民生证券认为,到年报预告时,相比高送转事件,ST摘帽事件从择股和时上都较易把握。在选择介入ST公司有以下三个时点: 时点一 年报预告日:ST公司在预告年报预告发布前10个交易日到发布后40个交易日累计超额收益达20%。 公司发布预告后的第一个交易日超额收益率达到1.5%,在发布年报预告前后10个交易日均享有相对到平均正超额收益。 时点二 年报披露日:发布前40个交易日到发布后10个交易日累计超额收益率17%。 年报行情中共有两个关键时点即预告日和披露日,两大时点所处的年报区间行情均持续约50个交易日,年报预告日出年报区间行情前端,年报披露日出年报区间行情后端。 时点三 ST摘帽日:前20个交易日累计超额收益率过10%。 第一季度摘帽的ST公司相对累计超额收益最高。投资者若要把握治安毛行情,建议提前布局ST公司,并在摘帽后一两个交易日平仓兑现鼠疫。 民生证券建议投资者在ST公司年报预告前后布局具有业绩改善预期的ST公司,持有至年报披露日附近平仓兑现收益,风险偏好较高的投资者可持有至摘帽日平仓。投资者若仍欲介入ST概念股的摘帽行情,除尽早在公布年报预告后布局外,还可从季节方面把握投资机会。摘帽事件在第二季度为公司带来的相对边际收益反而最低,投资者可在一季度和三季度积极布局ST概念股。 |
|