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投资要点 核心观点: 1基因编辑作为工程的“母技术”,应用横跨动植物及人体内外编辑,是当之无愧的“上帝之手”,我国在此领域不仅技术上处于国际领先水平,更重要的是,技术商业化应用过程中总量上的“星火燎原”及质量上,最先进技术第一时间的商业化尝试; 2我们之所以认为2016年将是CRISPR技术在商业化和资本市场爆发的“元年”,是由于第三代基因编辑CRISPR在2015年无论是基础研究、技术升级还是临床应用都取得了一系列令人瞩目的突破性进展,一系列制约其推广的“关键瓶颈”被逐一打破; 3对于基因编辑主题2016年将迎来如下确定性催化:第一,技术上,基因编辑首次商业化临床试验,是Nature预计的2016年全球最重要的科技突破之一;第二,资本运作方面,国际上,Editas作为首家上市的纯粹CRISPR公司有望为基因编辑树立“国际估值之锚”,国内,参考中国核电上市进程对核电板块估值影响,精准医疗旗舰华大基因上市后千亿的市值将为全板块带来持续性催化;第四,政策方面,精准医疗除了将在2016年迎来中、美“多重奏”之外,中国、美国、英国、韩国、澳大利亚等在精准医疗领域轮番加码有望上演全球政策“大合唱”; 4基因编辑市场空间“管中窥豹”:结合CRISPR技术的CAR-T疗法有望颠覆现有CAR-T肿瘤治疗四大缺陷,仅增强版CAR-T对应血液癌及地中海贫血国内潜在规模之和就将超千亿。 5投资建议新思考:重点关注第三代基因编辑直接受益下的肿瘤细胞免疫治疗 干细胞治疗中超跌弹性标的,重点推荐6只精准医疗金股:安科生物、劲嘉股份、新日恒力、姚记扑克、新开源、达安基因。 卷首语:1)自2015年Science 头号年度突破 黄军就入选Nature十大人物 华大基因IPO 国内首个精准医疗基因招募说明书,短期重磅催化“四重奏”后,“基因剪刀”第三代基因编辑技术(CRISPR)近期再迎来多重催化:(1)1月4日,我们在报告中重点研究的受比尔盖茨和谷歌风投资助的Editas,已提交招股说明书,计划在纳斯达克上市,将成为首家基因编辑上市公司;(2)12月31日,Science关于基因剪刀再发文:3个独立研究小组利用CRISPR技术删除了杜氏肌肉营养不良症小鼠残缺基因;(3)12月29日,劲嘉股份公告与中山大学黄军就团队就第三代基因编辑技术的地中海贫血疾病基因修正技术体系合作;(4)另外,国内精准医疗近期又迎来重磅催化:1月14日,中科院宣布,“中国人群精准医学研究计划”正式启动,该项目由中科院北京基因组研究所牵头、多个院所参加,将在4年内完成4000志愿者的DNA样本和多种表现型数据的采集,并对于其中2000人进行深入的精准医学研究,包括全基因组序列分析,建立基因组健康档案,针对一些重要慢性病的遗传信号开展疾病风险和药物反应的预警和干预研究 |
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