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美国知名博客BusinessInsider报道称，现在贵金属交易的最佳方式是买铂金。美国富国银行（Wells Fargo）实物资产策略主管约翰·拉法奇（John LaForge）周四在一份报告中回答了客户一系列关于黄金的问题。 黄金今年已经上涨了23%，但拉法奇认为，现在比黄金更好的交易是铂金，这种贵金属今年至今也已经惊人上涨了21%。拉法奇列举了黄金价格和铂金价格以及黄金与铂金的价格比，他写道： “当第二个图中的紫色线跌至零以下，意味着铂金比黄金贵；如果高于零，就像现在，意味着铂金比黄金便宜。我们认为未来几年这种差距将会缩小，黄金将再次比铂金便宜。现在最理想的投资布局是做多铂金、做空黄金，也就是我们所谓的价差交易。”  拉法奇还表示，投资者如果只是押注铂金走高可能会遍体鳞伤，因为金价下跌可能会同时拉低铂金。他认为在金价接近1350美元/盎司水平时，客户不应该增购黄金，因为跟其他大宗商品一样，黄金可能最终难逃所谓的“超级熊周期”命运。 关于黄金和铂金的价格比，康奈尔大学的金融学教授达里恩·黄（Darien Huang）还发现这个指标可以追踪股市的走势，而且比以往的其他指标要更准确。这个指标显示，近期股市的前景比过去5年任何时候都要明朗。 大多数人认为贵金属在很大程度上和股市是不相关的，以贵金属的价格比作为股市走势的指标似乎很难说服投资者。由于贵金属市场波动比股市小，因而黄金和铂金也成为投资者寻求投资组合多样化的不二之选。 但此前金十曾报道，股票价格与黄金价格的负相关性超过50%在1984年以来只发生过几次，而在过去的两个多月里，股票与黄金价格的负相关性达58%，仅低于2003年的60%。 达里恩·黄表示，通过威尔逊5000指数的测量，黄金和铂金的价格比在过去40多年与美国股市的表现出令人深刻的相关性。而且，他研究了所有追踪股市的指标，发现这个指标的准确性比以往所有的指标都要高。 这个指标衡量的是两种贵金属的价格，当金价下跌，而铂金价格下跌更多，这个比率仍有可能上升。达里恩·黄表示，这往往在股票熊市的情况下才会发生。 为何黄金和铂金的价格比在股票熊市的时候上升，在股票牛市的时候下跌？达里恩·黄表示，在经济表现较好的时期，黄金和铂金反映的是珠宝和工业的需求，因而二者的比率相对较低。而在经济衰退期间则相反，黄金由于避险需求受到投资者热捧，但铂金则不会，因而这个比率趋于上升。 从下图可以看到，虽然近期黄金和铂金的价格比低于前几个月，但仍比前五年大多数时候要高，这也是为什么股市的前景仍然乐观的原因。  |
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