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大多数人对新三板认知存在盲区；上新三板有没有必要这个话题我们应该从二方面来探讨，一是挂牌新三板有什么好处？二是企业该不该上新三板； 首先新三板是什么的，挂牌有什么好处？ 国家为什么要推新三板。大家对新三板的功能认知主要是融资，没错，但是为什么上新三板可以融资，其实大家忽视了一个问题就是，股权融资的前提是企业的规范，新三板很大一大部分是帮助企业规范，通过让企业规范、透明、公正、公开、合法，来树立一个良好的企业形象，来让投资者产生信心，从而在资本市场获得清晰合理定价，进行股权交易； 大家都知道，十年前中国经济发展有三驾马车之说，出口、投资和消费，早些年出口和投资拉动的GDP占比很大，消费占比非常小，但是近些年大家发现由政府主导的投资造成的产业结构不合理、产能过剩，拖累了中国经济的发展，国家当前调整产业结构、去库存又导致大量的传统企业生存艰难，并出现关停并转现象，企业效益不好，收入萎缩，自然影响到消费；此外，全球经济下行，出口受到影响，以出口主导型的企业也面临艰难境地，同样导致了消费领域的不景气。所以所谓的拉动经济的三驾马车不灵了； 在大环境如此低迷的情况下，大企业占据技术、资源优势，且有银行、政府支持，现金充足，抗风险能力自然就强，而中小微企业占据中国企业总数的90%，他们境况就很惨，无法在技术、资源、管理上与大企业竞争，订单减少，成本升高，面临亏损，资金周转困难，而银行又嫌贫爱富，不敢对这些中小微企业放贷，民间资本高额的利息让小企业主不堪重负，如此下去，大量的中小企业将倒闭，破产，大量员工失业，给国家带来的不仅是经济的崩溃，而且将危及社会的稳定。 因此，要想盘活中国经济这盘旗，首先要解决占中国企业总数90%的中小微企业生存难的问题，一个很重要的方面就是解决他们资金的问题，让他们有了资金可以更好地进行产业的转型升级； 可是，要想解决资金的问题，那谁来解决，谁敢投资这些中小微企业，中小微企业大都财务不规范不透明，投资进去的钱怎么使用不清楚，谁敢投？这些企业产权清不清晰、股权结构合不合理、专利和技术等是否有争议，产业有没有前途，是一言堂还是制度化管理，这一切都不清楚，谁敢投资，一句话，就是首先要让这些企业规范、没有行政、法务、财务的风险，产业符合国家产业政策支持； 而上新三板的过程，其实就是帮助企业规范，消除各种风险的过程。只要企业规范了，才能为资本市场接纳。 而新三板针对的是中小微企业，主板、中小板、创业板针对的是大型、中小创新型企业，已经相对成熟稳定、且赢利等方面达到一定条件的企业；中小微企业因为小、灵活、发展潜力和空间大，生命力强，但长久以来且得不到国家金融政策的支持，银行的钱他们拿不到，上主板、中小板、创业板又需要很高的赢利门槛和其它条件，国家早有设立三板市场的意愿，但受上交所和深交所等既得利益群体的影响，一直推动不力，京东、阿里、腾讯在国内上市不符合条件，纷纷转向香港及境外上市，导致大量的财富流失，不得已的情况下，新三板横空出世，实际也是参照美国的纳斯达克市场打造； 之所以新三板当前缺乏流动性，主要原因是，一是新三板推出时，大家挂牌意愿不强，所以股转中心以追求数量开始，放宽条件，政府给予补贴，固然造成当前挂牌企业质量的参差不齐，随着国家从追求数量转向追求质量，挂牌补贴减少、门槛抬高、监管更加严格，加之配套支持政策尚未出台，短期间造成新三板市场的冷落，新生事物的发展必然要经历这一过程，中国是一个政策市场，解决中小微企业融资难大方向不变，新三板市场重新扬帆启航，这是必然的，美国的纳斯达克市场市值现已超过纽交所，成为最大的证券市场，中国版纳斯达克市值超过上交所、深交所也只是时间问题。 至于第二个问题，企业该不该上新三板就很好解说了，首先企业上新三板的目的是什么？追求是什么，需要弄清楚？如果企业只想自己赚点小钱，不想弄得太累，就不要上新三板好；如果企业有远大的追求，想干一番大事业，那么首先你的战略眼光、管理能力、规范能力和创新能力怎样，如果很强，那你也可以学华为的，没必要去上新三板，只要你规范、透明、项目好、前景，自然有大把投资者找上门来；如果自己不具备这方面的能力，那么你还是根据自己的企业情况去登陆新三板或其它板块，这是一个千载难篷的机会，新三板推出等也是中国改革开放最后的堡垒之一金融堡垒，失去了这一大好时机，将来的机会不见得再有这么好，爱不可以再重来！ 新三板“新在哪” 新三板协议转让监管趋严 近日，全国中小企业股份转让系统官方微信连续刊发《注意识别交易方式，谨防投资无辜被“套”》、《警惕天上掉下来的“馅饼”》文章，并持续两天发布《新三板特别风险提示》，提示协议转让的特点和缺陷。  2新三板首家挂牌私募申请新三板做市业务试点获批 9月27日晚间，新三板上市私募机构思考投资发布公告称，公司于2016年9月26日收到中证机构间报价系统股份有限公司的《关于同意浙江思考投资管理股份有限公司成为机构间私募产品报价与服务系统做市商的复函》，同意公司成为机构间私募产品报价与服务系统做市商，在报价系统开展做市业务。 3新三板企业派现提振市场信心 中报季以来，已经有200多家新三板企业披露了分红预案。从已经实施的分红方案看，金融行业企业派现金额较高，一些贴有创新层和拟IPO标签的企业也比较慷慨。截至9月28日，今年下半年有204家新三板企业披露了中报分红预案，90家公司宣布现金分红。  4公募基金半年内入市有戏 证监会和股转多次提到，要引进公募基金投资新三板。 一位知情人士表示，公募基金入市的指导文件或将推出。“本月中旬，相关部门就已经在准备公募基金入市的指导文件了，我估计今年指导文件可以出台。按照常规，应该是先出一个指导性文件，然后征求各方意见，估计半年内就能推出来”，该知情人士说。 5证监会：将在新三板强势推动双创公司债 证监会公司债券监管部高莉处长发言说：“为进一步优化国内中小企业融资结构，降低融资成本，监管层希望在新三板创新层里进一步推进“双创债”。证监会将落实国家双创战略，推行“双创”公司债(全称“创新创业公司债”)试点，重点是新三板挂牌企业和创新创业中小企业。 |
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