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公司概要： 一、开心麻花估值已达50亿（按挂牌新三板后最新一轮融资算），是国内舞台剧领域最具市场号召力的喜剧品牌之一，从事话剧、音乐剧、儿童剧的创作、编排与演出，和演出剧目的衍生电影、网络剧制作的文化创作与表演企业。公司成立于2003年，13年来每年至少开发1部作品，积累原创作品25部，在北上广深、天津、武汉、沈阳等60多个一二线城市，超过3,000 场大剧场演出，累计观众超过150万人。目前公司共有全资子公司7家、控股子公司5家，麻花演艺、上海麻花和深圳麻花是最主要的子公司。 公司总股本4,736万，控股股东及实际控制人张晨、遇凯直接持有公司2,508万股（持股比例52.96%），董事长张晨直接持有公司48.9%的股份，创始人、现任董事之一遇凯直接持有公司4.0%的股份，同时遇凯为开心兄弟的普通合伙人，开心兄弟持有公司11.1%的股份。 二、公司以喜剧品牌为核心，以原创为基础，制作和演出舞台剧、音乐剧、儿童剧等多种剧目，同时从事演出剧目的多屏整合运营，如电影和网络剧及小品的制作发行，构建广泛且立体的传播网络，包括上百家主流的平面媒体、电视媒体、门户网站与视频网站以及百余家企业。 公司从成立开始就从事以话剧为主的舞台剧创编及演出业务，在多年的舞台剧创作中自成体系，拥有强大的剧目创作能力，成为国内极具舞台剧商业竞争力的民营机构。公司2003年首创“贺岁舞台剧”概念，此后积极拓展多种产品形式，尝试原创音乐剧、引进并本土化改编儿童音乐剧等，形成“开心麻花＝精彩故事+动人情怀+智慧盘点+喜剧风格”的独特创作风格。 开心麻花坚持大剧场演出，现已覆盖全国60多个城市，正在全国范围积极拓展剧院管理业务，在北京总部拥有2家自主运营的剧场（开心麻花剧场·地质礼堂、西城区原创音乐剧基地剧场），并与海淀剧院、解放军歌剧院、世纪剧院等千人大剧场达成长期战略合作关系。除北京总部外，公司已在上海、天津、沈阳、深圳、广州等全国一线城市开设分公司或办事处，陆续建设自主运营剧场，并同时在各地寻求长期战略合作剧场。 三、公司主要剧目中舞台剧主要包括《小丑爱美丽》、《乌龙山伯爵》、《江湖学院》、《夏洛特烦恼》、《羞羞的铁拳》，音乐剧主要包括《爷们儿·叁》，儿童剧主要包括《三只小猪》。近年来公司基于舞台剧演出打造的自有IP向网络剧、电影、微电影、游戏、综艺等方向改编及拓展，打造专业、全方位的娱乐产业体系，取得不错反响。公司目前已将《江湖学院》改编为网络剧，2015年根据同名舞台剧改编的《夏洛特烦恼》累计票房超过14亿，成为现象级喜剧电影，在内陆影史华语片榜单上排第5。 舞台剧：公司共完成创编话剧22部，拥有所有剧本的著作权，在全国60多个城市进行巡演和定期演出，累计演出场次超过3,000场，累计观众人数超过150万人，演出场次、观众人数、票房收入3个指标在同行业内处于领先地位。2009年原创的爆笑武侠舞台剧《江湖学院》上映以来，在全国演出场次超过200场，由于反响较好，在2014年公司与优酷土豆联合将其改编为第1季8集网络剧，播放次数已经超过2,500万次。 音乐剧：与引进国外经典剧目进行本土化改编不同，公司坚持音乐剧的原创性，已创作的音乐剧《白日梦》、《爷们儿》成为国内音乐剧产业的新典范。2009年推出第1部青春浪漫音乐剧《白日梦》，14位80后演员、21首原创歌曲、数十段舞蹈，形式多元丰富，被称作“中国第1部真正原创流行音乐剧”的先锋作品，在2011年小剧场戏剧展演上获得原创剧目大奖、导演金奖等7项11个金奖。2010年底公司推出大型音乐剧《爷们儿》，打破话剧与歌唱简单相加的模式，从京剧和武术中提炼出独具传统韵味的元素，将其与现代音乐剧中的流行元素相融，获得业界好评。2013年8月下旬，经过再次改版、具有鲜明“麻花”风格的爆笑音乐剧《爷们儿·叁》上映后演出超过150场。 儿童剧：2014年公司首次推出儿童剧《三只小猪》，也是首次制作外国引进剧目。本土化的中国版《三只小猪》获得原作者对演出效果的认可，后续双方将有更多剧目的合作。目前该剧主要在北京的A33剧场和地质礼堂进行定点演出，在全国范围内也有巡回演出，自首演以来共演出超过50场，入围国内儿童剧票房前10。 四、公司主营业务收入稳定上升，产品模式增加，收入和利润快速增长。总收入：2013年~2015年分别为1.18亿、1.50亿（+27.7%）、3.83亿（+155%）；归属母公司净利润：2013年~2015年分别为0.35亿、0.39亿（+11.7%）、1.31亿（+234%）；毛利率：2013年~2015年分别为55.1%、55.9%和56.6%；净利率：2013年~2015年分别为29.4%、27.1%、34.5%。 五、公司主营业务分为舞台剧及衍生品、和多屏整合运营，舞台剧及衍生品是公司目前主要收入来源，多屏整合运营是公司未来重点发展方向，2015年开始迅猛增长。 舞台剧及衍生品：以话剧为主，公司首创“贺岁舞台剧”概念，推出20余部自主创编的舞台剧，形成独有的风格特征，同时公司积极拓展其他产品形式如原创音乐剧、引进并改编儿童剧，在多个城市定期巡演。2013年~2015年舞台剧及衍生品业务收入分别为1.16亿、1.50亿（+29.9%）、1.85亿（+22.8%），毛利率分别为55.9%、55.9%、51.7%。 多屏整合运营：包括新媒体剧、小品和电影，新媒体和IP业务方面公司与乐视网、黑龙江卫视合作推出的新媒体剧收视良好，包括4部网络剧《开心麻花剧场》、《江湖学院》、《三傻成功记》和《艾伦的世界》，1部栏目剧《开心麻花街》。公司创作的小品至今已有8部登上央视（央视小品大赛1部+春晚5部+元宵晚会2部），并获得2015年东方卫视首档明星喜剧竞赛真人秀节目《欢乐喜剧人》的冠军。公司依托舞台剧的创作优势、经营优势及粉丝优势，进军电影行业后专注喜剧类型片的制作，2015年第1部电影作品《夏洛特烦恼》票房突破14亿，为公司贡献收入1.91亿，占当年主营业务收入的50.0%。2013年、2015年多屏整合运营业务收入分别为0.02亿及1.99亿，毛利率分别为8.5%、61.2%。 六、发展规划：公司定位为喜剧人才的大本营和高纬度的垂直喜剧公司，基于内容创作优势先后开发了小品、网络剧、电影、培训等产品，并积极参与综艺类产品的制作和策划。公司计划在未来3年继续围绕喜剧元素开发多样化产品，大力拓展电影、网络剧、艺人经纪、音乐剧等业务。公司将立足北京辐射全国，进一步提升开心麻花话剧、音乐剧、儿童剧在商业演出市场的份额和影响力；将现有优质IP向网络剧、影视剧等产品改编，多渠道开拓用户群；完善喜剧人才孵化平台及相关创新业务板块，不断扩大该板块营收规模。 七、挂牌新三板后募集资金情况：公司挂牌后已进行2轮融资，募得资金均用于补充公司运营资金。2015年12月公司以2.4元/股向控股股东张晨定向增发152万股，募集资金365万；2016年3月公司以106元/股向11位新增投资者共发行284万股，募集资金3亿，对应估值已达50亿。 截止2015年底公司账上有0.9亿现金，2016年公司舞台剧和电影两块业务各需要1亿资金。除上述已有业务资金需求外，公司围绕“喜剧”主题进一步扩大经营规模，未来3年预计新增资金需求2.5亿，包括新设或增资子公司0.6亿，租赁新剧场1亿，喜剧人才培养及产品研发计划0.6亿，品牌营销及推广0.3亿。
具体业务描述： 一、舞台剧及衍生品：公司目前主要收入来源，包括舞台剧、音乐剧、儿童剧的创作、编排和演出，近几年演出的主要剧目有舞台剧《夏洛特烦恼》、《小丑爱美丽》、《乌龙山伯爵》、《江湖学院》、《羞羞的铁拳》等23部作品；音乐剧《白日梦》、《爷们儿·叁》；儿童剧《三只小猪》，2013~2015年分别演出700场、900场（+29%）和1,200场（+33%）。 舞台剧及衍生品业务收入来源主要有包场演出收入、商业演出收入、赞助收入和衍生品收入。公司的票务以自营和代理2种模式进行销售，通过代理商进行销售比例约占总销售的60%以上，公司于2014 年自主研发“开心果”票务网并投入使用，未来将积极推广“开心果”票务系统，开展多渠道共生模式，推动包场演出形式发展。区别于目前市场主流的票务销售系统，“开心果”支持在线选座、各类线上线下活动，并能进行数据分析。“开心果”票务系统嵌入CRM 会员管理系统，支持B2C、C2C互联网营销。 包场演出：麻花娱乐或子公司与其他单位签订协议，事先约定在特定地点进行特定剧目一定场次的演出，内容通常是开心麻花的系列舞台剧，演出的场次、费用与当地演出商协商。此类模式分为企业包场和代理商包场，企业包场模式是公司与包场单位直接协商，无需中间代理商；代理商模式通常由公司同代理商签订长期合作（6个月~1年不等的框架协议），在指定地区代理公司的商业演出，剧目以系列舞台剧为主，地区代理商进行推广宣传和票务销售，并支付给公司固定金额的演出费。 商业演出：麻花娱乐自行安排在不同剧场的演出计划，通常是先公司内部确定演出的档期再进行票务销售的模式，主要适用于北京、上海、天津、深圳、沈阳等自营地区，票务以自营和代理2种模式进行销售。自营销售由麻花娱乐提供网络售票和现场售票，目前公司已自行开发售票系统和取票机，兼顾线上和线下售票。代理销售是公司与票务代理商签订代理协议，公司的票务销售代理商主要为大麦网、东方票务、广州友谊剧院等知名代理机构，在销售完成后根据协议约定扣除代理商渠道费，将剩余销售款项支付给公司，采用定期结算的方式。公司的票务销售系统还与代理商的网站链接，实现数据共享。 赞助：公司与赞助商签订协议，约定使用包括但不限于在演出场地设置易拉宝宣传赞助商公司或产品，对赞助商产品进行剧情植入，在门票上进行广告宣传等方式为赞助商进行宣传，并由赞助商向公司支付一定的赞助费。 衍生品：开心麻花的品牌知名度不断提升，粉丝数量大幅增加，公司将围绕这部分消费需求开发一系列衍生产品及服务，增强客户粘度的同时丰富公司的业务收入渠道。 二、多屏整合运营：包括网络剧、电视剧、小品和电影的制作，公司通过拓展多元的推广渠道构建了广泛且立体的传播网络，包括上百家主流的平面媒体、电视媒体、门户网站与视频网站以及百余家企业。 公司以原创为基础，剧目演出高速发展，同时也向多领域、多渠道拓展，将公司的“开心创编”主旨引申到各个领域，拓展市场、扩大粉丝群体和向新媒体业务以及IP业务延伸。公司目前已与乐视网、优酷土豆、黑龙江卫视等合作推出一系列作品，同时创编的小品多次登上央视、东方卫视舞台。多屏整合运营相关收入目前主要来自于网络剧和电影票房收入，包括电影《夏洛特烦恼》，网络剧《开心麻花剧场》、《江湖学院》、《三傻成功记》和《艾伦的世界》，其中完片的《开心麻花剧场》和《江湖学院》已实现收入。同时公司开发的独立票务销售系统可以提供媒介宣传，以赚取流量费用，还可以提供给其他公司进行票务销售，获得服务费用收入。 新媒体剧：2012年公司开始涉足网络剧和栏目领域，推出《开心麻花剧场》、《江湖学院》等网络剧和栏目剧《开心麻花街》取得良好口碑，自2014年网络剧收入大幅增加。2012年公司与乐视网联合推出国内首部周播网络情景喜剧《开心麻花剧场》，内容紧贴生活，及时盘点当周热门话题，市场反响强烈。2013年公司开始尝试短播栏目剧，并与黑龙江卫视合作打造《开心麻花街》节目。2015年麻花影业和优酷土豆集团、上海辛迪加影视有限公司根据舞台剧改编的网络剧《江湖学院》成为国内首部公路武侠喜剧，截至到2015年6月在优酷上的播出次数已经超过2,500万次。 小品：公司在2011年尝试将自身的喜剧风格植入小品的创作之中，原创作品《落叶归根》2011年首次参加央视小品大赛即取得不俗反响，并受邀参加湖南卫视春晚。至今公司创编小品20余部，8部登上央视（央视小品大赛1部+春晚5部+元宵晚会2部），2013年创下同一团队在同1年2部作品上春晚、1部作品上元宵晚会的记录，小品《扶不扶》成为2014年各大网站网友票选出的最喜爱春晚节目；2015年公司以沈腾、艾伦为主演的小品团队3个月创作12部小品，获得东方卫视首档明星喜剧竞赛真人秀节目《欢乐喜剧人》冠军。 电影：2014年公司开始涉足电影制作领域，依托于舞台剧的创作优势、经营优势及粉丝优势，公司进军电影后专注于喜剧类型片制作，沿袭开心麻花舞台剧制作精良的风格。目前公司电影作品的创作来源分为3方面：1、改编开心麻花系列经典舞台剧，2、创作团队原创新剧本，3、购买国外或其他渠道的优秀作品进行改编。2015年9月公司第1部根据经典舞台剧改编制作的低成本喜剧电影《夏洛特烦恼》上映，累计票房超过14亿，成为现象级喜剧电影，在内陆影史华语片榜单上排第5。
附1、开心麻花主要剧目简介 凭借在舞台剧演出市场多年经营，公司积累了丰富的舞台剧创作经验，拥有丰富的剧本来源（包括自创剧本、外购剧本、委托编剧创作等），对作品立项、创作等环节建立了完善的审查机制，充分考虑剧本和导演班底、演员阵容等多种因素。 江湖学院：开心麻花团队2009年原创的爆笑武侠舞台剧，由彭大魔担任导演和编剧。由于该剧上映后反响较好，在2014年与优酷土豆联合将其改编为第1季8集网络剧。目前该剧在全国范围巡演，自2009年上映以来演出场次超过200场，根据其改编的网络剧《江湖学院第一季》在优酷土豆上的播放次数已经超过2,500万次。 乌龙山伯爵：开心麻花团队2010年原创的爆笑舞台剧，由闫非担任导演和编剧。此外该剧针对上海、广东地方特色还专门进行适应当地群众观赏习惯的改编。目前该剧在全国范围内进行巡演，并且在北京、上海、深圳、天津进行定点演出，自2010年上映以来演出总共近500场。 旋转卡门：开心麻花团队2011年原创的爆笑舞台剧，该剧导演彭大魔，编剧黄才伦。目前该剧在全国范围内进行巡演，并且在北京、上海、深圳、天津进行定点演出，演出超过130场。 夏洛特烦恼：开心麻花团队2012年原创的爆笑舞台剧，闫非担任导演，彭大魔担任编剧，马驰担任制作人。此外该剧针对上海、广东等地方特色还专门进行了适应当地观众观赏习惯的改编。目前该剧在在全国范围内进行巡演，并且在北京、上海、深圳、天津进行定点演出，演出超过250场。 羞羞的铁拳：开心麻花团队2014年原创的爆笑舞台剧，导演是宋阳，编剧为张迟昱。目前该剧主要在北京海淀剧院定点演出，同时也在上海、深圳、济南地区进行巡回演出，自2014年该剧首映以来上映场次已超过100场。 白日梦：2009 年公司推出第1部青春浪漫音乐剧《白日梦》。14 位80后演员、21 首原创歌曲、数十段舞蹈，形式多元丰富。这部被称作“中国第1部真正原创流行音乐剧”的先锋作品，在2011 年小剧场戏剧展演上席卷了原创剧目大奖、导演金奖等七项11 个金奖。歌手魏雪漫也一度因为主演《白日梦》荣获“华语榜中榜最佳音乐剧女演员”大奖。 爷们儿：2010 年底公司筹划推出大型音乐剧《爷们儿》，打破话剧与歌唱简单相加的模式，从京剧和武术中提炼出独具传统韵味的元素，将其与现代音乐剧中的流行元素相融，获得业界好评。为了不断提高原创音乐剧的艺术水准，2012 年公司对《爷们儿》进行了全新改版，在剧中增加了大量幽默智慧的“麻花基因”，引人入胜的故事框架+大胆的艺术创新给观众带来了震撼人心的全新观剧体验，该剧不仅赢得专业人士认可，也受到越来越多普通观众的欢迎。2013 年8 月下旬，经过再次改版、具有鲜明“麻花”风格的爆笑音乐剧《爷们儿·叁》一经上演，即受到观众热烈追捧，为中国音乐剧产业的发展提供新的典范。 三只小猪：公司引进并本土化改编的儿童音乐剧，导演为朱峰，作曲：GeorgeStiles。目前该剧主要在北京的A33 剧场和地质礼堂进行定点演出，在全国范围内也有巡回演出，自2014 年首演以来共演出超过50 场，根据道略演艺产业研究中心的统计，该剧入围我国儿童剧票房收入前10。
附2、公司主要创编及演职人员 公司近年来持续完善作品考核评价体系，在启用导演或编剧前会经过全面考核，同时非常注重年轻编剧培养，使新创作的作品符合当下文化环境。多年来公司培养了大批优秀的创作及表演人才活跃在国内各大舞台、剧场及影视作品中，其中不乏集创作与导演或表演于一身的复合型人才。 闫非：开心麻花签约导演、编剧，毕业于解放军艺术学院，代表作品：小品《落叶归根》、舞台剧《乌龙山伯爵》、《谁都不许笑》。 彭大魔：开心麻花签约导演、编剧，毕业于北京电影学院，代表作品：舞台剧《旋转卡门》、《江湖学院》、《阿翔》、2013 年央视春晚小品《今天的幸福2》、《大城小事》。 沈腾：开心麻花签约导演、编剧、演员，毕业于解放军艺术学院戏剧表演系，代表作品：舞台剧《乌龙山伯爵》、《索马里海盗》、《甜咸配》、2012 年央视春晚小品《今天的幸福》、2013 年央视春晚小品《今天的幸福2》、2014 年央视春晚小品《扶不扶》。 马丽：开心麻花签约演员，2003 年毕业于中央戏剧学院表演系，2004 年毕业于北京大学林兆华戏剧研修班，2005 年加入开心麻花舞台喜剧团队。代表作品：舞台剧《江湖学院》、《乌龙山伯爵》、《旋转卡门》、湖南卫视元宵晚会小品《超幸福鞋垫》系列、2013 年央视春晚小品《今天的幸福2》、《大城小事》。 表1、开心麻花历年收入、净利润、毛利率、净利率（单位：百万元）
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