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科目一《基金法律法规》 1.( )是指运用特定的方法对基金的投资收益和风险或者基金管理人的管理能力进行综合性分析，并使用具有特定含义的符号、数字或者文字展示分析的结果。 A.基金评级 B.基金估值 C.基金运作 D.基金服务 【答案】A 【解析】基金评价是指对基金投资收益和风险或者基金管理人管理能力进行的评级、评奖、单一指标排名或者中国证监会认定的其他评价活动。基金评级是指运用特定的方法对基金的投资收益和风险或者基金管理人的管理能力进行综合性分析，并使用具有特定含义的符号、数字或者文字展示分析的结果。 【考点】基金销售适用性 2.对于基金投资人主动认购或申购的基金产品风险超越基金投资人风险承受能力的情况，( )。 A.在基金投资人认购或申购基金后告知基金投资人 B.以基金公司的风险准备金作为担保 C.要求基金投资人在认购或申购基金的同时进行确认 D.隐瞒风险 【答案】C 【解析】基金销售机构应当在基金认购或申购申请中加入基金投资人意愿声明内容，对于基金投资人主动认购或申购的基金产品风险超越基金投资人风险承受能力的情况，要求基金投资人在认购或申购基金的同时进行确认，并在销售业务信息管理平台上记录基金投资人的确认信息。禁止基金销售机构违背基金投资人意愿向基金投资人销售与基金投资人风险承受能力不匹配的产品。 【考点】基金的交易、申购和赎回 3.关于交易型开放式指数基金(ETF)，以下说法不正确的是( )。 A.以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象 B.本质上是一种指数基金 C.不可以进行套利交易 D.会出现折价或溢价交易 【答案】C 【解析】ETF本质上是一种指数基金，因此对ETF的需求主要体现在对指数产品的需求上。当同一商品在不同市场上价格不一致时就会存在套利交易。 具体而言，当二级市场ETF交易价格低于其份额净值，即发生折价交易时，大的投资者可以通过在二级市场低价买进ETF，然后在一级市场赎回(高价卖出)份额，再于二级市场上卖掉股票而实现套利交易。 相反，当二级市场ETF交易价格高于其份额净值，即发生溢价交易时，大的投资者可以在二级市场买进一篮子股票，于一级市场按份额净值转换为ETF(相当于低价买入ETF)份额，再于二级市场上高价卖掉ETF而实现套利交易。 【考点】交易型开放式指数基金(ETF) 4.根据监管规则和基金公司内部控制和防范合规风险的要求，在基金公司内部建立和完善合规风险管理的体制机制，建立独立的合规部门，鼓励和保障合规部门独立发表合规管理意见的意义不包括( )。 A.能够更好地履行合规风险管理的职能 B.使法律规则和监管部门的监管规则及监管意图在基金公司得到全面有效地贯彻落实 C.避免基金管理人遭受法律制裁或监管处罚 D.避免基金持有人遭受重大财务损失或声誉损失的风险 【答案】D 【解析】从基金管理人的内部控制角度来讲，保障基金管理人的合规与合规部门的独立性确有必要。根据监管规则和基金公司内部控制和防范合规风险的要求，在基金公司内部建立和完善合规风险管理的体制机制，建立独立的合规部门，鼓励和保障合规部门独立发表合规管理意见，使其能够更好地履行合规风险管理的职能;使法律规则和监管部门的监管规则及监管意图在基金公司得到全面有效地贯彻落实。避免基金管理人遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。因此，加强合规管理及其独立性具有重要意义。 【考点】合规管理概述 5.当基金发生涉及托管人及托管业务的重大事件时，例如，基金托管人的专门基金托管部门的负责人变动，该部门的主要业务人员在1年内变动超过( )%，托管人召集基金份额持有人大会，托管人的法定名称或住所发生变更，发生涉及托管业务的诉讼，托管人受到监管部门的调查或托管人及其托管部门的负责人受到严重行政处罚，等等，托管人应当在事件发生之日起2日内编制并披露临时公告书，并报中国证监会及地方监管局备案。 A.10 B.20 C.30 D.40 【答案】C 【解析】当基金发生涉及托管人及托管业务的重大事件时，例如，基金托管人的专门基金托管部门的负责人变动，该部门的主要业务人员在1年内变动超过30%，托管人召集基金份额持有人大会，托管人的法定名称或住所发生变更，发生涉及托管业务的诉讼，托管人受到监管部门的调查或托管人及其托管部门的负责人受到严重行政处罚，等等，托管人应当在事件发生之日起2日内编制并披露临时公告书，并报中国证监会及地方监管局备案。 【考点】基金主要当事人的信息披露义务 6.对于进行短期交易的基金投资者，可以按以下要求收取赎回费( )。 A.持续持有期少于7日的投资人，收取不低于赎回金额5%的赎回费 B.持续持有期少于7日的投资人，收取不低于赎回金额2%的赎回费 C.持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.75%的赎回费 D.持续持有期少于30日的投资人，收取不低于赎回金额0.5%的赎回费 【答案】C 【解析】目前对于一般的股票型和混合型基金赎回费归基金财产的比例有以下规定：不收取销售服务费的，对持续持有期少于7日的投资人收取不低于1.5%的赎回费，对持续持有期少于3日的投资人收取不低于0.75%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产; 对持续持有期少于3个月的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的75%计入基金财产; 对持续持有期长于3 个月但少于6个月的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的 50%计入基金财产; 对持续持有期长于6个月的投资人，应当将不低于赎回费总额的25%计入基金财产。 【考点】基金销售费用规范 7.通常情况下，关于股票、债券和证券投资基金投资的收益与风险的说法正确的是( )。 A.基金是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种 B.债券是一种低风险、低收益的投资品种 C.股票是一种高风险、高收益的投资品种 D.以上说法都对 【答案】D 【解析】通常情况下，股票价格的波动性较大，是一种高风险、高收益的投资品种;债券可以给投资者带来较为确定的利息收入，波动性也较股票要小，是一种低风险、低收益的投资品种;基金的投资收益和风险取决于基金种类以及其投资的对象，总体来说由于基金可以投资于众多金融工具或产品，能有效分散风险，是一种风险相对适中、收益相对稳健的投资品种。 【考点】基金销售适用性 8.2014年8月生效的《公开募集证券投资基金运作管理办法》中规定，( )以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中的基金。 A.50% B.60% C.80% D.100% 【答案】C 【解析】根据投资对象可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金和混合基金等。80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中的基金。 【考点】证券投资基金分类概述 9.不收取销售服务费的，对持有持续期少于3个月的投资人收取不低于( )的赎回费，并将上述赎回费总额的( )计入基金财产。 A.0.5%;75% B.0.75%;50% C.0.5%;50% D.0.75%;75% 【答案】A 【解析】不收取销售服务费的，对持续持有期少于3个月的投资人收取不低于0.5%的赎回费，并将不低于赎回费总额的75%计入基金财产。 【考点】基金销售费用规范 10.根据目前我国基金注册登记业务的通常做法，投资人申购基金成功后，基金注册登记人在( )日为投资人办理登记权益手续，投资人通常在( )日(含该日)后有权赎回该部分基金份额。 A.T 3，T 7 B.T 2，T 3 C.T 1，T 2 D.T，T 1 【答案】C 【解析】申购采用全额缴款方式。若资金在规定时间内未全额到账，则申购不成功。申购不成功或无效，款项将退回投资者账户。 一般而言，投资者申购基金成功后，登记机构会在 T 1日为投资者办理增加权益的登记手续，投资者自 T 2 日起有权赎回该部分基金份额。 【考点】基金的交易、申购和赎回 科目二《基础知识》 1.市盈率用公式表达为( )。 A.市盈率=每股市价/每股净资产 B.市盈率=股票市价/销售收入 C.市盈率=每股收益(年化)/每股市价 D.市盈率=每股市价/每股收益(年化) 【答案】D 【解析】市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率，该指标揭示了盈余和股价之间的关系，用公式表达为：市盈率(P/E)=每股市价/每股收益(年化)。 【考点】股票估值方法 2.( )影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。 A.投资期限的长短 B.收益要求的高低 C.风险容忍度的大小 D.监管制度的强弱 【答案】A 【解析】投资期限的长短影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。投资期限越长，则投资者越能够承担更大的风险。 【考点】投资者需求和投资政策 3.投资政策说明书的内容不包括( )。 A.投资回报率目标 B.业绩比较基准 C.投资范围 D.最低收益保障 【答案】D 【解析】投资政策说明书的内容一般包括投资回报率目标、投资范围、投资限制(包括期限、流动性、合规等)、业绩比较基准。有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易机制等内容纳入投资政策说明书。 【考点】投资者需求和投资政策 4.股票基金在2013年12月31日，其净值为1亿元，2014年4月15日基金净值为9 500万元;有投资者在2014年4月15日客户申购2 000万元，2014年9月1日基金净值为1.4亿元;2014年9月1日，基金分红1 000万元，2014年12月31日基金份额净值为1.2亿元。计算该基金的时间加权收益率是( )%。 A.5.6 B.6.7 C.7.8 D.8.9 【答案】B 【解析】股票基金在2013年12月31日——2014年4月15日，区间收益率为(9 500-10 000)÷10 000=-5%; 投资者在2014年4月15日——2014年9月1日，区间收益为[14 000-(9 500 2 000)]÷(9 500 2 000)=21.7%; 2014年9月1日——2014年12月31日区间收益为[12 000-(14 000-1 000)]÷(14 000-1 000)=-7.7%; 该基金的时间加权收益率用数学公式表达为：R=(1 R1)×(1 R2)×(1 R3)-1=(1-5%)×(1 21.7%)×(1-7.7%)-1≈6.7%。 因此正确答案为B。 【考点】绝对收益与相对收益 5.下列不属于基金利润来源中利息收入的是( )。 A.买入返售金融资产收入 B.存款利息收入 C.债券利息收入 D.银行贷款利息收入 【答案】D 【解析】利息收入指基金经营活动中因债券投资、资产支持证券投资、银行存款、结算备付金、存出保证金、按买入返售协议融出资金等而实现的利息收入。具体包括债券利息收入、资产支持证券利息:收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等。 【考点】基金费用 6.某基金前一日基金资产总值110 000万元，基金资产净值为100 000万元，基金合同规定基金管理费的年费率为1.5%(一年按365天计算)，则当日应计提的基金管理费为( )万元。 A.3.6 B.2.5 C.4.2 D.4.1 【答案】D 【解析】我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。计算方法如下： 可以算出每日计提的费用=(100 000×1.5%)/365=4.1(万元)。本题选D。 【考点】海外证券市场投资的交易与结算 7.下列不属于系统性风险特点的是( )。 A.大多数资产价格变动方向往往是相同的 B.无法通过分散化投资来回避 C.可以通过分散化投资来回避 D.由同一个因素导致大部分资产的价格变动 【答案】C 【解析】系统性风险的特征有：由同一个因素导致大部分资产的价格变动，大多数资产价格变动方向往往是相同的，无法通过分散化投资来回避。 【考点】权益类证券 8.基金N与基金M具有相同的标准差，基金N的平均收益率是基金M的两倍，基金N的夏普指数( )。 A.是基金M的两倍 B.小于基金祕的两倍 C.大于基金M的两倍 D.等于基金M的夏普指数 【答案】C 【解析】夏普指数=(基金的平均收益率-基金的平均无风险利率)÷基金的标准差，由题干可知基金N与基金M具有相同的标准差，基金N的平均收益率是基金M的两倍，因此基金N的夏普指数大于基金M的两倍，故本题正确答案为C。 【考点】绝对收益与相对收益 9.相关系数的大小范围为( )。 A. 1和-1之间 B.0和1之间 C.-1和0之间 D.1到正无穷 【答案】A 【解析】相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。相关系数总处于 1和-1之间。 【考点】投资管理基础 10.实际收益率在名义收益率的基础上扣除了( )的影响。 A.汇率波动 B.税收 C.流动性 D.通货膨胀率 【答案】D 【解析】收益率存在名义收益率与实际收益率之别。实际收益率在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。对于长期投资者而言，应该关注的是实际收益率。因为实际收益率能够反映资产的实际购买能力的增长率，而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。如果投资的名义收益率与通货膨胀率相等，那么资产的实际购买能力将没有任何增长。 【考点】投资者需求和投资政策 科目三《私募股权投资基金》 1、 关于私募基金的推介方式，以下符合法规规定的是（） A. 通过分析会、报告会先特定对象推介 B. 先公众发邮件、短信推介 C. 通过互联网推介 D. 通过广告宣传推介 【答案】A 【解析】依据《证券投资基金》和《私募投资基金监督管理办法》的规定，非公开募集基金，不得向不合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会和布告、传单、手机短信、微信、博客和电子邮件等方式向不特定对象宣传推介。 2、 关于私募基金托管，以下描述正确的是（） A． 私募基金的托管人可以是基金管理人的股东 B． 私募基金必须由基金托管人托管 C． 除基金合同另有的约定外，私募基金应当由基金托管人托管 D． 若投资人信任基金管理人，私募基金可以不托管，也不需要在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。 【答案】C 【解析】《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，除基金合同另有的约定外，私募基金应当由基金托管人托管。若私募基金不托管，需要在基金合同中明确保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制。 3、 管理分红可以按照（） A． 均按照基金单独计算，并不整体计算 B． 均按照基金整体计算，并不单独计算 C． 基金单独计算，也可以按项目整体计算 D． 基金整体计算，也可以按项目单独计算 【答案】D 【解析】管理分红可以按基金整体计算，也可以按照单独计算。 4、 合伙企业发生退伙，退伙人在合伙企业中财产份额的退还办法，由合伙协议约定或者由全体合伙人决定，（） A． 可以退还货币，也可以退还实物 B． 仅退还货币 C． 仅退还实物 D． 货币和实物均不退还 【答案】A 【解析】退货人在合伙企业中财产份额的退还办法，由合伙人协议约定或者全体合伙人决定，可以退还货币，也可以退还实物。 5、 私募投资涉及环节较多，为了降低投资风险则需要进行详细的（），且对项目选择与评估产生极大的影响。 A. 分析要素 B. 商业计划 C. 获取信息 D. 尽职调查 【答案】D 【解析】尽职调查对于项目选择与评估产生极大的影响，也是降低投资风险的必要环节。 6、 通过项目寻求，发现具有投资价值的优质项目，并且能够与项目方达成投资合作共识。是私募股权基金盈利模式中的（）阶段。 A． 价值放大 B． 价值持有 C． 价值兑现 D． 价值发现 【答案】D 【解析】价值发现阶段即为：通过项目寻求，发现具有投资价值的优质项目，并且能够与项目方达成投资合作共识。 7、 外商独资和合资私募证券基金管理机构提供的登记申请材料完备的，中国证券投资基金业协会将自收齐材料之日起（）个工作日，以通过协会官方网站公示私募基金管理人的基本情况的方式，为其办结登记手续。 A．15 B．20 C．5 D．10 【答案】B 【解析】外商独资和合资私募证券基金管理机构提供的登记申请材料完备的，中国证券投资基金业协会将自收齐材料之日起20个工作日，以通过协会官方网站公示私募基金管理人的基本情况的方式，为其办结登记手续。 8、 为了保障广大投资者的利益，防止基金资产被挤占、挪用等，证券投资基金必须由（）保管基金资产。 A． 基金持有人 B． 基金管理人 C． 基金发起人 D． 基金托管人 【答案】D 【解析】基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管。 9、 我国《合伙企业法》是（）年制定。 A．1996 B．2001 C.1997 D.1998 【答案】C 【解析】《合伙企业法》的基础知识。 10、 我国证券交易所是依法设立，（）为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家有关法律法规、规章、政策规定的职责，实行自律性管理的法人。 A． 以利润最大化 B． 不以营利 C． 以收入最大化 D． 以指数最大化 【答案】B 【解析】证券交易所的定义。
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