|
先讲个故事： 从前有片地，地上有个村，村里有群农民在种地。 总的来说，这片地上每年的产出是稳定的，所以村里所有农户的总收入也是稳定的。 老乡们也需要找乐子，靠近村子的田边有块空地，大家时常组织些竞技娱乐，单脚斗鸡，掰手腕什么的，娱乐之余，大家偶尔也会赌一赌。 时间长，这群纯朴善良（脑瓜简单）的人发现，咦？怎么张三家的存粮比李四家多了那么多？ 哦~原来张三和李四经常下赌斗鸡，张三年轻力壮，可李四总是不服，屡败屡战~ END 1有市场就有交易股市中我们的每一次买卖行为，都是有对手的，既然是对手，就说明这些交易都是与市场里其他投资者的一次博弈。 之所以能买到，一定说明有人愿意把股票卖给你，虽然可能不知道这个人具体是谁，来自哪里，背景如何，为何要卖出，但这样一个人是真实存在的。 而且，我们从每一次买入行为中希望获取的收益，代表着卖出者可能会损失相同的数额。 股市里我们的对手是真实的，我们的博弈是真实的，我们的盈亏也是真实的，我们不是在一个虚拟的市场里，用虚拟的数字，玩一个虚拟的游戏。 2运气和技术股市在很多地方和赌场很像。 而且是很类似麻将这样的游戏——运气与技术并存。 短期里运气虽然占多数，打麻将，菜鸟也可以依靠很好的运气胡上几把。 但长期而言，市场中那些技术更高明，或者能无视规则耍老千的“玩家”，会像吸血鬼一样吸收着菜鸟们的资金。 一个麻将老手如果能和一个菜鸟在一张桌子上玩上1万吧，资金的流向结果会变得很容易预测。 3对新手极不友好更重要的是，在股市这个充满博弈性的地方，完全没有保护新手的所谓公平的游戏规则——它没有任何分级，它不分“菜鸟场”“高手场”“职业场”。 所有参与者汇聚在一起参与这个博弈游戏。 股市里可以拼很多东西——智力，见识，财力，消息的准确程度，金融基本功，等等等等。 所以股市对新手是特别不友好的，只要你进来了，你就不得不和市场里的大量更专业的投资者博弈。 上学时我们一直都习惯了一定程度上的受保护，我们不管学什么，一定是先上小学，再上中学，大学。考试一定也是和同级的同学一起考，一起排名。 但股市不是。 股市是只要你进来了，不管基础怎么样，大家一起竞争，一起考试，然后排名，如果你上小学的时候就不得不和大学生一起考微积分，排名会怎么样？可想而知~ 4没有门槛就是最高的门槛社会上所有高收入的职业——无论是医生、律师，还是企业管理层、成功销售，一般都是有着巨大进入门槛的。有的需要很高的专业知识门槛，有的需要很高的家族背景、关系网络门槛，还有些需要来自能力和性格的门槛。 我们小时候都有梦想，为什么现在大部分人想都不想了？有多少人过了30岁，还能坚信自己能成为大科学家，坚信自己能做著名外科医生，坚信自己会是知名律师的有哪些？几乎没有~ 因为门槛放在那里，我们知道如果自己不是非常非常非常努力，每天花十几个小时坚持上三五年，以上这些事，几乎是不可能的。 这些事道理简单，大部分都懂，可同样的成年人，到了股市就变样了。 在股市里，好多人都会不自觉地觉得自己可以很了不起。 很多普通股民看不起每天花十几个小时扑在市场里的职业投资人或者公墓基金，很多人都觉得自己比媒体上说到的那些没用的基金经理厉害。 不然不能解释为何那么多股民选择自己炒股，而不是买一个基金。 5智力与财力的二八法则上面说的都是，作为一个股市新手，我们面对的环境已经很恶劣了。如果把股市决策比作上学考试，你是1年级，市场里其他人有小学，有中学，有大学，你能知道的是你的交易对手一定比你厉害，学得比你多，对股市的了解比你深刻。你们同时做一道题目，一个人选择买，一个人选择卖，如果只有一个人是错的，错的那个人大概率是水平低的那个，是不是？ 一两次可能还看不出什么明显的差异，可如果一个人，几年里决策个几百上千次，这个概率的结果就会体现出来。 实际上情况更糟糕，因为股市也是有非常严重的二八法则。 股市里有本事的人钱一定会越来越多。先是自己赚钱，然后亲戚朋友委托理财，再然后发私募做资管，只要一个人真的经过了考验，有能力在市场赚钱，那么他掌控的钱一定会越来越多。 反过来也是一样的，社保基金，保险资金那么巨大的资金，也不可能随随便便交给一个菜鸟打理，他们找到的委托人，一定是从市场里最出色的一群人之中找。 大家有没有想过这些东西都意味着什么？ 意味着我们的交易环境远比我们想象的更恶劣。 如果我们交易软件能有一个功能，能追踪到你每次买卖的对手方的详细数据，你会发现当你买一个股票的时候，卖给你的对手绝大多数是特别牛逼的人物，要么是国家资金，或者公募基金，私募资金，券商自营团队，上市公司董监高的持股，又或者超级大户，牛散。你和普通散户成为对手的几率远比你想象的要低很多。虽然散户在人数上是这个市场的主体，但一个散户和另一个散户形成对手盘的几率却远不如人数上的对比那么高。 这个就是股市里智力与财力二八法则所表现出的结果。 6那还怎么玩？如果股市真的像没有分级的赌场，那对于普通小散，可能就真的没法玩了。 不过好在，股市它并不只是一个纯竞技性赌场。 股市是块地，这块地的背后是所有的上市公司，是国家的经济。 总的来说，这片地上每年的总产出是稳定的，所以持有这片地的大家的收益也是稳定的。 只是田边总有各式各样的赌局来诱惑，具体下注方式就是择时与选股，买入和卖出，具体的结果是我口袋里的钱到了你的口袋，或者相反。 但对于这个局中的所谓“大师”和“高手”，他们最怕的其实是大家都学聪明了，不赌了。 “你张三那么大个子还找我斗鸡？我又不傻，我不赌不玩不行？我就安分守着我那一亩三分地上的那些个庄稼过活就好。” 张三最怕找不到人，因为这样他就只能去找水平更高的人玩，那么，谁输谁赢就不好说了。 如果有一天大家真的都那么聪明，张三这样的壮汉找不到能捏的软柿子，那再大的优势也发挥不出，最终张三也只能靠着地里张的那点庄家过活。 这时候，大师也和普通人一模一样。 7一墙之隔的两个世界这是一段摘自格雷厄姆《聪明的投资者》的原文： “投资的艺术有一个特色，但它不为一般人所认同。门外汉只需要少许的能力与努力，便可以达成令人敬佩的（若非可观的）结果；若试图超越这个唾手可得的成就，就需要无比的智慧与努力。如果你希望稍微改善正常的业绩，在你的投资策略中加入一点额外的知识与技巧，你就会发现结果是不进反退。” 被动投资，就是投资世界里，门外汉只需要少许的能力与努力，就能获取让人满意收益的方法。 搞笑的是，这个傻瓜都能取得的让人满意的收益，同时也是绝大部分主动投资者，搏斗与探索一生，都无法突破的那个屏障。 被动投资是投资里的一堵墙，墙内风平浪静，简单宁静。而一踏出墙外，就是一个修罗的角斗场。 知道被动投资的意义也就特别明显了——对于还没有找到自己投资优势的投资者： 你是选择站在墙内，观察墙外，慢慢试探，小心研究，看到机会干上一票，然后再退回来？ 还是选择直接杀入墙外的决斗上，血肉厮杀？ 如果选择后者，你又怎么能确定你一定不是屡败屡战，钱包被掏空的李四呢？ 附两本必读理财书籍推荐说在前面，被动投资本身无论理念和方法都及其简单——跟随市场，规避主动决策，获取市场平均回报。 正因为简单到方法本身没有任何可写的东西，所以大部分讲被动投资的书，都是从反面的角度写——市场中的绝大多数方法效果很差，不停地否定否定否定，这样的格调。 所以，几乎所有被动投资的书都带着一种强烈的“泼冷水”的感觉。被泼冷水肯定会激起很多人的自我保护意识，甚至让人有失望和愤怒的情绪，这也是很多投资新手非常不喜欢读被动投资书籍的原因：“书里把我听过的想学投资方法都否定了，然后呢？！你想说什么？！你个失败的垃圾！” 但是，知道我们不知道什么，知道我们做不到什么，是接受被动投资，理解被动投资最重要的一点，而且这一点会帮助我们站在一个更高的起点，其实也不会妨碍我们继续对超额收益的探索和学习。容易上火的同学阅读之前请有这样的心理准备。 1、《漫步华尔街》推荐指数 三星 自20世纪70年代以来，《漫步华尔街》是世界证券投资界最畅销的著述。被视为30年来最经典的金融投资入门读物。这书信息量很大，很适合入门级投资者阅读，能极大扩展投资视野，书中包含了金融史，基本面投资，技术分析，量化投资，金融理论等投资的方方面面，文字也深入浅出相对通俗，一条主线贯穿整书——指出市场中绝大多数方法存在的巨大弊端，推崇指数基金投资的被动理念。 如果飞泥只能推荐一本投资理财类书籍，我会推荐《富爸爸》，如果能推荐两本，我会加上这本《漫步华尔街》，可见飞泥自己对此书的认可。 2、《投资先锋：基金教父的资本市场沉思录》 推荐指数 两星 讲到被动投资，怎么可以没听说过指数基金的先驱——先锋投资集团。这书的作者，约翰·博格，被《财富》杂志评为与沃伦·巴菲特、格雷厄姆、乔治·索罗斯齐名的20世纪四位投资巨人之一。他是世界第一大基金管理公司先锋集团的创始人与董事长，他是指数基金的缔造者，正是他所创造的指数基金开创了一个全新的投资时代。通过他的视角，我们能更深刻地理解被动投资。这书的内容相对而言，已经不那么平易近人，但绝对值得一读。 关注公众号：飞泥翱空 回复关键词：“电子书”，可获取本篇推荐电子书资源下载链接。 |
|
|
