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$山大华特(SZ000915)$ 做个笔记，谈谈买入逻辑： 1. 公司第二季度业绩大幅增长。其中收入增长36.6%,净利润大幅增长180%。全年预期业绩1.3-1.4元，取中值1.35元，以今天收盘价43.64元计算，估值约32倍。这个估值，加上1.8亿的股本，在目前的市场还是有一定的优势的。起码，向下空间已经不大。 2.公司中报78%的业绩来自于达因药业。后面主要谈达因。达因药业的主打产品伊可欣，为新生儿保健用药。去年羊年，受国人生育观念影响，新生儿出生率下降明显，造成达因当年收入下滑15.2%。今年猴年，二季度新生儿出生率已大幅上涨。直接影响就是达因中期收入增长36.7%，净利润增长95%。预计今年后两个季度，仍将维持快速增长。 3. 去年开始，国家陆续开放二胎政策，中长期利好达因。 4. 6.1日，达因药业的主打产品伊可欣提价11%。以达因今年预期收入9.4亿元计算，预计可增加年化6000万元的净利润。合增加每股收益0.33元。 5. 公司持有达因药业的股份为50.4%。未来剩余股权有望以增发收购的方式进入上市公司，从而带来外延增长的机会。 6. 7.29日公司公告大股东拟减持150万股，对股价短期形成一定压制。个人以为，150万减持份额规模并不大，一天即可消化。相反，减持给价值投资者带来了低吸的机会。 |
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