算公式：C点=①点±盘区幅度×N N以1.618居多。
4. 0.5与0.618接近，是允许的偏差之内，实际操作的时候也需考虑0.5这个比例。
5. 一般是利用方法一和方法二计算的结果，寻找接近的数据，再根据实际情况和经验,判断行情可能到
达的点位，再根据操作策略，选择所要采用的参考出场点。这种方法具有一定的参考价值，但并非
绝对。配合相应的操作策略才是一个完美的操作计划。
6. 在我们采用的所有方法里，只有操作策略是百分之百的。永远要对技术分析不确定的结果加以策略
保护。
六. 三角形整理的操作策略
1. 三角形整理的可预测波是⑤—C波。
2. 每个人对三角形整理的认识、定义和理解不同，导致操作策略的不同。
3. 一般主张选择从⑤点进场，止损设立在③点，或者止损设立在①点，而在③点设立心中止损。也常有人主张选择突破确认后再进场。但我觉得，行情在突破④点后，在突破B点前，或突破B点后，常有回档，而使风险加大，止损无法设立，利润降低，难以有个理想的利润风险比例。当三角形盘区较窄时，⑤点也有虚破③点的情况。所以当三角形盘区较窄时，止损也可选择设立在①点之上。
4. 一些幅度大的三角形，可以在后市行情行进过程中寻找进场时机。行情突破后进场,将会使判断的成功率提高，但操作容易性下降。
5. 如果行情幅度不是很大，选择突破后进场，对风险利润比例影响很大。以前波是100点的情况为例。在发动点进场，风险利润比例可以达到1:5，如果突破后进场，利润只有60点左右，风险利润比例变为1:2左右。图1-17。
图1-17
七. 三角形整理注意事项
1. 逆势破位的情况：逆市破位是指下跌(或上涨)行情之后出现的整理形态，却最终向上(或向下)突破。有时候其是三角形反转，有时候却是短暂的假破，后市方向不变，但力度减弱。在不同品种里，情况也不一样。
2. 前波和盘区幅度过大、盘区时间过长、收敛不和缓的三角形整理，谨慎信赖。
3. 当后市完成一定幅度后，具有大幅度反转的倾向。常有贯穿前三角形密集区的可能,图1-18。
计算公式：D点=C点+(⑤点-C点)×N N以2倍居多，1.618和2.618次之。
图1-18
4. 多数形态的成功率与其K线周期有关系。周期适当的图形，可信度加大。
5. 盘区稳定、波浪清晰的整理，突破速度一般也较快、较沉稳。
6. 注意观察三角形整理在更大级别趋势中的位置。
7. 盘区走势不稳定，波浪混乱，容易导致后市不容易操作。
八. 三角形整理进场点⑤的计算
共有十余种可以帮助选择进场点的方法，出场的方法在《矩形整理》章节中提及过。这里的一些方法在别的形态中也适用。保证成交是一次交易的开始，是重中之重。
1. 台阶法
利用①、③点的距离，简单的去计算③、⑤点的距离。
计算公式：⑤点=③点±①③点距离
有些三角形的⑤点不按这个计算行走，这个计算结果是一个重要的参考。
2. 趋势线法
趋势线法是利用①、③点画一条趋势线，当行情离开④点，达到这个趋势线附近时，就是应当进场的位置，图1-19。这个方法要考虑当时的盘区状况，并不是每个三角形都适用。
图1-19
3. 5/8或6/8法
根据第4波幅度的5/8或6/8的位置，作为进场参考。
以[实例1]这个三角形为例：
5/8的位置 10880+(10904-10880)5/8=10895
6/8的位置 10880+(10904-10880)6/8=10898
4. 根据止损法
根据所能承受的止损位置，当行情达到止损要求时，就直接进场。当然，止损的选择是根据可能的利润大小来定的。
5. ①③点关系法
一般来说，如果①、③点距离近则③、⑤点距离很容易较远一点；如果①、③点距离远则③、⑤点距离很容易较近一点；如果①、③点距离适宜则③、⑤点距离很容易也比较适宜，可以利用台阶法。距离的远和近，是指和盘区幅度相比。
注：也可以利用B、④点的距离来估计①、⑤点的距离或参考②、④点的距离来估计
③、⑤点的距离，这些都可以作为参考。
6. 均线辅助法
下跌(上涨)行情中出现的整理形态，当行情离开④点，向上(下)穿越向下(上)倾斜的均线MA(20)一定幅度时，就是非常理想的进场位置。具体的K线均线周期选择会因不同品种而不同。恒指选择1分钟图的20日均线，外汇一般选择4小时图的20日均线。不同品种在不同时期和不同情况下，这些也将有变化。也可以选择30日均线。
7. 时间周期法
是根据行情整理的可能周期，寻找进场点。这个方法需要首先找出行情的周期，需要大量统计和深厚的文化底蕴。其配合“回光返照法”是准确性最好的进场方法，也是最难的方法，不可单独使用。
8. 图形组合法
有时候，行情会在④、⑤点之间出现一个小型的反转形态，可利用图形组合，作为进场点的选择。形态包括小圆形、小五波、三次探顶(探底)等等。这个进场方法对任何形态都实用。
9. 模糊法
就是根据计算或经验，大概的进场，是利用市价。这适合幅度窄的三角形整理。虽然在进场位置和进场时间上偏差较大，但其在保证成交上，无疑是最好的方法。
10. 回光返照法
⑤点是行情整理区的结束点，它具有行情结束时的特征，也就是常有“回光返照”现象。参考其他计算，当行情在这些位置出现“回光返照”现象时，就很可能是最好的进场点和进场时间。这个方法在寻找盘区结束点上，效果卓然。
11. 图形配合法
可利用相关品种的图形配合来判断本品种的进场时机。
各种方法配合灵活应用。
九. 三角形整理实例分析
[实例6] 三角形整理 图1-27
图1-27
1. 前波幅度617点，时间是11个交易日，前波速度和缓。
2. 三角形整理区幅度190点，时间是15个交易日。
3. 后市估算：
4054-(14054-13437)1.618=13056
4. 此三角形整理介于充分与不充分整理之间。在4小时图和日线图上，此三角形整理都得到长期均线的
支持。
5. 这是难得一遇的三角形整理，应重点操作。
[实例7] 标准三角形整理 图1-28
图1-28
1. 前波幅度7.00元，时间16交易日。
2. 盘区幅度2.00元，时间30交易日。盘区狭窄、收敛缓慢、整理充分。
3. 此形态在上市初期出现。
4. 后市估算：
25.00-(25.00-18.00)1.618=13.67
5. ⑤点离场可规避35%的亏损，这也是相关股票的离场信号。行情最终抵达2倍位置。
[实例9] 黄金的走势 图1-30
图1-30
㈠. 此三角形整理的特点：
1. 三角形出现在黄金漫长的涨势之后。黄金从1999年的2330点，一直涨到4221点，涨幅为81%。
2. 盘区的前面有一个明显的前波是从3464点涨到4221点，幅度是757点，时间是29周。
3. 盘区幅度403点，是前波的53%；整理时间32周，时间上较充分；盘区的B点和②点距离略偏大。
4. 此三角形整理在时间和幅度上都较大。
㈡．进场点：
1. 估计进场位置是操作的首要关键。
2. 有一种估计③、⑤点间距离的方法，就是统计出盘区前几个点之间距离的最大最小数值，也就是B、
②点、①、③点和②、④点之间最大最小值，作为③、⑤点之间距离的参考，并把②、④点之间距
离作为最重要参考，当行情抵达这个数值范围时，就是考虑进场的时刻。在这个图形里，这些数据
是：
B 、②点之间距离：80点
①、③点之间距离：24点
②、④点之间距离：45点
3. 进场点应在3922～3866一带，最重要的进场点是3842+45=3887，考虑利润在千点，行情抵达3900就
可进场。
㈢．止损的设定：止损设立在③点3842，共58点风险。
㈣．利润预估：
1. 按第一种计算方法
1.618倍位置 3464+(4221-3464)1.618=4689
2 倍位置 3464+(4221-3464)2 =4978
2.618倍位置 3464+(4221-3464)2.618=5446
2. 按第二种计算方法
1.618倍位置 3818+(4221-3464)1.618=5043
2 倍位置 3818+(4221-3464)2 =5332
3. 也可以利用盘区的幅度计算做为后市行情的操作参考。
4. 这种大型的、时间充分的整理形态，走第一种计算方法的2倍位置可能性大，也就是4978位置，与
5043也较接近。关注1.618倍位置4689的情况。
5. 预计有1000多点利润空间。
㈤．操作性评估：
1. 大型标准三角形整理非常难得，且顺势操作的成功率应在70%以上。
2. 风险利润比例是：58:1000≈1:17。
3. 机会难得，重点操作。
㈥．盘后讨论：
1. 后市行情经历22周后，几乎准确走到2倍位置，偏差是+0.5%。
2. 行情的疯狂程度有时候是可以计算出来的。
