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今日上证指数下跌53.47点，收盘报2980点，成交量为1623亿元，如下图所示：
不过，虽然短线上出现了意料之外的下跌，但我对中长线的看法和操作策略仍未改变。下面这张是上证指数的周线图： 从周线图上，我们发现上证指数仍然是在底部三角形内运行，没有出现破位的情况。而且就算出现跌破三角形的下颈线，它也仍然是底部，最多是改变了底部的结构和时间罢了。因此，不管近期股市如何折腾，我们还是坚持中长线积极看多的观点不变。 前阵子有读者留言，说这个形态不是底部三角形，而是个上飘旗形。一旦跌破颈线的话，未来还会有一波很大的跌幅。这个看法是不正确的，我们今天借着这个机会，跟大家讲一下什么是上飘旗形。请看下图：
上飘旗形是典型的下跌中继形态，整理完毕后还会有一波新的下跌，新一波下跌的幅度通常不低于此前一波下跌的幅度，如上图中的两条粉红色线长度基本相等。所以如果说现在的上证指数也是在走上飘旗形的话，那么从3684跌到2638跌了1050点。按照这么算下，从3140点再跌下去的话都要跌到2100点了，这个我们用常识想想也知道太不靠谱。 其次，上飘旗形属于中继形态。一般来说，我们可以将股市里的形态分为反转形态和中继形态（又称整理形态）。反转形态又可分为底部反转和顶部反转，前者包括双底、头肩底等，其目的是为了扭转此前延续多时的下降趋势。后者则包括双顶、头肩顶等，其目的是为了扭转此前延续多时的上升趋势。中继形态，则可分为上升中继和下降中继，它是趋势推进过程中的停留整理，整理结束后还会沿着原趋势方向运行。由此，我们可以很容易想象的到，中继形态的运行时间总是会比较短。像上述案例中的中继形态比它之前和之后的趋势运行时间都短，这个就是非常合理的。可如果你要说我们现在的上证指数是在走中继形态，那就意味着从3684到2638点只花了一个月的时间走下跌趋势，之后却用了八个月的时间做中继，这个就属于喧宾夺主，相当不合理了。就好像从北京坐高铁到上海大约需要开五个小时，可是列车中途却在南京车站却停留了两天，哪有这种搞法的？所以从现在超过八个月时间的整荡整理来看，它只可能是底部反转形态，而不可能是下跌中继形态，因为已经没有什么大的下跌趋势可以接受这八个月的中继。七月底以来，姚尧就一直在文章中提到，国庆节后应该会有一波像样的行情。这个很大程度上是依靠推测和想象，虽然我现在还没有放弃这个观点，可坦白讲也没有百分之百地把握斩钉截铁地说，国庆节以后立刻就会大涨。然而，我可以斩钉截铁地说现在是底部形态，上涨的时间可能会被拖延，但该来的总会来，时间站在多方一边。 接下来再讨论仓位和策略的问题。首先跟大家报告，我自己依然是保持九成多的高仓位。每次市场下跌之后，绝大多数重仓投资者都会想，早知道我在高位卖掉，现在买回来就好了。可是我反问一句，现在轻仓乃至于空仓的投资者非常多，他们愿意在这个位置重仓吗？只怕他们还是不愿意，对吧？他们只会在这个位置割肉出局。那么，他们会在什么时候买呢？按照他们自己的说法，是要在市场走好了以后的时候买。可是我们回望今年这近九个月的时间，你会发现真正看起来“走好了”的时候都在相对高位。远的不说，七月底大跌下来，是不是很多投资者因为“走坏了”割肉？是不是因为八月中旬“走好了”满仓？九月初的时候，许多分析师认为整理结束，可以进场买股票了。可9月12日跌下来，又在仓皇中割肉减仓。你这样快进快出地追涨杀跌，到头来会发现其实指数没怎么跌，可你的市值却损失了不少。在我看来，现阶段真没必要天天盯着盘面，而应该把时间放在一些比较有价值的事情上。反正如果你要是钱多呢，就逢低买点。如果已经没钱了，就把股票搁那，该干嘛干嘛，或者赚钱来买股票。我已经多次跟大家讲过，散户之所以永远无法逃脱亏钱的宿命，就是当市场处于底部阶段的时候，他们的仓位总是最少的；当市场处于顶部阶段的时候，他们的仓位总是最多的。读者如果有心的话，你可以去调研一下你的朋友，有多少是去年重金杀入股市而现在是轻仓乃至于空仓的？你觉得这些人是会永远地离开股市，还是在未来某个狂热的时候又狂热地杀回来？等到他回来，你就发财了。 |
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