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在此文开始之前，我还要再点评一些对技术分析执迷不悟的人，真的不要再无耻地相信这个杜撰出来的东西了，同时也不要去学什么巴菲特 等人了，不要天天缠论、时空缠论、波浪理论、巴菲特挂嘴边了。技术分析的关键：不同时间点的价格和成交量我已经说过了。为什么划线或者均线准？或者你自己或者别人意淫的缠论、时空缠论、波浪理论准？现有均线就是人人购买股票的成本（有偏差的），跌到五日线就是五天之内买该股的人亏损，再跌到十日线同理，那么什么时候止跌呢？就看大家的情绪，情绪的指标就是成交量啊，没人愿意卖了，大家都倒下装死了，股价自然就会止跌，这个时候一定 会有一条均线上的价格是这个止跌的价格的，你划条线就说：看，我的某某理论准吧。这个就好像，我路上捡到一百块钱，举着对你说：看，我厉害吧，能够捡钱，以后你跟着我的捡钱理论你也能捡钱。逗不逗？如何改良我提了两个方法，这里不再累赘。另一方面就是为什么不学巴菲特呢？最近巴菲特股东会搞得各个论坛都是巴菲特，靠，中国压根就没有巴菲特的跟随者，有的只有伪跟随者，讲故事的跟随者，因为中国没有这样的人，所有市场参与者都不是这样的人，注意，是所有的有股票账户的人都不是学巴菲特的，或者说中国的A股炒股模式决定了任何一只股都不会有人愿意持有四五年，一年左右已经是极限了。你以为那些天天给你讲巴菲特、讲格雷尔木、讲故事的公募基金经理、分析师他们是巴菲特跟随者？你妹，你给我翻一下市场所有个股的流通股股东，大到公募、私募、牛散、郭嘉队，小到普通散户、屌丝，请问你见过多少个个股的流通股股东是一直都没有变化过的？是一直持有四五年的？我看不到一年就几乎全部流通股股东换一遍的个股到处都是。真正的巴菲特跟随者会这样吗？你看看巴菲特的平均持股年限是多少？真正的巴菲特我看应该是那些上市公司的创始人吧，因为不能卖，哈哈。这个时候又有喷子出来了，说巴菲特是说要估值啊、要便宜啊、要业绩啊，你想想看，讲这种故事最拿手的是谁？是特么的公募基金啊，那你特么给我查查公募基金跑赢沪深三百的有多少，几千只不到百分之2啊， 你给我谈巴菲特？炒股赚钱跟你学习市场分析的方法是不一样的，你真的要学习，你就乖乖地去看美国牛逼基金的基金经理的书或者文章，你要炒股赚钱就不要看这些。学习长姿势、看视野你要看美国基金经理的书，比如塞斯卡斯慢的《安全边际》，大卫斯文森的耶鲁课，南非的阿兰格雷啊等等等等。但是你要在A股赚钱你就不能看他们的，因为A股的价值投资者几乎没有，天天跟你谈估值、谈分析、谈技术分析理论的都是虚伪。 假设有一家公司，我们命名为“雪梨公司”，雪梨公司目前的股价是15元/股，现在要开始搞定向增发 或者非公开增发，以以10元/股的价格发行1亿股。大股东说我看好这个投资项目，所以参与认购，实际业务操作中，这些家伙不会真的拿出10个亿出来，而是先拿出2个亿，然后向证券公司借8个亿，一共10亿来认购这个增发的1亿股。 由于是向券商借的8个亿，所以这1亿股是质押在券商那里，考虑到本来就有锁定期，所以对认购股东没有影响；第二，要付给券商利息，比如年利率7%，每年利息0.56亿元；第三，为了缓解这部分的利息支出，增发认购者会和券商商量把其中的0.2亿股拿出来由他们自由处置，这0.2亿股股票按照市价15元/股算市值是3亿元，银行会开心地为您办理至少1.5亿元的银行抵押贷款，拿到1.5亿元现金之后每年付给券商0.56亿元利息还有盈余。第四，上市公司圈到10亿大洋后得懂规矩，因为券商是出了大力的，得拿出5亿来认购券商的理财产品，券商也识趣，会给一个较高的年利率，比如年利率5%，那么5亿大洋一年就是0.25亿元。这样增发认购者、上市公司、券商皆大欢喜，此次定增 完美！ 接下来分析一下参与各方的现金流情况。 增发认购者：拿出2亿元、后收到1.5亿元银行抵押贷款，减每年支付券商的0.56亿元利息，实际的现金净流出远远少于名义上的10亿元，大概就是1个亿左右的资金量。 上市公司：圈到10亿大洋、出去5个亿认购券商理财产品，每年收到0.25亿元利息，现金净流入超过5个亿。 券商：借出去8个亿、卖理财收回5个亿、实际利息收入是0.31亿元（每年收到0.56亿元、拿出0.25亿元付理财产品利息），也就是一共拿出去3个亿，每年可以收到0.31亿元利息，年化收益率超过10%，秒杀所有银行信托理财产品。 一两年之后，增发的股票解冻了，如果市场好，股价在增发价15元以上，那么抛售的收益非常可观。 如果市场不好，股价没有涨，还是15元/股，增发认购者的收益还是很丰厚。以15元/股卖掉1亿股后拿到15个亿，还掉向券商借的8亿元，还剩7亿元，这一、两年里付给券商银行的利息有1亿多，同时为张罗这些吃饭送礼等工作需要花掉1个亿，再减去当初拿出来的2个亿，最后还有3个亿的净利润，嘿嘿，当初2个亿、一两年后变为3个亿，增发认购者的投资收益是150%，再次秒杀所有人。 更不好的情况是跌破发行价，比方说股价只有8元/股了，那怎么办？认购者先借几天的过桥贷款还券商8亿，拿出0.8亿股股票后向银行抵押贷款贷个3-4亿，再说投资项目建成后需要资金流动，再贷3-4亿的流动资金贷款，两笔贷款就把过桥贷款还，把账本做平。 那么这笔贷款就有一年左右的期限，一年之后如果股价还是在10元之下，不够还借银行的8个亿，那么就干脆来第二次增发，理由是前次增发募集资金投资的项目已经开始生产了，但是这几年市场情况有变，利润比预想的差，需要往上游发展，打通产业链，自己生产原料，那样才能提高利润率，所以打算再增发一次投资二期工程。 总结：据说很多上市公司的老总整天想的就是怎么用股票作为筹码通过资本运作为自己挣钱，所以我们要警惕长期业绩不佳、长期微亏的公司搞定向增发、警惕增发后发布募集闲散资金购买理财产品的公告、警惕增发价是10元/股，所以10元是强支撑的分析、警惕增发之后项目没有明显收益的公司、警惕边搞增发边搞股权质押的公司。 |
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