鹰，看不到鸡食

市场常常会在我们面前呈现出一派混沌，它是一种风景，很美，但不要去挑战它

跌得猛，止得快，爬得慢，横得久，成为这轮调整的基本特征。

跌得猛，是因为杠杆，不管主动还是被动，都具有不可违逆性。

止得快，是因为能量在去杠杆中被大量释放。

爬得慢，是因为能量充分释放后没有新能量注入。

横得长，是因为这里有多条价值中枢与均衡点制约，没有强大外力，难以打破。

4个特征全部和能量有关。由此可见，股价运动其实就是一种运动。从能量角度切入，就是从价格运动的本质切入，也符合我们分析市场的一般法则：先了解市场发生了什么、怎么样，然后才进入其他层面。

由于有一些新读者问“为什么你从来不写一下量的问题”（呵呵，这是你没有看到我过去写的一些东西），所以今天起我们就着重讲量。

量的分析有2个层面：一是宏观的整体把握，一是重要的细节把握。先从宏观讲起。

我们知道，每一笔成交都有两重性，有卖出，有买进，才有成交。因此，要想知道它属于推动股价上涨的正能量，还是推动股价下跌的负能量，只有一个办法，就是看价，因为价是能量做的功。早些年有很多软件主打资金流进流出牌，让散户趋之若鹜，软件公司因此赚了不少。但不知你是否发现：只要股价上涨，当天一定是净流入；只要股价下跌，当天一定是净流出。为什么？因为这指标本身就是个噱头，它的原理就是最简单的OBV指标。只要把OBV中的成交手改成成交额，形成这样一个公式：

VA:=IF(CLOSE>REF(CLOSE,1),AMOUNT/10000,-AMOUNT/10000);

OBV:=SUM(IF(CLOSE=REF(CLOSE,1),0,VA),240);

每天收盘看一下1分钟走势图，就能知道它当天的净流量是多少，省去一笔冤枉钱。再进一步，加一个时间限制函数，让它只计算当天数值，你还能看到当天的从头到尾的资金流动。再进一步，不以收盘价为准，而是通过每条K线的开、高、低、收，全面衡量能量所做的功，这个资金流向指标会更棒。有时你会发现，当天明明是阴线下跌，但全天的资金是净流入，而第二天，它果然不负你所望，涨了——那些出售资金流向的软件从来不会发生这种事，涨了就是净流入，跌了就是净流出，从来没商量，原因就在它只按收盘涨跌来判断该笔成交属于流进还是流出。但这种指标做得再好，顶多顶多，也就是有那么几天，你能通过它预知明天涨跌，对投资成败根本没意义——我曾经做过，用了一段时间也就扔了。

回到我们的主题上，量只有和价在一起，才能判断它是驱动上涨的正能量还是驱动下跌的负能量，那么，从宏观角度，什么情况下我们可以对成交量做最明确的归属？是的，趋势！我们可以把一轮上涨趋势中的所有成交量都归结为正能量，把一轮下跌趋势中的成交量都归结为负能量。通过趋势循环量比，我们可窥探到趋势循环背后的一些量的奥秘。

首先，我们确定循环的起点和终点。由于越是大级别循环，越符合自然法则，所以我们选取325-2245-998点、998-6124-1664点、1849-5178-2638（？）点，这3个循环来做量比计算。

然后，我们计算从循环低点到循环高点的成交额、从循环高点再到循环低点的成交额。计算成交额，而非手数，是因为推动股市涨跌的是资金。

这种计算也不需要很精确，因为量在每一个局部位置上都是有两重性的，它的属性是不确定的，所以我们只用月成交量来计算，如果见最高点当月是阳线，就全部算作上涨的正能量。如果是阴线而又创出显著新高的，像2015年6月这样，就把它的成交量做两边计算，既算到上涨的正能量去，也算到下跌的负能量去。对股市的定量分析，无论量、价、时，都不能太追求精确，而应适当模糊。

为统计连续性，我们以上证指数为对象——

325-2245点，成交109747亿元；2245-998点，成交82181亿元。下跌总量等于上涨总量的0.75倍。

998-6124点，成交341803亿元；6124-1664点，成交193437亿元。下跌总量等于上涨总量的0.56倍。

1849-5178点，成交了多少？1265773亿元！5178-2638点，成交了多少？827760亿元！下跌总量等于上涨总量的0.65倍！（0.75+0.56）÷2=0.65，不偏不倚，第三轮刚好居中。

也就是说，量的堆积和释放同样符合波浪理论所归纳的自然法则，倾向于进三退二。因此从量的角度，这波下跌虽然时间短，但能量的释放非常充分，已完全达到了一轮涨跌循环所需要的量比，这就是止得快的根本原因，也是我从2638点起就一直说2638点是一个有希望成为底的点位的根本原因，或者说近几个月历经利空都无法把股市推下去的根本原因。

至于为什么不直截了当说2638点就是底，那是因为还有一些关键疑点我无法找到能让自己信服的理由。

按过去的大起大落理论，沪深股市不是暴涨就是暴跌，既然能量已释放完毕，就应该直接上去。是的，到2009年止，这个观点一直是对的。但如果把2012年至2014年拉进来，就不同了。2012下半年，市场其实已基本到位，尤其是1849点后，经历了时间最长——47个月、能量释放最充分——累计成交973403亿元的调整，市场仍足足盘了一年才起来。没有别的理由，唯一可解释的是市场规模已今非昔比，对能量的要求尤其是外部能量的要求已达到了万亿级！整整一年的横盘，就是等那万亿级的外部能量到来。

疑兵勿用。既然2638点这个底还有一些关键疑点需要解决，那么，我们对市场的关注点就只能集中在它有没有能力驱动一波行情上。有，就大干；没有，就玩玩。在小波动上投入太多聪明、太多激情和能量，会养成一种不良定式，真到大行情来时，反而会惶惑，会疑虑，会错失。因为这根本是两种套路，需要不同的思维和分析操作系统。鹰，看不到鸡食。鸡，当然也吃不了鹰食。但是，鸡无论怎样训练，也变不了鹰；鹰被训练惯了在地上找鸡食吃，却是会退化的。

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本专栏自开设以来，我就一直强调，是为了彻底告别股市前，把我的分析预测和判断系统做一个大致全面的交代。至于行情的预测判断不是主要的，只是在讲到某一个内容时顺便和当前的市场做一个联系。小的操作以及判断方面，我们已介绍过均线（瀑布线和复合均线）、动量，看着它们做就是了。想要老金把每一段走势都说得明明白白，一来老金没这本事——找鸡食的本事老金早已退化了，你可以找股评家去，他们正需要你，特别需要你；二来也是让老金在做无限奉献同时还承担无限责任。