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交易中无论赔赚,都不能感情用事

 bj27wxf 2016-09-11

  来源:期货日报 和讯网

石咏

中国量化投资学会理事、天津量化投资学会理事长。

南开大学 MBA、天津宽客联盟创始人、资深股票和期货操盘手,天津大学管理与经济学部研究生创业导师,多家私募、机构的投资顾问。是量化投资行业兼具研发和实盘能力的著名专家,在国内发表过多篇专业文章。

独创——“数之语”“金字塔”操盘系统,拥有大量优秀交易策略和资金管理方案。是国内较早的从事量化投资实战的顶级程序化专家,实战经验非常丰富,拥有国内顶级的程序化研发团队和大量自成体系的专业程序化交易模型库。

初入资本市场

刚开始参加工作,石咏在天津的一家连锁超市做主管。由于大学时的专业是财务管理,他对市场经济和投资理财很感兴趣。在当时没有其他投资渠道的情况下,他对股市有着浓厚的兴趣和爱好。初入股市和很多投资者最初接触股票时一样,石咏对股市几乎一无所知。1999年,他买了清华同方、东大阿尔派、东方明珠这些高科技概念股。每遇到庄家洗盘他就急着跑,所以没有大的斩获。而后,他恰恰又在高位追进了清华同方,随着大盘的快速杀跌,就被套住了。“当时我并不明白止损的重要性,就那么眼睁睁地看着自己的账户资金缩水了一多半。” 石咏说,恐惧之下,他被动砍仓。然而就在当年年底,清华同方股票稳住了阵脚,2000年年初连续拉板,一举创出新高。就这样,他渐渐对股市有了感觉,炒股也有了些收益。

真正让石咏走上稳定盈利之路,已经是2005年以后了。那时他读了《大作手回忆录》,这本书对利弗莫尔一生的介绍,让他开始明白,投资和投机的成功从来都没有所谓的“绝招”,做交易并不难,真正难的是要战胜自己,让自己的心灵强大到能够抵制贪婪和恐惧的侵蚀,在交易中做到自律和知行合一。到了2008年,他已经很少出现损失,2009年就赚了2倍多;除了2010年没有大的斩获外,基本每年都能实现较好盈利;到2011年,他便正式踏上了全职投资人的道路。

股市到期市的华丽转身

随着股票操作收益步入稳定,石咏对投资的信心大增。可是,自2009年开始,股市转入漫漫熊市,石咏就将目光投向了期货市场。刚接触期货时,贪婪和恐惧仿佛是一只迅速膨胀的野兽,把他想要坚持的自律和知行合一吞噬得一干二净。赚钱最多时,不到两个月,他就以100万元挣到了200万元。然而,其后短短一周里,大幅亏损迎面而来,200万元资金亏得只剩60万元,他被这个市场“打得满地找牙”。在此之后,石咏静下心来痛定思痛,发现自己太过低估了高杠杆市场的强大威力,也意识到自己修身的功夫根本没练好。

在中国量化投资学会的一次公益课上,石咏接触到程序化交易。那时程序化交易在国内几乎没什么知名度,中国量化投资学会理事长丁鹏博士对程序化交易相比于市场传统交易方式优势的介绍,对他仿佛雷霆般震撼。随着对程序化交易的接触越多,石咏越觉得未来国内投机市场上,程序化交易必然会成为主流。于是,在国内程序化交易还处于萌芽阶段的2010年,他就毅然决然的联系合伙人一起组建公司,前后投入约300万元资金,放手展开程序化交易的技术研发和操作,大举进入期货市场,踏上“宽客”之路。

刚开始做程序化交易,对多策略的理解不深,忽视了不同机理的模型搭配,导致账户最大回撤超出了20%。但是经过两年的磕磕碰碰,他在程序化交易发展道路上的投入已初见成效。他在摸索和积累中找到了多品种、多策略、多周期的策略模型开发理念,也意识到坚决执行程序的重要性。

程序化交易方式在一定程度上也帮助他克服人性弱点,使他能够较好、较容易地遵从自己既定的交易系统。石咏认为,相比于西方国家,中国的量化投资的发展空间还很广阔。他相信,在流动性充足、品种丰富的市场中,追求控制风险,能做到严格执行资金管理,坚持多品种、多策略、多周期的组合化程序化交易,才能游刃有余地管理好财富。就这样,石勇借助程序化交易完成了他从股市到期市的华丽转身,成为期市佼佼者中的一员。

规避投资中的灭顶之灾

在不断摸索和实践中,石咏独创了——“数之语”“金字塔”操盘系统,并总结了大量优秀交易策略和资金管理方案。他表示资金管理可以规避投资中的灭顶之灾。

他认为,从宽泛的量化投资角度,资金管理方案可能更加契合量化投资的一些特点或操作规范。投资市场最大特点即不可测,由于无法预知下一笔交易是否正确,如果我们把全部家当押上的话,都有可能被市场一次失败的交易彻底打垮。资金管理最本质的是在追求账户长期资产增长率情况下,规避了破产风险,这也是它最核心的理念或最有价值的地方,通过资金管理的一套方案设计,能让我们规避未来不可测的市场当中,导致我们灭顶之灾或导致爆仓的非常重要的前提。在新账户的资金管理中,首先,你要考虑你所能承受的这个账户所有的风险或极限风险,在此基础上规划这个账户所应该拿出来的投资比例;其次,考虑你投资出去的资金比例是要分配到什么样的商品上,分配到什么样的品种上,分配持有多少仓位;最后,对于投入的每个品种都要细心计算投资组合。头寸上需要考虑复合头寸的概念,不要在单一品种上就单一周期或单一策略考虑,应该做复合的头寸安排。主观交易者和量化投资者最大的区别是量化投资者的风险是可控的,利润也是可控的。如果把所有的投机、投资加到一起考虑,在这个市场里,真正投资能够成功的一定是它的投资策略是可以量化的。

期货道路的感悟总结

谈起自己的期货道路,石咏说,期货投资和人生投资一样,有所成就就必然有所花费,而且成功不仅需要劳动不间断地投入,也需要深入了解应该投入的方向。他在不断完善自己团队资金管理体系的同时,也密切关注市场中各品种的趋势发展变化,花费时间心思谨慎挑选最具趋势潜力和波动潜力的品种操作。石咏把这种操作形象地比喻为“虔诚而敬畏地跟随市场的脚步”。

通过这些年的实战,他感悟良多。他认为投资股市、期市,应该时时怀有一颗平常心,市场给多少就拿多少,对收益无需刻意强求。他以这种修行的心态参与期货市场,为实现心目中的财富和灵魂的自由而努力。石咏说,做股票、做期货,到最后比的是交易者的格局—一个人的眼界和心胸。外在立身,内在立心。立身更多是对物质条件的追求和满足,而立心是深入思考自己内心,了解自己的心智模式,这在一个人的成长过程中起着宏观构架的作用。

交易最终会走向两条路,一个是人性,一个是机械化。他从自己的经历出发,提醒和他一样的交易者,交易中无论赔赚,都不能感情用事,避免交易缺乏纪律性。


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