2014年,票据理财凭借低风险、高收益的优势一度成为超过余额宝、理财通等热门理财渠道,并催生出一批票据理财平台。然而火热现象并没有维持下去,从2016年初至今,一向被冠以“高收益,低风险”美名的票据理财大案频发:先是农业银行北京分行爆出39亿元票据窝案,随后是中信银行近10亿票据无法兑付,接着是天津银行爆出7.86亿元票据风险事件,再是宁波银行今年7月爆出32亿票据涉险,再到近期广发银行被爆9亿票据“跑单”、工商与恒丰银行13亿票据被骗。
一再爆发的票据黑天鹅事件,让投资者有些看不懂了,此前被神化为“承兑银行100%兑付”、“风险等同于银行存款”的票据理财原来风险重重。在此前的米专栏中,笔者曾有过介绍:票据本身的风险主要有两方面。一是票据的真伪问题,银行在接管票据之前,都会认真验票,假票很难留存(这也是为什么票据理财平台往往会标榜自己为银行级风控的原因);二是银行倒闭,这一点大家大可放心,作为中国金融业的四大支柱之一,银行倒闭的可能性微乎其微。
以上两点可以证明,票据作为一种投资理财工具其本身的风险是极低的,那么,最近大半年频频爆发的票据大案是怎么回事?这就牵扯到为票据承兑背书的银行机构上了,比如一票多用以及银行自身经营环节出现问题,比如违规操作,将承兑汇票挪作他用等都可能导致票据无法及时兑付,出现坏账或逾期。这也是前述几大票据案的主要风险来源。
投资过程中如何避免碰到上述“黑天鹅”?首先,投资者在选择票据理财平台上需十分谨慎。例如一些平台假借互联网金融大玩概念,风控措施不堪一击,这样的平台不能碰,具体操作可参考平台上线时间,新平台不碰,只投老平台。例如上个月与米咖网合作票据理财平台——蝴蝶银,就是十分专业的票据理财平台,不仅有专门的验票团队,实行无条件本息支付;其次,高收益票据理财平台不投。据了解,目前银行票据的贴现率仅为4%左右,高出的部分往往是平台采用了补贴,收益率在6%—7%还是比较合适的,如果超过8%甚至更多,那其中可能对应了劣质企业的信用风险,中小银行的流动性风险,以及平台高补贴带来的现金流风险等;最后,投资之前尽量多与客服确认平台是否与银行有真实合作,能够确保验票渠道的真实性。
