|
10秒 导读 用无畏的眼光看市场，用敏锐的心灵阅好书。易家书虫，每周带你享书宴。上周小编为大家分享了著名期货大师斯坦利·克罗的《期货交易策略》上篇，本周将继续为大家送出书摘精华的下篇，带你把握操作时机，驰骋实战沙场，让你一次读个够。 ▌交易之家 原创 转载请注明出处 PS：文末附推荐书籍电子版下载地址 （十）三个最重要的投机特质：纪律、纪律、纪律 知道何时不要操作和――很有耐性地等候在一边，直到正确的时候才一跃而进――是操作者所面对最艰难的挑战之一。 李佛摩：“钱是坐着赚来的，不是靠操作赚来的。” 成功的操作者永远严守纪律、在场外保持客观的态度，直到他能往主趋势行进的方向进场为止。即使你是往趋势行进的方向操作，在不可避免的价格回档期间（洗出心志不坚的持有者），你更要严守纪律和发挥耐心。 有利润的东西要抱牢，发生损失的东西要平掉。 人性和我们一般的商业本能，可能是商品操作游戏中最难缠的敌人。投机客老是在上扬趋势的市场中见反弹就卖、在下跌趋势中见跌就买，而不顾这种做法已经一而再，再而三给他们造成了损失。 在期货交易史上，多的是“聪明”的操作者，在错误头部和底部一头栽进市场，尸骨无存。 在初步的仓位有不错的利润之前，绝不加码操作，若市况转坏，绝不会在市场内待太久，如果空头仓证明是我错误，那我会把空头仓平掉。 一定要有一套计划，里面必须有一个紧急逃生点，使你的损失能在控制之下。你必须严守纪律，即：尽快承认自己的损失；在建立仓位之初，就必须知道在什么地方要带着损失出场。 （十一） 市场走势总是已经消化吸收了消息 聪明的操作者只要不理会那些谣言、柜台前的闲聊、市场中到处流传的消息所引起的激情就可以了。他只要把注意力集聚在市场真实的技术因素，而且严守纪律，遵循一套对自己和自己独特风格最有用处的策略就可以了。他绝不会忘记华尔街的金科玉律：知者不言，言者不知。 市场操作要成功，你必须把注意力放在两个领域： 1、一套技术方法，它已经证明是个适用的长期操作系统——能在电脑上动作——或者有可能成为这样一套系统：对它有信心。 2、完好的操作策略，而且你能严守纪律，适当地运用这套策略。 （十二）每个人都有一套系统 几乎每一个认真的操作者都会试验过某种操作系统，改善进出时机、待在赚钱的仓位中尽可能长的时间、或者尽早退出赔钱的仓位。这三个目标都很重要，而整体结算下来能不能赚钱，主要是看操作者有没有能力追求和达成这些目标。 仓位通常建立在趋势就要发动的起始点，而且是往趋势行进的方向建立。市场继续对你有利，保持原有的仓位不动，一旦不利，用停损的方式让你退出，如果趋势反转，它也会叫你反向操作。 必须有耐性在场外等候操作信号，一旦建了仓位，要一样有耐性抱着不动，直到反转信号出现。 操作系统是个工具，要在市场上经常获利，选对了系统，对于你的整个操作会有很大的帮助。可是，它的效益跟你使用它时表现出来的耐性和有无严守纪律成正比。 （十三）顺势/逆势――双重操作方法 最赚钱和最能经常赚钱的方法，是所谓的长线仓位策略：在大波动出现一早就进场、有利的时机加码操作，而且只要趋势持续，应继续守住原仓位不动。 市场大部分时候都相当平衡：处在一个宽广、漫无目标的万花筒区间内，没有明显的上扬或下跌趋势。在横向盘整期，价格回折到交易区间的下档时买进，弹升到上档时卖出。一旦市场跳出这个横向宽带时――不管是往哪个方向――就要舍弃反趋势操作所建的仓位，顺着突破所显现的强势方向系统。 设立停损点应该先考虑自己愿意在所建仓位上承担多少的总损失，再看你进场点在哪里，停损点就设在万一发生损失，损失金额等于自己愿意承担的总损失的地方。 如何退出顺势的仓位？利用停损点――不管是赚是赔，一到停损就出场。 设定“有效率”的停损点，也就是随着市场对你有利的走势，不断亦步亦趋往前挪进你的停损点。直到最后碰到停损点出场为止。 （十四）善用周而复始的季节性波动 合理的停损点，是你的痛苦“门槛”，可以根据个人能够忍受多少金额的损失来设定，也可以按需缴保证金的一定比率来设定。 绝不贸然操作长线的仓位，就像不会不先翻翻钓鱼资料，就兴冲冲跑去钓青鱼。二月份并不适合钓青鱼！ （十五）留着利润最好的仓位；清掉最赔钱的仓位 凡是帐面亏损最大的仓位，都应该结束，特别是它们与趋势相反时，更应该这么做。操作最成功的仓位一定要抱紧。很遗憾的，大部分投机客都会选择结束赚钱的仓位，抱牢不放的却是赔钱的仓位。 提早结束赚钱仓位和紧抱赔钱仓位的策略，必须付出十分昂贵的代价，最后会自取其败。这也是失败操作者的典型做法。 虽然获利回吐比起认赔杀出，更能满足个人的面子，可是我们在这个市场，不是为了面子而来的。 我们要关心的是整体的获利操作，而不要想方设法去证明自己是对的，市场是错的。 务必留下获利的仓位，清掉赔钱的仓位；买强卖弱；做多溢价期货、放空折价期货。最重要的是你知道在这种现象存在、准确地找出哪个市场强、哪个市场弱。 （十六） J.L.李佛摩这个人 李佛摩：各色各样的投机大错中，很少像有了损失还要去摊平那么严重。我们务必记住：凡是有损失的，都要卖掉，有利润有，都要留着。 “对我来说，赔钱是各种困难中最轻微的一个。认赔亏损之后，赔钱再也不会困扰我。做错事――不认赔――才会伤害口袋和心灵。” “市场只有一边，不是多头的一边或空头的一边，而是正确的一边。” 能赚那么多钱，靠的还是想法，而是做法。 （十七）市场无好坏之分 投资人赚钱的时候，总是会说自己技术高超、洞察力敏锐、进出时机拿捏得恰到好处。等到赔了钱，又说市场太恐怖、波动太大、走势太难逆料，甚至怪罪到全世界资金不够、利率前景不明、政府赤字太大。这种赚了钱就说是自己的本事，赔了钱就怪罪到其他事情的心态不是很奇怪吗？期货市场除了一些偶发和短暂的异常时期外，市场和价格趋势本身并没有好与坏、对与错之分。有对错之分的是投机客本身。 许多趾高气昂、不可一世的投机客，他们上对了动能十足的单向市场（通常是上涨市场），累积了庞大的帐面财富，一旦市场转而下跌，不但原来的财富转眼成空，还倒贴了老本。真正的专业操作者的正字标记，在于他们忍耐的力量――他们能够渡过不可避免的横逆，终而出人头地。 操作不顺时的最好方式，是远离市场，待在场外，直到自己头脑清醒，态度变得光明乐观为止。当你回去的时候，市场还会在那里。 华特兹（Dickson Watts）：如果你所做的仓位规模叫你夜不安枕，“那你就卖掉你能够安睡为止。” （十八）损失不一定要加以控制和设限 巴鲁奇（Baruch）：“把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里，不过一定要小心看好” 一旦任何仓位的损失大到影响你的睡眠、你的工作绩效，或者你的私人生活，那么这种损失都“太过分”，需要把仓位减少或者平掉才行 从事投机性操作者应有破釜沉舟的打算，愿意牺牲逆势操作的赔钱仓位，保全顺势经营的赚钱仓位。 如果你有顺势仓――相当于下棋的时候先攻――你就处于优势，应采取攻击性的策略求取大赢。这种情况下，你就紧抱不放，跟着主势走，不必急着获利了结，赚取蝇头小利。如果你抱的是逆势仓――等于是下棋时后下的一方――你便处于守势，如能全身而退，不发生任何损失，那就属于万幸了。假使你偏不信邪，硬要等着趋势反转，对你有利，让你大赚，那未免痴心妄想，太没道理。如果你能打平，不赔不赚，那就赶紧收拾仓位出场。顺势仓赚钱的机率比起一厢情愿、不利的情况，获利机会要高出许多。 如果等你平仓出场，市场又马上转回原来的趋势，显示你平仓之举是多么不智的做法。即使你退出得太早，你还是有机会带着清晰的头脑再伺机进场，找一个更有利的机会。 棒球队名投手佩奇（Satchel Paige）：“别往后看，前头可能有人要暗算你。” （十九）逮到超级行情的激情 你一定要设定停损点，在个人的痛苦门槛达到时，利用停损把自己带出场。 我们在建立仓位的时候，显然没办法知道自己会不会赚大钱。因此，只要我们顺着主趋势的方向操作，我们都应假设每一个仓位都有潜力赚大钱，因此应该用这种心态去操作。仓位都要持有到停损出场为止。停损点要随着市场的走势不断移动，直到把你带出场为止。 我倾向于把注意力集中在市场和操作的技术层面上，策略和战术则远远退居第二线。 我最赚钱和最令我安心的操作，总是顺着当时的大势而操作的时候。相反的，我赔的最惨和感受到最大压力的操作（两者似乎是难兄难弟），总是在我建立或抱着逆势赔钱仓不放的时候。 失望和泄气是人的两种基本情绪。真的想闯一番事业的操作者，一定要能自律，克服心理上的沮丧，坚持不到期货投资所想要达成的目标绝不罢休，而且一定要坚持使用系统性的方法。同样重要的，必须保持自信心，要能渡过艰苦的日子（或者艰苦的好几个星期或好几个月），因为只有这样，才能在下一次的好时光中连本带利的把损失捞回来。 无论事情看起来多么黯淡冷酷，只要操作者还活着，能够抑制不利仓位的亏损，以后绝对会有“下一次的好时光”。 趋势才是你真正的朋友。你务必要抑制自己的损失，不要想去抓大波段的头部和底部。要顺着大势所趋去做。 |
|
|
