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过去一周，美股平静到无聊。 S&P 500指数微涨0.24%，全周振幅只有区区0.83%。 俗话说的好，不在沉默中爆发，就在沉默中死亡。 看看下面的走势图，怎么能不让人担心？ 老实说，即使S&P 500指数过去一周是轻微回调，使得14日RSI指数能够回落到40或50的区域，那么未来走势也会更加健康。很可惜的是，S&P 500指数却是始终在高位不肯调整了。 值得注意的是，代表S&P 500指数期权引伸波幅的VIX指数已经回落到区区11.87点了，显示市场对于美股的大幅波动毫无警惕。从历史来看，VIX指数的低值或许可以持续一段时间，但终究是会爆发的——一般爆发的方向都是向下——搞不好还是一根断头铡刀！ 对照看往往被视为美股先行指标的10年期美债收益率，已经回落了——这一般被视为市场不看好美国经济，认为美债利率无法承受较高的利率水平。 相比美股的横盘，港股的波动要稍微大一点，不过总体也是高位盘整的格局，恒生国企指数依然难以突破9000点的区域。 当然，A股相比美股和港股，在上周提前开始回调。上证指数如今到了布林带的下轨，要是不能反弹而是继续下跌的话，就要难看了。 目前恒生AH股溢价指数为128.83点，虽然依然有缓冲的余地，但若是遇上美股港股大回调，A股反弹就更不容易了。 ▼ 相比之下，黄金倒是走得很规律，14日RSI指数回调到50区域就开始了新一波上涨。 如果对照美元指数以及日元走势，就会发现黄金的走强是有其他品种支撑的。不排除继续新高的可能。 说到美元指数，近期显著回落，对人民币是大好事，此前就说过，『美元强，本币贬；美元弱，本币强』的道理。人民币过去一周的显著升值，正是对此的镜像反应。 和黄金相比，原油就没那么好运了。从此前50美元/桶左右的位置开始一路调整，目前已经快逼近40美元/桶了，这使得原油基金USO今年迄今收益再次变为-11.27%。 不过诡异的是，理论上原油和工业金属都应该和经济景气度休戚相关，但近期走势却是截然不同，下图是GSCI工业金属指数的走势，工业金属反而与黄金的走势更为相近。对于国内那些有色金属股，这是好事。 ▼ 最后，放一张主要资产的今年迄今表现一览图：
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