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工信部装备工业司汽车处处长佘伟珍日前表示，工信部开展的智能网联汽车技术路线图研究已经基本完成，将于8月份对外发布。对于汽车行业整个的投资机会，海通证券汽车行业首席分析师邓学在做客央视财经频道时表示：“新能源汽车行业实现五年十倍增长，核心零部件企业未来营收、利润和话语权都会大幅提升，所以中长期投资机遇依然明显。新能源汽车行业实现五年十倍增长，核心零部件企业未来营收、利润和话语权都会大幅提升，所以中长期投资机遇依然明显。新能源汽车行业有望实现五年十倍增长，核心零部件企业未来营收、利润和话语权都会大幅提升，中长期投资机遇依然明显。” 邓学：今年以来汽车板块呈现小牛市特征新能源汽车、智能汽车板块涨幅较大，同时汽车零部件板块受益转型并购预期也推动个股明显上涨。那现在随着传统汽车行业销量增速的拉升低估值的蓝筹汽车股也出现了趋势性上涨。 汽车板块近期的表现主要是基本面稳健，叠加市场偏好，共同推动汽车低估值、高股息蓝筹白马的上涨。上半年以来，汽车板块的成长个股，特别是新能源汽车为代表的个股，估值已经大幅提升。而蓝筹白马，主要是整车企业，反而涨幅严重落后，奠定估值修复机遇。同时，汽车板块的整车龙头个股，普遍具备低估值、稳增长、高分红的特征。传统乘用车龙头平均估值不足 10 倍 PE、横向比较估值极低、反弹滞后大盘和板块平均水平。我们认为，市场偏好叠加销量数据靓丽，推动整车板块估值修复行情。 而对于市场普遍关注的新能源汽车和智能网联汽车方面，邓学也表达了自己的观点。 邓学：下半年，在新能源汽车补贴政策明朗后，有望迎来产销迅速放量的过程。从长期来说，因为电动化商业成熟和汽车企业加速推进，新能源汽车行业仍有望五年十倍增长，板块后续中长期机遇还是比较明显。核心零部件企业未来营收、利润和话语权都会大幅提升，所以中长期投资机遇依然明显。 从投资的视角来看，智能网联汽车的技术突破将在2017-2018出现，投资的思路复制当年智能手机投资路线，先硬件再软件，先看智能网联汽车新增哪些核心部件，智能网联汽车技术趋势带动智能+网联设备的硬件红利，包括智能中控系统、辅助驾驶模块、车联网等智能硬件的标配，首先会成为未来的投资热点。后续再挖掘智能汽车普及后，会有哪些消费场景和服务体验出现，挖掘满足对应需求的服务型公司。 汽车科技日新月异，在这一个巨大的汽车创新浪潮当中，能够把握机遇获得腾飞的公司，未来投资价值巨大。在这个过程中，关注两类具有先天优势的公司，一类是优秀的汽车零部件公司，延续自身在汽车产业链的配套和管理优势，积极进取拓展智能化电子化的智能硬件产品，利用产业升级拉大和国内对手的差距，缩短和国外公司巨头的差距。另一类是积极进取的电子公司，延续在电子产品，比如家电pc手机等领域的优势，外延进入汽车产业，新增一个更大的增长下游领域，要面临工艺、管理和产品的升级挑战。而且中国上市公司还有很大的资本优势，利用并购整合实现有效扩张，最终有望出现全球前十的汽车零部件核心公司，未来投资空间非常广阔。 |
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