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受十一假期喜多忧少的消息叠加资金回流的双重影响，节后首日三大股指均大幅度高开，虽然开盘后在房地产和黄金的拖累下股指小幅下探，但由于次新股和计算机板块的大幅拉升使得市场人气回暖。午后市场保持在高位震荡，基本没什么变化，但临近收盘股指再度发力。行业板块方面：钢铁、计算机、通信、网络安全等板块涨幅居前；房地产、旅游酒店、有色金属板块跌幅居前。截止收盘，沪指上涨1.54%；深指上涨1.65%；创业板则大涨2.72%，市场喜迎开门红。其中，网络安全板块涨幅居前，日涨幅为3.97%。版块最新研报如下： 导读
研报精要 【启明星辰（002439）】：投资Cloudminds，布局人工智能 平安证券 投资要点 事项：近日，公司发布公告，公司的全资子公司VenusenseInvestmentLimited（唯圣投资有限公司）拟以自有资金1000万美金对CloudmindsInc．（以下简称“Cloudminds”）进行投资，认购Cloudminds的A轮优先股股权占比不超过3.50%，取得Cloudminds的股权比例以交易各方最终签署的相关协议约定为准。本次投资完成后，Cloudminds将成为公司的参股公司。 平安观点： 参股Cloudminds．进军智能机器人领域：当前，随着人工智能技术的发展，智能机器人行业市场规模进入快速发展期。以服务机器人为例，根据MarketsandMarkets数据，2017年全球服务机器人市场规模将达到461.8亿美元，2012-2017年间的年均复合增长率约为17.4%。 Cloudminds专注于云端智能机器人运营级别的安全云计算网络、大型混合人工智能机器学习平台、以及安全智能终端和机器人控制器技术研究。目前，Cloudminds正在创建一个全球的高速安全应用网，并致力于研发全球首款基于双芯片和虚拟化技术的云端智能连接终端，将云端的人工智能应用通过该设备来激活适配的机器人，或将给全球移动终端和IOT产业带来革命性突破；同时，Cloudminds正在研发专门针对健康护理的人工智能应用，未来将用于全球家庭护理机器人的服务；其相关技术是实现下一代企业移动信息化的关键架构，在金融、医疗、大型制造业等多个行业内获得用户的广泛认同。 作为初创企业，Cloudminds创始人有着前瞻性的技术敏感性及创新基因，并拥有包含了多维国际一流人才的管理团队及技术团队。受益于智能机器人行业的高景气度，Cloudminds未来有望实现爆发式的成长。公司通过参股Cloudminds，进军智能机器人领域。智能机器人业务未来有望成为公司新的盈利增长点。 云管端安全一体化布局进一步完善：随着云计算和大数据时代的到来，公司推出行业领先的泰合云计算安全管理平台，同时通过与腾讯、北信源等企业合作强化终端安全领域布局，着力构建云管端安全一体化。除了在智能机器人产业的布局，Cloudminds自有的移动互联网及云计算技术，可以为企业客户提供云到端的安全解决方案。本次参股完成后，公司可通过将本身拥有的安全解决方案与Cloudminds人工智能云和终端方案相结合，形成新的云到端解决方案来覆盖现有行业客户的需求，并开拓新的客户，进一步完善公司在安全领域的云管端一体化布局。 国内信息安全行业龙头企业，将充分受益行业高景气度：当前，信息安全已上升为我国国家战略，国家对信息安全的重视程度空前提高。受益于政策的推动，我国信息安全行业当前处于高景气度，行业市场规模迅速增长。根据赛迪顾问数据，2016年，我国信息安全行业市场规模将达到341.72亿元，同比增长23.5%，2011-2018年间年均复合增长率为21.6%。公司是我国信息安全行业龙头企业。根据赛迪顾问最新数据，2015年，公司以5.5%的市场占有率继续领跑国内信息安全市场。我们认为，作为行业龙头，公司将充分受益行业高景气度，公司业绩将高速增长。 盈利预测与投资建议：我们维持对公司2016-2018年的盈利预测，EPS分别为0.39元、0.53元、0.72元，对应10月9日收盘价的PE分别约为53．39、28倍。当前，信息安全已上升为国家战略，国内信息安全行业面临历史性发展机遇。公司是我国信息安全行业龙头企业，我们看好公司把握机遇高速发展的能力。同时，公司通过参股Cloudminds，进军智能机器人领域，为未来发展培育新的业绩增长点。我们看好公司的未来发展，维持“强烈推荐”评级。 风险提示：国家信息安全政策落地进度低于预期；智能机器人行业发展低于预期。 【神州数码（000034）】：IT分销“神州”领军，云计算+自主可控奠定未来 中信建投 IT分销龙头回归A股 神州数码为目前中国规模最大、涉及领域及品牌最广的IT产品分销商。16年借壳深信泰丰回归A股。公司未来将发展自主可控和云服务作为核心发展战略，借助深厚的资源和渠道积累，公司从端（个人消费者产品与服务）到云（企业云服务，自主可控技术支持）的战略布局有望可以加速实现。 IT分销领域龙头，转型B2B商业平台 神州数码的IT分销业务经已经连续10年蝉联IT分销国内市场第一。B2B业务平台是公司线上分销的重要发展方向。2016年，借助“互联网+”经济的快速发展，神州商桥全面升级改造面向外部开放，是神州数码B2B战略蓝图的重要支撑。 作为IT分销业务的领军企业，神州数码平台可以通过硬件集成维护生态系统，并且逐渐转型云计算交易平台，提供更优质的云计算业务，提升平台价值。 进军云计算，打造云生态 2016年6月，神州数码收购神州云科51%股权。作为传统大型IT分销的龙头老大，在获得IDC以及ISP牌照后，神州云科有很大机会实现国外云服务的本地化运维，包括但不限于提供机柜租赁服务，提供SaaS运营等，同时还可以促使公司原有的传统IT分销网络转型成为云聚合服务平台，具备更高的客户粘性和更优质的业务属性，竞争壁垒大大提高。 自主可控势在必行 IDC预测，未来5年存储市场复合增长率在9.1%，政府，金融和电信将是主要的需求市场，教育与健康领域是巨大潜力市场。在自主可控业务部分，神州数码已与EMC、Oracle、思科、Netscout等主流厂商在软硬件领域展开合作。 盈利预测与估值 我们预测公司16-18年实现营业收入509亿、574亿、641亿，净利润4.51亿、5.18亿、6.04亿元，EPS分别为0.69元、0.79元、0.92，对应的2016-2018年PE分别为41.54X、36.17X、31.00X。考虑到公司在IT分销领域的龙头地位，未来云计算与自主可控可以为公司业绩提供显著增量。我们认为，公司目前的估值处于显著低估状态，给予公司16年50-60倍估值，公司未来市值的合理范围应在225-270亿，我们给予买入评级，目标价42元。 |
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