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在众多上市公司被投资者吐槽“不靠谱”之时，更是有很多不幸“踩雷”的机构成了“倒霉蛋”。 文│本刊记者 宋奕青 关于王亚伟的话题，都是资本市场一道很难不去关注的热门谈资。近期王亚伟之所以引发热议，最直接的原因就是其管理的多只产品重仓持有一汽轿车、一汽夏利等一汽系个股。6月3日，两家上市公司发布公告称，将原本在今年6月28日到期的解决同业竞争问题的承诺再延迟三年作为过渡期，这一公告等于变相告诉市场短期内整体上市无望，两家公司股票6月6日开盘后双双跌停。 再加上其投资新三板市场的“浮亏”，市场上也开始有了王亚伟“踩雷”之说。 一哥也是频频“踩雷” 2010年，中国第一汽车集团公司(简称“中国一汽”)启动主业重组改制工作。当时，中国一汽持有的一汽轿车、一汽夏利两个上市公司股份要在在监管部门的要求下，转移至一汽股份公司，并做出了5年解决同业竞争的承诺。 然而，苦等5年后，一份大股东延迟践诺的公告，让很多投资者大失所望。“像一汽集团这种国有企业改变承诺是觉得有点不能理解。”长信基金经理马兴对《中国经济信息》记者直言。他指出，王亚伟以及明曜投资是赌“国企改革”而大笔持有绩差个股的典型代表。有投资者认为一汽此举，有违国家振兴东北的精神。此前的4月26日，中共中央、国务院发布《关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》标志着新一轮东北振兴战略正式启动。作为“共和国长子”、东北的老牌国企，一汽在东北振兴中的作用不言而喻。 尽管一汽股份给出了三点解释，但市场并不领情。在随后的三个交易日内，一汽轿车和一汽夏利的总市值合计蒸发37.8亿元。2015年4月，一汽夏利、一汽轿车双双公布2014年年报，两者业绩均明显下滑，但 “一哥”王亚伟却重金杀入这两只股票。6月6日双双跌停，单日浮亏高达1.1亿元。 更值得注意的是，在新三板，王亚伟又“踩了个大雷”，更是让王亚伟彻底褪去“公募一哥”的光环。目前，王亚伟个人及旗下基金已在新三板投资超6亿元，其中，对中科招商的投资接近5亿元，占比最大。资料显示，王亚伟管理的资金目前持有中科招商2777万股，占比1.54%，为中科招商第十大股东。 截止到6月7日，6月22日，中科招商高达1330亿元的市值严重缩水，目前仅剩179.75亿元。6月22日，中科招商收盘价为1.57元，相较于进入时18元/股的定增价，王亚伟浮亏4.54亿元。 一汽的违背承诺却让股价砸出黄金坑，坑了多家私募和公募机构。 多少机构又踩雷了？ 不幸的是，很多公募基金和私募机构都被一汽埋的地雷炸得晕头转向。Wind数据显示，截至今年一季度末，一汽系股票共出现在14只公募基金的前十大重仓股名单中，其中增仓量达3015.73万股，合计持股达5616.15万股，持股总市值为79131.60万元。这14只基金涉及七家基金管理公司，持股规模从56万元到6.26亿元不等。中央汇金公司再次不幸“踩雷”。与之相伴的还有险资，前海人寿和中国人寿旗下的产品也纷纷触雷。 在众多上市公司被投资者吐槽“不靠谱”之时，更是有很多不幸“踩雷”的机构成了“倒霉蛋”。 今年一季报显示，私募基金创势翔旗下的多只产品出现在欣泰电气的前十大流通股东中，因此成为踩雷最狠、被套最多的一家私募基金。 近日，证监会通报欣泰电气造假案例，如果最终可以调查认定，该公司将成为因欺诈发行被退市的第一只股票。与此同时，作为其保荐机构的兴业证券或许也将遭遇严重处罚。 公开信息显示，今年3月20日至4月20日期间，十多个机构，共增持欣泰电气8564728股，占总股本的5%。作为“国家队”的中央汇金也不幸“踩雷”。截至3月31日，中央汇金持股欣泰电气137.13万股，占流通股比例的1.52%。此外，杭州金雕资产旗下的泽川1号证券投资基金，也在一季度新进持有新泰电气216.19万股。如果这两家机构自4月份以来并未减持该股，一旦遭遇“退市”，将受到很大的损失。 众多公司变更承诺 在承诺不能兑现时，当初的“馅饼”则会变成“陷阱”。 Wind数据显示，不兑现承诺，无法完成承诺或变更承诺的在A股中比比皆是，并不稀奇。据上市公司公告不完全统计，除了一汽轿车和一汽夏利外，今年至少还有17家上市公司涉及到变更承诺。而变更主要是由政策、市场环境、经营等各种原因造成的，其中最普遍的是业绩承诺不兑现。而创业板是“重灾区”，有10家上市公司发布存在被暂停上市的风险提示公告，不少基金不幸踩中“地雷”。 上市公司业绩承诺不达标，与上市公司并购时花出去的几亿，几十亿甚至几百亿元重金相比，反差太大。因此无论上市公司何种承诺不能兑现，对公司的诚信都有影响，如果上市公司的承诺都无法兑现，那么资本市场中小投资者的合法权益就会难以保障，这已引起了监管层的关注。部分学者认为，监管机构有责任及时鉴别和清除行业内的潜在风险。 明曜投资董事长曾昭雄在《不守住证券市场制度底线，我们还能相信什么？》愤慨的疾呼：“上市公司能够切实尊重和履行自己向公众投资者公开做出的不可撤销承诺，守住证券市场诚实信用的底线。” 可以说，一汽股份的违约给A股市场投下了一枚重型炸弹。毕竟一汽股份是一家央企公司，而且目前从证监会到交易所都在加强对上市公司及其重要股东违约的监管工作。一汽股份的违约无异于顶风作案。它表明了A股市场诚信的缺失。但遗憾的是，目前上市公司及其重要股东违约之事相当普遍。不仅民营企业、家族企业违约的事情频频发生，如今甚至就连央企也加入到违约的行列中来。 这就难怪市场对一汽股份的违约之举反应强烈。它也从另外一个角度表明，目前证监会与交易所加强对上市公司及其重要股东违约的监管是很有必要的。此外，它也表明了A股上市公司及其大股东违约成本的低廉。按照目前的规定，上市公司及其重要股东违约，其监管或处罚措施无非是监管谈话、责令公开说明、责令改正、出具警示函、记入诚信档案、将承诺相关方主要决策者认定为不适当担任上市公司董事、监事、高管人选等监管措施。而最严厉的处罚也就是审慎审核甚至不予核准承诺相关方提出的行政许可申请等。作为违约者来说，丝毫不用为此承担任何经济上的损失。这就难怪上市公司及其重要股东违约的事情接二连三地发生了。要拯救上市公司的诚信，拯救中国股市的诚信，就必须加强对上市公司违约的监管力度。一方面是要从制度上明确承诺的责任。对于违约者，有关责任人及当事人，必须承诺违约的责任。 “最大的输家还不是散户、机构投资者，而是中国的资本市场以及这个市场的监管部门，如果十年后的资本市场仍然是假戏连台，乌七八糟，人们就会对中国的资本市场和资本市场的管理部门失去耐心、信心。”长信基金经理马兴对《中国经济信息》记者称，“很多公司不是在经济急速下滑中倒掉的，而是在一个漫长的低迷期中拖垮的，接下来对资本市场的风险防范主要还是以防踩雷成长性已经被透支的公司。” |
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来自： 思考力_行动力 > 《中国经济信息杂志》
