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入门知识72:大资金在哪？九年前，我沉迷于暴利，以为到处都有暴利发家的人。七年前，我停止了一切暴利行为，我以为外汇市场有漫山遍野的大资金，就等待神级操盘手出现。其实一切都是错误的臆想，真实的世界完全不是自己所想的那样。想玩大资金，就需要去自己最看不上的市场，股票A股市场。与A股市场的金主数量和金额相比，期货市场就是渣渣，外汇市场是连渣渣都算不上的灰尘。

你先要帮金主在股票市场挣到钱，然后再让他们去期货市场外汇市场开户。直线就国的路走不通，必须要曲线救国。金主不可能明白交易员水平的鉴定。

入门知识73:市场上的交易员对资金是什么看法？市场上到处都是两类交易员，这两类交易员占了交易员数量的99％。第一类交易员占了交易员数量的80％，他们认为帮别人理财的都是蠢材，真正的高手玩暴利，靠暴利积累资金，靠暴利发家。这类交易员相当于我九年前的认知水平。他们的交易经验通常少于五年，爆仓还没有突破百次，还没有头破血流精疲力竭，还没有破产。第二类交易员占20％，他们的认知水平相当于我七年前。他们认为到处都是等待神级操盘手的大资金，但他们的交易经验少于八年，还没有积累足够的交易记录，还没有去接触资本市场，还没有碰到资本市场钉子。因此，理财贴和培训贴会出现第一类交易员捣乱，会被第一类交易员耻笑。低收益展示贴和接收小资金的理财贴会被第二类交易员耻笑。十年后，第二类交易员的一小部分演变成第三类交易员，在市场上苦苦的找寻资金。

入门知识74:散户错误的期待。散户期待能看到神级交易记录，看到超级稳定的交易记录，看到大资金的稳定交易记录，看到浑身散发着光辉的交易员的交易记录。答案是，这是不可能的。财富半自由的稳定交易员，都不可能搭理散户，他们只愿意和大户交流。财富自由的交易员，更不可能搭理散户。所以，能搭理散户的交易员只有三种，一种是不稳定的交易员，他们知道把大户的钱亏了，他们的人身就不再自由了，所以只能搭理散户。一种是以散户为目标的长期持有交易员，运气好赚三年钱，分几百万提成，运气不好一拍两散，关基金走人。还有一种是财富未自由的稳定交易员。

总之，散户想碰到一个既稳定又阔佬的短线交易员和自己合作，教自己交易，传授自己经验，类似这种想法都是白日做梦。

入门知识75:金融市场的事，90％是骗局，世界就是荒谬的存在。选股大师是一个荒谬的骗局，基金排名是一个荒谬的骗局，各种大赛是一个荒谬的骗局，基金明星也是一个荒谬的骗局。屌丝交易员变成财富自由交易员后，就不会再搭理散户。长线交易员基本都是靠天吃饭。可惜的事，散户无法识透，把90％的骗局当真相，把市场上流行的荒谬观念当真理。

入门知识76：逢高空是一种特别错误的说法。商品和股市在碰到十年大底后，一个像样的回调都不出现直接在三五年后到达十五年新高是常见现象。这种思路，再多的钱都会亏光。逢高空逢低多是最常见的菜鸟逆势交易思路，切记要戒掉。

入门知识77:实际杠杆的计算方法。杠杆是风险控制的核心，也是产生一切暴利幻象的根源，但百分之三十的散户并不会计算杠杆。杠杆分实际杠杆，平台资金杠杆，开仓杠杆等。外汇平台的平台资金杠杆一般为200倍，香港法律规定外汇杠杆最大20倍，美国大的期货交易商提供的外汇杠杆一般是25倍，俄罗斯平台提供的杠杆一般为400倍，个别还有1000倍。中国期货杠杆为7——20倍，主要集中在14倍。有些大话王会吹外汇有1万倍杠杆，那是不可能的，1000倍波动十个点就爆仓了，五千倍等于开仓即爆仓。资金杠杆提供的越大，平台的风险越大。黑天鹅会导致大量外汇平台破产，所以大的期货交易商最高只敢提供25倍杠杆。

中国的期货交易所和中间商理论上也可能因为黑天鹅破产，所以设置了封停制，但还是可能破产。所以期货交易所要把风险分摊到交易所会员单位身上。所以可种现货交易所需要大量会员单位分摊风险。

实际杠杆和平台资金杠杆是不同的。实际杠杆等于平台资金杠杆乘以资金占用比。资金杠杆200倍，资金占用是1％，那么实际杠杆就是2倍。资金占用30％，实际杠杆就是60倍。

中国期货的实际杠杆一般用14乘以资金占用。

开仓杠杆是指你每次开仓的实际杠杆。我每次开仓一般是0.5倍，最大持仓10倍即最大持仓5倍杠杆。

但我无论如何普及知识，最终还是有30％的菜鸟搞不清别人说的杠杆是指什么。一般说杠杆默认为实际杠杆，具体要看不同语境。

入门知识78:点数如何计算。点数的说法来源于外汇，一点约等于万分之一波动。期货一个价差的波动一般为万分之四左右，等于四个点。也有波动一个价位等于万分之十的，那就等于十个点。股票一个价位一般也是万分之几，也就等于几个点。任何人的任何交易记录都可以换算成点数盈亏比，点数盈亏比可以完全除掉杠杆对盈利的影响，得到一个人的真实交易能力。

入门知识79:散户如何长线投资？
我说过，金融市场的事90％是骗局，以荒谬的姿态存在。理性世界是不能持续存在的，唯有荒谬才能持续存在。相信基金给你挣钱，等于把自身置于荒谬之中。牛逼的交易员一定会退隐江湖，江湖上的都有混混交易员。所以信别人不如自己学会一套简单的与世无争的长线投资办法。与世有争的，你也难以学会，即便学会了也会失效。

方法一，找出中国市值排名前一百的股票，剔除掉任何国企占股超过20％的股票，剔除掉行业排名第二第三的股票，只留下第一的股票，任意在其中选十个行业第一，保证是十个行业，把资金平分买入这十家公司。

在美国利息加到最高点时退出。什么是最高点呢？就是加息越来越慢，加不动了，后面就有可能降息了。在美国降息降到最低点时进入。中间时间只隔三年左右，其它时间都是长期持有，吃股息。

方法二，选二十个中小企业，也是行业排名第一第二位的。资金分配同上，买入卖出时间点同上。

方法三，选明显的新兴行业，买入行业第一第二第三。选五个行业，买入十几只股票。五年后，会有跌没的，会有涨几倍的。

入门知识80：300etf交易的缺陷。300etf的波动极小，如果没有杠杆，我的交易方法交易的话可能极限收益率只有年20％。所以大多数交易者不选择交易300etf是因为没有杠杆收益率太低。好在有融资融券，所以还好。国外的主要etf都是二倍etf三倍etf可选，中国的etf太不发达了。若是有人创造出二倍三倍etf，那是散户之福，我就可以毫无犹豫的建议别人放弃选个股，买入二倍etf。

入门知识81:散户该选择什么样的人做老师？微博上想做老师的博友特别多，我大体上分成几类。第一类，有一些交易基础的屌丝交易员。
第二类，有一些交易基础的土豪交易员。第三类，赌博型屌丝交易员。第四类，赌博型土豪交易员。第五类，长期稳定盈利但还未能实现财富半自由的屌丝交易员。第六类，财富半自由的稳定交易员。第七类，财富自由的稳定交易员。
由第七类说起，微博上可能有这类人，但这类人什么也不愿意说 他们把自己隐藏起来，他们也不需要资金，他们只喜欢默默的暴利。风险调整到40％是勉强可以实现稳定盈利的，盈利率到顶在翻倍附近。这类交易员最害怕自己的交易被券商跟踪到，他们变着手法用各种花样躲避跟踪，做着中短线。他们要资金干什么？没有用，偷偷稳定低暴利就是最佳选择。做基金一年一个亿的收入可以不要。

第六类财富半自由交易员也有不少，自身有大几百万，必须要做基金，但他们会搭理散户吗？不可能。你要是长得沉鱼落雁且愿意免费约个炮，或许搭理你一下。其它散户不可能让这类交易员有兴趣，他们只对土豪金主有兴趣。

第五类交易员成长为第六类通常只有三年的间隔。有人说，他们为什么不找土豪？因为土豪什么都不懂，土豪只信任土豪，不信任屌丝。财富半自由的交易员也是土豪。你和土豪解释各种指标，第一他们听不懂，第二土豪在成功中都培养出了过人的傲慢之气，交流是有障碍的。不过第五类人和土豪合作只是一个时间问题。

第四类，散户要是喜欢和赌博型土豪学习那就去学吧。反正这类土豪是那散户的资金在腥风血雨中拼杀出来的，一将成名万骨枯，他的二千万收入对应的可能是几百个散户输掉五千万。毕竟玩赌博基金赚钱有分成亏损不用赔。

第三至第一类，我想散户也没兴趣学。

高阶知识27：最大风险率的计算。评价一个人的交易能力最重要的指标是年收益风险比，但这个指标不太容易算。第二重要的指标是五年点数盈亏比，这个指标很容易算。至于盈利率，在内行看来，盈利率指标的意义接近于零，但外行却把盈利率当成至宝，当成评价一个交易员的唯一科学指标。一个交易员如果年收益风险比超过了3，又是短线交易员，那么毫无疑问，这就是一个稳定交易员，这也是最科学的不会出错的评价办法。换成中线，年收益风险比是3的稳定性要差一些。换成长线，年收益风险比的稳定性又差了很多。长线可以计算五年收益风险比，收益风险比是累加的，一个长线交易员五年收益风险比要达到10以上才行，这样的交易员也毫无疑问是稳定交易员。一个短线交易员，如果年收益风险比达到了3，已经证明了他的交易技术是这个世界上最顶尖的那一群，不再需要任何指标来旁证他的技术。可是愚蠢的人太多，无法理解年收益风险比的意义，即便是大型机构，出于权力竞争等因素，也不把风险收益比纳入最终考核指标，因为基金经理本身没法把这个指标做好，重视这个指标等于自动让位。注意，我早说过，牛逼的交易员会退出江湖，江湖上的基金经理都不牛逼，所以他们自身收益风险比指标就不好，自然不会提倡这个指标。

年收益风险比也受运气影响，会有波动。交易线路越短，这个指标意义越强。短线达到3即为最优秀的交易员群体，达到6要么是运气要么是神。我短线的年收益风险比在2-3之间。

年收益风险比不太好核算，而且是纯理性的绝对指标，是双刃剑，所以很少有基金经理敢把这指标挂在嘴上。可以退而求其次，讲究点数盈亏比。可惜点数盈亏比依然很少有人提，因为这个指标还是太理性。点数盈亏比超过1已经很难很难，超过1.2就已经是高手。但点数盈亏比有个缺陷，就是放大风险就能放大点数盈亏比，风险和点数盈亏比不可兼得。我个人的五年点数盈亏比是2.1，是建立在最大风险四千点的前提之上。所以我并不认为我点数盈亏比能达到2.1，而是因为运气好。我真正的点数盈亏比可能在1.5左右。

最大风险的核算并不难。比如说我最大风险是4000点，开仓杠杆是0.5倍，那么最大风险就是4000×0.5等于20％。如果我把我的开仓杠杆调整成1，那么最大风险就是40％。我还可以把开仓杠杆调整成20倍，那么最大风险就是800％。最大风险100％就是普通人的理解极限，800％的风险菜鸟难以理解。

假设我按800％最大风险操作，如果一帆风顺运气特别好。我的年收益就是160％的40次方，答案是8000倍。实际不可能运气这么好，一个月我都撑不下去，但在一个月时间里，我可能赚了1000点，收益是32倍。也许只赚了500点，收益也是十几倍。代价是什么？代价是天天都有可能爆仓。

用800％风险操作是一个极端，但用200％风险操作的大有人在。换算一下，我的年收益就变成了160％的十次方，一年32倍还是有可能中到彩票的，一月翻倍或四倍是常态，一周或两周爆仓也是常态。

所以说，盈利率这个数据根本没有意义，它只是杠杆的体现，和你的真实交易能力无关。

那些高收益率的人，注定爆仓常伴，月月都有可能爆仓。

那么，你的最大累积风险点数又是多少？我是四千点，你是多少？我的四千点平均持仓是六七仓，换算成单仓是七百点左右。我不认为有人能把这个数据缩小到五百点，即使能够做到，那么他的盈亏比也会降成1.3，1.1。这就是鱼和熊掌不可兼得的道理。

所以，希望交易员们统计自己的最大累积风险是多少点。绝大多数交易员不知道这个数值，就稀里糊涂把实际杠杆调整成几十倍，让自己在200％以上的超级风险里胡搞，享受着毫无意义的暴利快感。

自有资金可以把最大风险调整成40％，这样勉强可以长期生存。若是调整成10％，那么大概率你的年收益在30％以下，因为你难以突破年收益风险比。

总有若干菜鸟吹牛逼说机构最大风险控制在5％，那是瞎扯淡，因为机构的交易员并不牛逼，他们的交易员年收益风险比只在2-3左右，还是长线的。一年10％—15％收益吃啥喝啥？?

忘记说了，还有一个更加绝对的指标，是年点数收益风险比，这个指标把杠杆因素去的干干净净，把运气因素差不多也去干净了。但不会有人重视这个指标，自然就无从普及，自然就不会有人去计算了。