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资金量 种类 资金量（万亿人民币） 银行理财 27 信托 16 股票 30 公募基金 4.5 私募基金 12 P2P 3 银行理财产品 资金流向： 短期的企业融资（例如商业票据等）这类资产可以划分为现金类资产（到期日一年以内的高信用等级债券） 特点： （1）风险较低，尤其是承诺保本的产品，通常都可以拿回本金和收益 （2）期限固定：从7天到3个月、半年不等，中途不允许退出 （3）收益较低（4.5%-5.5%） （4）投资门槛一般在5万元起 风险： （1）实际收益可能低于预期 （2）流动性差 （3）投资期短，需要不断滚动投入，不适宜作为长期投资工具 （4）非保本的银行理财产品资金流向多样，有的投向大宗商品或外汇等高风险资产，不适合普通投资者购买 适合对象： 以短期现金管理为目标，有投资期限规划的投资者 信托 资金流向： 信托产品即所谓的“影子银行”，也就是资金需求方绕开银行直接向投资者借钱——资金多数投向了地方政府融资平台的某项目（例如拆迁）或者某企业的资金需求（例如建设新生产线）。这些融资方一般在其它资金渠道枯竭后才会考虑信托，因为信托借款的利息非常之高，从借款人的角度，付出的年利率一般在20%甚至更高，相比之下，银行贷款的成本要低得多 特点： （1）回报率高至10%-15% （2）起投额高，合法信托产品最低起投点为100万 （3）期限一般是1-3年，中途一般无法退出 风险： 信托借款人一般有两个特征：一是本身已高负债（其它低成本融资渠道枯竭，需要借助信托这一高成本渠道）存在一定的坏账风险；二是要为信托借款承受高额利息支出。用专业术语来说这一类企业都加了很高的债务杠杆，资金链紧张。因此信托从本质上来说属于高收益债，也叫垃圾债券。 适合对象 风险承受能力高，且有足够的风险处置能力（能走诉讼渠道）的高净值投资者可以考虑，而普通投资者能免则免 股票 资金流向： （1）企业首次发行股票（IPO）时认购，资金流入此上市公司； （2）从其它投资者手上买入股票，钱并没有直接流入此公司。投资人获得了股份，成为公司股东 特点： （1）收益未知，波动巨大 （2）投资期限不确定 （3）参与门槛低，但对优秀投资者要求高 风险： （1）甄别市场信息较困难，不准确判断导致的跟风投资，往往以亏损结束 （2）资金门槛低，参与人数多，羊群现象明显 适合对象： 投资经验丰富，不人云亦云、盲目跟风的成熟投资人 公募基金 资金流向： 股票基金投股票、债券基金买债券、货币基金投存款 特点： 1、货币基金 A、购买银行存款和准政府债为主，企业短期债为辅 B、没有固定期限，随时进出 C、回报比银行理财产品低约0.5%，门槛最低 2、债券基金 A、没有固定的还本付息期限，投资者随时进出 B、没有预期收益 C、百元起投 3、股票基金 持有多只股票，风险分散 风险： 1、 缺少系统科学的投资计划，随意地跟风买卖 2、 销售机构重推销，轻服务 适合对象： 保守型投资者 私募基金 资金流向： 将资金交与基金经理管理，按照基金不同的投资方向策略进行投资 特点： （1）投资范围广 （2）投资策略比公募基金更丰富 （3）收取管理费 业绩提成 （4）投资门槛高 （5）投资锁定期长 风险： （1）信息透明度不够 （2）流动性差 适合对象： 能雇佣到理想基金经理的高净值客户 P2P 资金流向： P2P网贷是最近两年逐渐出现的互联网理财模式。大部分网贷采用“投标”的方式，在网上集合投资者的钱，通过P2P平台，贷给有资金需求的企业或个人 特点： （1）单笔交易小且分散 （2）期限短 （3）收益率高（8%-15%） 风险： （1）借款人的风险评估不足 （2）缺乏对借款人的违约防范及保护。 （3）缺乏法律监管 适合对象： 想同时强化收益与流动性、能选择可靠P2P平台的投资者 |
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