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史无前例!一颗“重磅炸弹”即将引爆!

2016-09-25  柴草   |  转藏
   

人民币将从10月1日起正式被纳入国际货币基金组织(IMF)创设的特别提款权(SDR)货币篮子。国际货币基金组织(IMF)高级官员21日表示,人民币加入特别提款权(SDR)货币篮子的准备工作正有序展开,人民币“入篮”在国际货币体系中具有里程碑意义。

人民币入篮后权重将为10.92%,美元保持41.73%不变,欧元、日元和英镑权重都将下降。IMF表示,由于人民币的利率目前高于SDR中的其他货币的利率,人民币入篮预计将会对SDR利率产生较为温和的影响。

特别提款权是IMF于1969年创设的一种国际储备资产,用以弥补成员国官方储备不足,其价值目前由美元、欧元、日元和英镑组成的一篮子储备货币决定。IMF每隔五年对货币篮子进行一次评估。在去年完成的评估中,IMF决定将人民币纳入SDR货币篮子。新的货币篮子将于2016年10月1日正式生效。

中国央行货币政策二司副司长周诚君早前表示,人民币资产的收益率依旧具有吸引力,人民币不仅能成为投资货币和储备货币,也能成为国际金融交易货币,这是下一阶段人民币国际化政策框架的应有之义。

银河证券分析师潘向东、童英、许冬石报告指出,“811汇改”已使前期人民币的贬值压力充分释放,人民币实际有效汇率短期不存在明显高估。上半年全球经济环境偏好,但未来冲击仍然不少。央行仍有必要通过频繁沟通和一定的干预防止人民币汇率的过度波动和预期恶化,维持人民币相对“一篮子”货币的稳定。

6天之后,人民币将遭遇大事!

10月1日,也就是6天之后,人民币将遭遇一件大事:正式被纳入“特别提款权”(SDR)的货币篮子。

2015年11月30日,国际货币基金组织(IMF)宣布接纳人民币为SDR的“第五种配方”,但给出了10个月的预备期。这个预备期,将在9月30日结束。

SDR是怎么回事,纳入SDR对人民币意味着什么?财经人士刘晓博分析如下:

1、SDR是在1969年诞生的,是作为美元的替代品出现的。二战之后,以美国为主导的战胜国,构建了“布雷顿森林体系”。事实上是以美元为核心,建立了新的全球金融体系,而美元跟黄金挂钩。

任何精巧的设计,都扛不住时间的洗礼。经历了朝鲜战争、越南战争,美国军费开支巨大,通胀加剧,承诺的黄金含量和兑换义务无法履行。美元对美元急剧贬值,布雷顿体系面临崩溃,大家认为设立一种超越国家的货币,或者可以天长地久,SDR就诞生了。

2、在随后的岁月里,SDR一直作为备胎、储君存在,没有能真正取代美元。就如同世界语没有取代英语一样。这很简单,没有民族和国家基础的语言,根本没有活力;没有国家背景的货币,也很难被真正使用。除非IMF获得欧盟那样的权力,成为全世界的政府,SDR才能变成欧元,成为世界货币。

3、那SDR还有什么用吗?虽然教科书可以给你罗列几种用途,但那事实上都是“外交辞令”。SDR最大的作用,是一种认证,或者是一种身份。世界各大央行会根据SDR货币篮子的构成,来配置自己的外汇储备。全球金融机构,也会把入篮货币看做是NB的货币。

4、IMF每5年讨论一次SDR的“配方”,2010年中国就申请过,但由于人民币可使用程度不够,所以未能列入。随着中国从“资本输入时代”进入“资本输出时代”,中国过剩的资本、产能、人才急需出去开拓世界市场,这时候人民币必须国际化。在这种“攻防态势”发生重大逆转的背景下,中国需要人民币国际化,并逐步成为硬通货。

5、中国不仅需要人民币被认可,还需要在国际货币基金组织、世界银行等重要朋友圈里增加话语权(增加投票权、份额等),还需要建立类似亚投行、金砖国家银行等新的朋友圈。在这个过程中,中国要跟美日欧构成的国际主流社会博弈、合作、妥协。

6、人民币纳入SDR货币篮子前后,主要货币在SDR“配方”中的比例:

史无前例!一颗“重磅炸弹”即将引爆!

7、人民币纳入SDR,最重大的意义有三个,根据重要性依次是:

第一,这意味着中国崛起为世界大国的诉求,获得了美日欧的认同,这是国际大佬之间极其重要的一次妥协。它一方面增加了美日欧主导的全球金融体系的权威性;同时也打开了一扇门,对中国继续改革开放带有激励、引导的性质。

第二,人民币的国际化获得了重要进展,人民币被使用的范围将扩大。

第三,由于各国央行、一些金融机构会参照SDR配方配置人民币,可以某种程度上缓解人民币的贬值压力。

8、10月1日之后,人民币是变得“更容易贬值”,还是“更不容易贬值”?我的看法是,似乎倾向于“更容易贬值”了。原因很简单,美元加息在即,而人民币的确被高估了。此外,10月1日之后,人民币的国际化进程可能会暂时告一段落,外汇管制可能会有所加强。毕竟,资金外流的压力还是很大的。

人民币贬值我们该怎么做?

自 2015 年初开始,有些敏感的投资者关注到人民币潜在的贬值风险,已经开始主动了解境外的资产的配置。例如,债券类的固定派息的产品以及海外的房产投资,或为自己和家人买一些境外保险。

海外投资产品中,美元投资类产品门槛较高,一般在 15 万美元以上,且投资期限较长。除去汇率波动因素,这些产品的预期收益率普遍较国内理财产品低。

外汇投资类产品投资周期相对较长。例如,股权产品一般是投资期 3~4 年,加上退出期达 4~5 年。在投资期之内不排除有项目退出、资金回流的可能性。

境外保险产品相对与其他的理财产品而言比较稳妥一点。与中国内陆居民而言,配置香港保险无疑是最佳的选择。

人民币贬值,投资机会在哪?

在人民币、美元、黄金、房产和股权5个大类中,最大的机会在哪里?财经人士给出观点:

1、未来10年,最大的机会和最大的风险,都在股权投资里。

10 年盈利上千倍、数百倍的机会,在股权投资里可以找到。但这种概率非常小,万分之一都不到。所以,基本不适合普通人。

2、在二级市场上炒股票,回报高、风险大。

注册制实施之后,你就会知道,目前的股票有多贵,多么不适合长期持有(个别高成长企业例外)。届时,散户的生存压力会更大,因为股票太多、信息太多,你很难判断。对大多数人来说,恐怕还是要把钱交给基金打理。

3、人民币,可能是未来10年最差的资产。

这是纸币的性质决定的,也是中国国情决定的。30多年来,人民币平均年购买力下降 10%,最近几年每年下降 7%。未来很难控制在每年下降5个百分点以内。

4、过去 10 年,全球最优秀的资产是中国大城市的房产,但未来 10 年就不一定。

虽然中国大城市的房产,仍然比人民币值得持有。但如果换成美元或者黄金计价,就很难说了。

5、至于人民币跟美元的关系,要看两国经济的发展状况了。

如果中国持续快速发钞,则人民币对美元,恐怕每年都要贬值 5 到 7 个百分点才行。如果憋着不贬值,就几年来一次痛快的大贬值。

6、最终,技术进步 ( 比如 VR、个人飞行器、无人驾驶技术和汽车共享等 ) 肯定会改变城市的面貌和住宅的价值。

未来 10 年,似乎不足以出现颠覆性的变化。20 到 30 年之后,就不一定了。届时,城市中心的价值将下降,学区房的价值也将被瓦解,黄金是不是稀缺也很难说了。作为风险对冲,海外资产配置,势在必行。

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