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每位投资者都是主导自有资金的的“基金经理”，作为“基金经理”的目标就是两件事，让盈利奔跑，把亏损截断。或者说，资金管理重在对回撤率的控制，本质上金融投资的艺术正在资金管理，资金管理的核心正在回撤控制。因为资金回撤做好了，那么，资金的增长就是自然而然的事情。 按照查理.芒格的逆向思维，在做到良好的控制资金回撤管理前，我们首先思考下哪些习惯，让我们的资金大起大落，资金增长曲线很难呈现出向上趋势的呢？  .习惯满仓操作,一年中每个交易日都在满仓进出； .习惯满时操作,无论好市坏市，一年到头，都在操作，少有休息观望的时间； .习惯冲动交易,没有操作计划，更无详细资金管理计划，操作多由一时兴起； .习惯追高交易，看到涨上去了就去追高； .习惯计划外交易，不会做计划，不会做策略； .习惯硬扛，无止损习惯，一旦做错，不会按固定比率停损； .习惯逆势操作，哪怕大盘风险极大，依然不会观望，没有学会休息。 .缺乏固定的投资对象、操作习惯和操作模式 现在明白了哪些习惯能够让资金管理很受伤。那么，如下习惯的养成，能让投资者养成良好的资金管理习惯，并控制资金回撤。在心态上，始终保持谦虚谨慎，戒骄戒躁，对待自己的投资策略和交易系统要有两心：“耐心”和“恒心”，如此，方能能够做好资金管理。 现在，让我们看看那些魔鬼交易员们的重大亏损纪录。 [尼克.里森：损失14亿美元，直接让巴林银行破产] 资深“魔鬼交易员”尼克.里森一举成名，是因为仅仅二十出头的他，一举搞垮了百年老店——英国巴林银行，后来还大言不惭地写了自传《我是如何搞垮巴林银行的》。 1995年初，他在日经指数套利期权上的损失已经非常巨大了；更糟糕的是在他押注市场向好的第二天，日本的神户发生了严重的地震，日经指数一路下跌。为了挽回巨大的损失，尼克.里森在地震几天后又大量买入日经指数的期货合同，寄希望于日经指数能在地震后快速回升。结果不但没有如愿，还导致更严重的损失。事发后发现尼克.里森一共损失了近14亿美元，这家拥有超过200年历史的老牌银行也就此毁于一旦。尼克.里森也因此被判处6年半拘禁。 [滨中泰男：操作铜市不成，亏损25亿美元] 日本井口事件暴露不到一年，住友商社的交易员滨中泰男又于1996年企图在金属期货市场大量做多推高全球铜价，失败后致住友银行亏损26亿美元。滨中泰男一度是全球期货市场的风云人物，掌握着全球5%的铜交易量，素有“铜先生”的美誉。该事件全面爆发，终结了期铜市场的一个时代，滨中泰男也被判处8年徒刑。之后，很多人质疑滨中泰男究竟是一个流氓交易员还是仅仅是期铜市场众多操纵市价者中的一份子。 从这些重大损失，带来人们启示：交易员发生巨大亏损导致资金巨大回撤的行为，通常有如下共同点： 1)在心态上，由于此前处于亏损，急于扳回来，心态上已经处于赌博状态； 2)在仓位上，处于赌博式押注重仓； 3)在交易纪律上，在赌徒心态控制下，完全已经无视交易纪律，不能坚决执行停损止令。  完善的资金管理应遵循如下原则： .2%法则 不要让自已一次性就亏损超过2%。每笔操作前先计算下自己投入的仓位和停损价位会给自己带来多大的损失。 .6%法则 当月亏损或资金降低6%，赶紧先把资金减仓到3成以下，并且停止操作一段时间。 .7%停损法则 买入后亏损7%果断停损。停损通常是一种警示，告诉你当前已经不适合操作。因为通常来讲，我们必须树立这样的 心理信念：如果大盘正常，操作盈利的概率是大于90%的，一旦操作需要停损，这本身就是提示我们当前不应该去 操作了，当前阶段大盘不适合操作。 .资金管理法则一： 不要变成赌博，一次就押光所有赌注。学会试探买入和金字塔分批买入。 不要一次性押完所有赌注。半仓滚动。 等到你的策略研判和市场的实际走势一致方才加码行动(金字塔买入法则)； .资金管理法则二： 资金损失不得超过7% 股票走势不符合预期，说明研判出现问题，一旦亏损7%先降低半仓，退出交易。 .资金管理法则三： 始终持有现金储备 股票市场机会总是存在，关键是机会到来时，你要有现金。大部分人，总是害怕错过机会，导致要么真正机会来临，要么本金减少或者资金套牢了。 .资金管理法则四： 交易模型的一致性。无论买入还是卖出股票就按照B+X策略，只做好一个股B或者做精一个模式X龙头模式。 .资金管理法则五：交易开始前先确定止损点。 .资金管理法则六: 交易买入始终遵循金字塔买入法则。交易时间不对，是大部分交易亏损的发生的根源，那么，如果一上来 就使用大量仓位，显然，是不利资金管理的。因此，试探性买入是有必要的，正如，江恩买入法所言，把资金 分成10份先投入一份。 .资金管理法则七：学会空仓 金融市场并非每天都要去交易，尤其股市由于只能做多，那么在空头市场占据优势的时候，就必须休息。 否则容易遭受较大本金损失。当发现股市出现如下情况时，把仓位降低些。 1)、大盘系统性风险巨大； 2)、盘面无任何热点或持续性热点； 3)、大盘均线空头排列；处于空头完全控制的下降趋势或下降通道中； 4)、跌破行情生命线20日均线，上证指数在20日和60日均线下方运行； 5)、经常出现多档个股跌停，甚至连续跌停； .资金管理法则八：学会动态增减仓 很多投资者没有停损的习惯，如果你实在不能去停损，至少可以做到：遇到系统不利局面，先把仓位砍掉一半再说。 特别声明：本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布，仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。 |
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