金融菌: 雪迪龙中报观感

年初时候我说雪迪龙业绩将面临巨大考验，逻辑点在于：
1.公司的产品需要针对客户的个性化需求提供不同的方案，只有中标或和客户签订合同后，公司才会进行产品设计生产活动。
2.入库的产品都已经确定了买家，即将发货。
3.发货安装并进行验收后才会确认收入。
也就是说，公司的库存商品是个先行指标，他增加，则未来公司业绩上行，减少，则未来业绩下降；
今个公司发布了2016年中报，业绩锐减5成，已经基本验证了我之前的逻辑。而从中报来看，我认为雪迪龙的业绩已经基本触底了，原因如下：
1.库存商品从年初的1.53亿增长为1.61亿，实现小幅反弹
2.公司的费用大幅上升，尤其要是折旧，今年光Q2计提的折旧就已经超过去年全年了，环比增长了近3倍，公司有一次性把费用出清的嫌疑
3.虽然业绩暴跌，但营收增速实际上仅下降了5%，为未来的反扑留下了希望

总结：虽然我比较确认公司的业绩基本已经触底，不过我还是认为各位想要抄底的话需多加谨慎，目前公司相对去年仍没有增加新的利润点，即便是回复去年同期的业绩，目前的估值水平也接近40倍，公司能做的仅仅是不会变差——因而，如果没有新的催化剂，或公司市值再创新低，我仍会继续关注而不是贸然介入。
去年原文链接在此：http://xueqiu.com/1160843362/64751928
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