收购布局大数据成功转型，难得一见的绩优股！

明家联合在19号因高送转打板涨停引起我的注意，之前觉得这家公司并无亮点，但在F10查看到其一季度净利同增1588.22%以及半年报预告净利8450-11000万元后，觉得其中必有文章——公司重组后转型数字营销，今年又通过收购加快转型力度，所收购公司成为明家联合利润增长最大引擎，明天公布半年报，应该还有惊喜。刚刚一看，居然已经打上板又微跌了，今日大涨，短线可小仓位追一追，长线则看回调了，越调越买！


华丽转型，A 股最纯粹移动营销公司之一
公司传统主营业务为电涌保护产品的研发、生产及销售，转型前已是国内规模最大的电
涌产品制造企业之一。2014 年底完成资产重组后，正式转型进入移动数字营销领域。

公司营业收入增长情况：

明家联合布局领域：

2015 年实现营收 90,082.53 万元，收入重点在于转型业务：
1）数字营销业务。其中 2015 年移动互联网广告业务占总收入比重为 62.50%，搜索引
擎广告业务占总收入比重为 26.52%；

2）传统的电涌保护业务。2015 年收入占比为 9.59%。
2015 年收入同比增长 433.04%，主要来自于新并表的移动营销业务，公司传统电涌护业务受宏观经济及产业环境的影响，营收规模相比上年大幅收缩。

大力收购，强力推动转型效果

公司转型步伐坚决，剥离原有电涌业务，更名明家联合，彻底转型移动营销公司，目前已形成“3控多参”的布局，拥有金源互动、微盈互动、云时空3家全资子公司，参股小子科技、友才网络、双行线、TAPJOY等10多家互联网公司。

公司收购小子科技、线上线下，增强公司在移动互联网营销的产业布局，这是公司转型路上的里程碑之一。

目前公司业务范围覆盖了主流移动广告各类投放模式，包括网盟推广、精品推广以及程序化投放等。就程序化广告投放业务而言，目前该公司已构建了较成熟的柚子 SSP 平台，柚子 DSP 平台在已推出的 1.0 版本基础上也正处于不断完善升级中；流量数据分析模型也获得了知名企业的认可，并建立了数据分析咨询合作关系。未来小子科技将把做精做强移动广告程序化投放业务链作为重点发展方向。

当前，小子科技的移动广告收入可以分为三类：

1）通过网盟推广：为广告主和全网各类媒体资源的有效对接提供服务，2015 年小子科技为“腾讯视频”、“滴滴打车”、“360 影视”、“百度贴吧”等热门 APP 产品提供了推广服务；

2）通过精品推广方式，为广告主对接当前移动互联网中的热点媒体，同时也为具有活跃用户和高成长期的各类移动应用产品匹配高品质广告素材；

3）程序化推广，通过构建柚子移动广告程序化投放平台和数据分析模型，为广告主提供更为便捷、高效、灵活的广告素材钭投放，这也是公司未来盈利的重点发展方向，以技术能力提升移动广告的程序化投放效率。

小子科技各分部业务收入及毛利率（单位：万元）

明家联合发行股份收购小子科技（整体估值 7 亿元）86.5%股权和线上线下（整体估值 4.48 亿元）90%股权，收购完成后上市公司将成为上述两家公司的 100%股东，同时向上市公司实际控制人周建林和华夏人寿发行股份募集配套资金 40020.5 万元，且并购的现金支付全部用于增持公司股份。

小子科技 2016-2018 年承诺净利润为 5000/6500/8500 万元，
线上线下 2016-2018 年承诺净利润为 3500/4600/6000 万元。

业绩增长发红包，明日半年报或还有惊喜

8月18日晚间，明家联合控股股东提议，拟以截止2016年6月30日公司总股本3.18亿股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增10股，本次转增完成后，公司总股本将变更为6.37亿股。

控股股东表示，公司目前资本公积金余额较高，且股本规模相对较小，结合公司的成长性和业务发展需要，同时考虑到广大投资者的合理诉求，为持续回报股东，与所有股东分享公司发展的经营成果，保证公司正常经营和长远发展，提议进行本次利润分配。明家联合认为，公司主业明确，未来战略发展规划清晰，并得到了市场的广泛认可，此次预披露的公积金转增股本方案与公司成长具有匹配性。


明日公布半年报，预计净利润8450万元至11000万元,原因： 因自本年度开始，公司收购的微赢互动、云时空的营业利润合并进本公司。看来公司在转型的道路上收获颇丰，如果明日中报大幅超预期，短线还可追一追，中期持续看好该股的转型之路，越跌越买。

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