三公原则是期指的核心

谈股论道： 简单易学的五大解套方法

1、分步解套法：适用于平衡市且套得较深的股票，优点是能明显缩短解套时间;缺点是把握不得法容易踏空，在牛市中不太适用。 操作原则：一是如果手中有多只股票被套，应利用板块轮动的特点，集中资金，选择先启动的个股进行操作，等解套后再对其他股票一一击破;二是必须在上升通道中低吸高抛，当股市处于弱势时，由于获利比较困难，不宜进行操作。
2、止损解套法：适用于追涨、投机性买入和股价在高位的股票，对满仓深套的人尤其适用，优点是解套效率高，常常能一步解套，缺点是有一定的做空风险。
操作原则：一是要果断，不要错过止损的机会。二是避免在低位操作，要设置回补，即发现股价跌不下去时要及时回补，以免踏空。
3、死捂解套法：适用于买入价位较低、适合长线投资的股票。优点是无须增量资金，无操作难度，缺点是消极被动，会错失许多投资机会，部分股票可能不能解套。
操作原则：一是捂绩优不捂绩差，许多原深套的大盘蓝筹股、绩优科技股都已创了新高;二是捂低不捂高，股价必须尽量接近底部区域，如股价在中高位，则宜采取更加积极的解套策略(如止损法)。
4、摊平解套法：适用于仓位较轻的投资者，优点是容易掌握，操作得法时解套较快;缺点是在下跌中继形态中摊平会放大风险。
操作原则：把握五个摊平时机，即已深套、指数见底或个股走强、股价创新低且有止跌迹象，股价在底部区域、股票有投机或投资价值。
5、换股解套法：适用于基本面趋弱或无资金关照的股票，优点是不受原被套股票的束缚，能有效控制风险;缺点是换股失误会赔了夫人又折兵，增加新的风险。
操作原则：一是换低不换高。二是换优不换劣，即换入基本面良好的股票。三是换强不换弱。

观点与操作：

1.三公原则是期指的核心：对于放松期指的传闻越来越多，上周四官媒证券日报在头版做了报道，相当于在向市场吹风了。如果跟踪本博的投资者应该清楚关于期指的问题我曾讲过很多次，现在这个时间节点和市场状态下放松期指，我个人是坚决反对的，原因也很简单，有违证券市场最关键的三公原则。讲几个我的看法供参考

首先，大家知道目前的A股市场投资者结构仍然是以散户为主体而并非机构投资者，这个投资者结构和海外主要股市（包括港股市场）截然不同，然而，自股指期货诞生之日起，这个市场最大群体就被排除在期指之外，过高的门槛将绝大部分散户投资者拦在了股指期货之外，失去了避险工具。机构可以在暴跌中通过套保开空单来对冲部分风险，但是散户却只能要么被动跟着杀跌，要么装死，这种状态明显和三公原则中的公平严重背离。

其次，期指和现货的交易制度不对等的问题至今没有解决的迹象。期指T+0,现货T+1,这样的期现交易制度全球独有，直接导致了期指交易过于活跃，投机特征过于明显。各位记得我讲过的1000斤的狮子和1000斤的羊群的案例吧？在之前交易环境下期指空头主力一直是套保盘为主体，而套保盘基本是大机构大资金，期指多头则几乎全部都是投机盘，以投机散户为主，力量极为分散，尽管总量一致，但是1000斤的狮子和1000斤的羊群打架，这样的起点能说公平？也许有人会问为何多头那里不会是1000斤的老虎呢？原因简单，期指多头里面套保的比例极低或者说基本没有，因为以前包括现在现货做空渠道没有放开，现货做空的机构或者投资者才有在期指开多头套保的需求。所以现状下注定了期指的博弈不是站在同一起跑线上的。

第三，期指交易信息的公开程度有待完善。我们现在每天能够看到的期指交易的席位数据，但是看不到对应席位资金是套保资金还是投机资金，这其实是很关键的信息。举个例子，空头第一席位如果是套保席位资金，则大盘涨，套保需求减弱，空单会逐步离场；大盘跌则套保需求会进一步增强，空单可能会顺势加码，进一步放大本来就不均衡的多空结构（尽管多空总量一致）。有人说期指会平滑市场的波动，但实际是在目前的期指参与资金结构和投资者结构环境下，期指只会加大市场波动而非减小。

总体看，目前的期指距离公平，公正，公开的三公原则有相当的背离，在去年股灾期间做了严格监管，这种严厉监管下，才使得期指这一年以来对于现货的影响逐步缩小，这种状态总体有利于中小投资者，如果重新放松监管，我个人意见是首先要从遵循三公原则的基础上修订存在的诸多先天不足，否则现在放松，对市场是利空而非利好。我们看到一种观点认为放松期指有助于吸引长线资金进场做多，这观点我不认同，长线资金进场的目标主要是沪深300或者上证50品种，以沪深300和上证50的估值水平看，如果长线资金现在进场还需要通过套保开空来锁定风险，那么这样的资金还算是长线资金吗？

关于大盘：上周五博文我说过守住2913-2915缺口则大盘还将攀升，并指出暂时可以保持7成左右的高仓位，今天周一，大盘低开高走，建议继续保持7成左右仓位，本周有望冲击3060一线，到时候再看盘面是否做减持。