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手把手教你如何挖掘冷门成长股？ 冷门股的好处就是风险低，比较稳定，在冷门时期进入则等同于先处战地等待敌人。 澄泓研究理念：让研报变诚实，使投资更简单。 澄泓研究·大消费工作室：幻雪、回头想想、栀子花开股海、凌近、胜者为王6124、天道骑牛（主稿） 一、什么是冷门成长股？顾名思义，冷门股就是不太受热捧，但公司成长较好的股票。由于冷门股没有被众多投资者关注，从而估值很低，也不容易被产业资本关注，从而减少行业竞争！有的个股是由冷门慢慢变成热门，有的个股却常年处于冷门。 冷门股的好处就是风险低，比较稳定，在冷门时期进入则等同于先处战地等待敌人。冷门股和热门股是完全不同的，其选股策略也是完全不同的，方法上相差很大。 选股主要有自上而下选股和自下而上选股，自上而下的策略主要就是根据国家政策、驱动事件等先选板块，然后再从板块里选个股。所以自上而下选股看的是行业趋势、政策趋向、市场热点。一般自上而下选股选出的都是热门股，是目前市场上最为普遍的选股策略，自下而上选股注重的从基本面（质地、业绩增速、估值）上选股。如果一只股，公司管理好、业绩增长稳定、增速较快、市值较小，且估值目前也不高，那么这只股多半是冷门行业里的公司，被雪藏的公司，热门行业里不会出现以上共存的条件。 二、冷门成长股筛选条件1.营业收入增速营业收入就像水杯，净利润是水杯里的水，水最多能装多少，取决于这个杯子有多大，所以营业收入不增长的公司是不具备长期成长性。 2.净利润增速一个公司最终要体现出他的商业价值，还是要实现利润。需要它的不断增长的盈利能力，企业才会越发展越大。所以净利润增速要相对较快，我觉得至少也得20%以上的增速才能算得上较快的业绩增长。比如我投资一个公司或者投资股市，我的收益率如果平均下来低于20%，那么说明也不是一个好的投资人，投资就是需要相对较快的回报。 3.估值选择和优势成长股估值一定要结合它的业绩增速来看是否合理。业绩增速越快，持续性越强，那么相应的估值应该越高。成长股的估值都是建立在未来业绩增长的预期之下，所以那些高科技热门行业由于预期较高，所以他们估值都很高，一但完不成这个预期，达不到增长目标，就会遇到戴维斯双杀，业绩下滑和估值下降，这种造成的跌幅相当惊人。而冷门成长股由于大家本来预期就不高，所以估值较低，被双杀的概率和威力就越小，在这里就体现了安全性。 4.毛利率的稳定性这是一个很容易被人忽视的指标。毛利率代表了什么？主营业务收入减去主营业务成本等于毛利润，最后可以换算成毛利率。一个企业他的产品毛利率越稳定，说明市场竞争良心循环，如果他的产品毛利率持续下降，那就说明他的业务处于恶性竞争，这种就要小心点了。所以一个好的公司产品毛利率一定是稳定的，保持毛利率稳定甚至连续缓慢增长的毛利率。有了这些条件就好选股了。 三、手把手举例说明如何选股最近几年软件都有了条件选股，各大网站也有这个功能，我们以大部分券商标配的通达信免费交易软件为例，进行举例说明。请看下图： 1.打开通达信软件，选择左上方功能按钮 imgLoading 2.选择综合选股，输入选股条件imgLoading 我们把筛选条件输入，基本就可以选出大致的股票。比如，我们在软件输入以上条件：收入增长大于30%，净利润增长大于30%，市盈率小于30，总市值小于100亿然后执行选股。 3.经过电脑软件得到初步选股imgLoading 我们通过电脑选股，大致得出符合收入增长大于30%，净利润增长大于30%，市盈率小于30倍的个股，一共以上图中13只。（虽然软件选股有时候会有些疏漏，但大致还是可以从几千只股里筛选出合适的标的） 4.人工手动进一步细致筛选imgLoading imgLoading 我们通过软件大致选出个股后，然后需要手工一只只的去查看财务指标数据。首先点开一只股，然后点击键盘【F10】，这样就出现了个股基本面页面，选择点击【财务分析】栏，我们就可以看到以上图中的历史几年的收入增长情况和利润增长情况，以及资产负债等变化情况。 我们要大致先把所有电脑选出的股票池个股全部看一遍，从优中选优，选出最好的两三只： （1）尽量选其中业绩持续增长稳定，排除那种业绩增长忽上忽下不稳定的个股，最好连续三年保持30%以上增速的个股。 （2）尽量选其中毛利率稳中有升的个股，毛利率反映着行业的竞争状况，以及公司产品是否具备较强核心竞争力。 （3）再看看公司经营业务、未来的发展思路、管理层是否靠谱、未来发展空间，以及未来增发的持续性和确定性。 【澄泓研究·大消费工作室】 工作室理念：我们注重逻辑清晰、有理有据的分析，追求并阐述具有前瞻性的观点，做靠谱的分析，不浮夸，不急躁。我们以公司价值为研究基础，以时点为买卖选择，用心做研究，耐心做投资。我们是一支追求稳健投资收益的团队。 【免责声明】 利益披露：工作室部分成员已持有文中所涉及的股票或其他投资组合。 工作室的系列报告的信息均来源于公开资料，我们对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和工作室以及下属作者无关。 （本文版权归澄泓财经所有，澄泓财经对本文保留所有权利，如需使用本文或文中部分内容请联系QQ：599910746，违者依法追责。） |
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