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风险投资家邓锋说，他所掌管的北极光创投正在关注制药和农业特定细分领域中的投资机会——虽然这些机会“还在很早期”。 财富嗅觉敏锐的风险投资机构，总是盯着爆发潜力的行业，并竭尽全力挖掘可能为其带来丰厚回报初创企业；然而，“关注”并不意味着马上进入，基金管理人们等待着恰当的时机。 风险投资家邓锋说，他所掌管的北极光创投正在关注制药和农业特定细分领域中的投资机会——虽然这些机会“还在很早期”。这位技术背景的投资人在黑马创交会上向腾讯财经表达了这一观点。 邓锋是北极光创投的创始人及董事总经理；北极光是一家关注技术、媒体及电信和医疗领域投资机会的风险投资公司。生活服务网站美团网、移动应用数据商Talking Data均是其投资的企业。 关注制药与农业的原因在于，伴随技术进步与市场成熟，这些行业中特定领域的机会即将“浮出水面”。提早布局以增加投资优势是风投机构的主要考虑。 制药领域新的投资机会体现在靶向药和生物药上，邓锋称，相较“五年前…中国创新药很少”的状况，目前已有多项市场广大的创新药“进入临床试验阶段，三五年后进入市场即将受到关注。” 以靶向药为例，其通过干扰肿瘤所需特定分子，以阻止癌细胞增长，被认为是一种较传统疗法放射疗法或化学疗法更为有效和安全的疗法。这类药物一旦研制成功，将有广阔的市场前景。 中国法规要求，申请新药注册须开展临床试验，否则新药将无法合规上市。然而，新药注册的临床试验阶段通常耗时漫长，且有巨大的失败风险；因而若无一定把握，多数投资机构常对创新药避而远之，倾向于将资金投入风险较小的仿制药。 作为主管机关的国家食品药品监督管理局于2003年和2007年分别公布了《药物临床试验质量管理规范》《药物注册管理办法》，对新药临床试验进行规范。 而在农业领域，随着对先进农业技术的需求越发强烈，以及规模化条件的成熟，包括农业技术、土地流转以及农业消费金融领域将迎来更多的资本介入，邓锋表示。“并非所有的农业细分领域，北极光都看好，但在某些点上，值得现在开始关注。” 行政部门近来放松了对土地使用权流转的限制，尽管还处于初级阶段，但这一放松使得大规模土地使用权集中成为可能。此前，一份有关农村改革的蓝图性文件中提及，“允许农民以转包、出租、互换、转让、股份合作等形式流转土地承包经营权，发展多种形式的适度规模经营。” 与火热的技术、媒体及电信领域相比，农业领域的风险投资相对冷清，追求高收益的创投基金们纷纷避开这一颇具有“看天吃饭”色彩的行业。 制药与农业是北极光未来持续关注的领域。这体现了风险投资机构与同业开展竞争的途径之一：找准时机，布局潜力行业。 此前，北极光“一直关注企业级服务的早期投资，做了十多年”，累积了自己的独特竞争力：通过分析创业团队的行业经验、资源，对客户问题的了解，确定是否投资。北极光官网表示，其投资有移动办公应用纷享销客、应用开发平台柚子科技等。 邓锋还说，“人工智能现在热起来了，我们很早就开始做了。” 关注新兴行业并提早布局所获得的好处是明显的：更容易赚到钱。这很好解释：当同行纷纷投资类似行业时，被投企业的估值往往“水涨船高”，“投资时产业不热，才能以比较合理的价格进去。” 这是为什么邓锋认为2016年以来的投资项目估值下降是件好事的原因：“大家不抢，估值没有那么虚高，属于理性的回归。” 此外，若提早布局，风投基金也将拥有较对手更长的时间，以熟悉行业，并招聘到合适的投资团队。 「资本论」 ───────── 微信公众号：Smart2Money 腾讯财经旗下原创栏目 观察资本流动 关注新兴企业和行业 洞察未来产业格局 |
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