更细致的分类如下 债券型基金根据是否投资股票可分为纯债基金、一级债基和二级债基。 其中，纯债基金不投资股票； 一级债基只能打新股（所谓的一级市场）； 二级债基则既可以参与新股发行，也能像散户一样买股票。（所谓的二级市场） 当然，市场也在不断的对债券型基金进行创新。例如，定期开放债基（定期开放申赎，有固定封闭期），定期支付债基（是指在约定的时点、约定的支付规则，为投资者提供稳定的现金流预期的债券型基金）等。 太抽象，没关系，喝杯茶，我们往下细品！ ●先来扫盲： 纯债基金是主要投资债券并且完全不投资股票的债券型基金，其收益主要靠持有债券的票面利息和资本利得构成。 ●收益表现可还行？ 由于纯债基金基本上不投资权益类标的，因此该类基金风险低，收益稳定。虽然各年的纯债基金收益率有所波动，但有两点需要注意：一是历年收益均为正，二是平均年化收益水平大于6%。 帮主严重提醒你：低风险不一定意味着低收益 因为不能投资股票，所以纯债基金的风险相对是比较低的，当然收益也较股票型基金收益低些，一般以5%-10%为常见年预期收益率。但是也存在2015年北信瑞丰稳定收益A（000744）取得16.52%这样的纯债收益。而今年以来表现最好的纯债基金天弘同利债券和东方添益债券的收益分别是10.32% 和8.58%。 ●继续扫盲： 一级债基就是在纯债基金的基础上可参与打新股的债券型基金。 ●看收益，有意外： 由于一级债基可以打新股，增加了一级债基获利能力，同时也加大了该类债基的风险（相对于纯债基金，因为新股存在破发可能）。从下图中可以看出，一级债基收益大于纯债基金，而2011年负收益的存在也意味着比纯债有更高的风险。 ●帮主脑补： 二级债基同时可以参与新股发行和股票交易，并且大部分可转债基金为二级债基，因此二级债基业绩会受股票市场的影响。 ●这收益，有点意外！！！ 由于二级债基可以配置股票并且部分基金可转债占比较大，业绩会受到股市的影响，因此其波动性要明显大于纯债基金和一级债基。尤其可转债占比较大的情况下，基金业绩与A股市场的相关性更高。 从下图中可以看出，二级债基历年的平均收益率略高于纯债基金，却不及一级债基，但在股市行情好的情况下，二级债基收益很可观。 不过，好的二级债基收益确实牛 2015年是大牛市，所以债券型基金Top10中，大部分都是二级债基。以收益33.30%排名第一的华商双债丰利债券A为例，其2015年最后一期的股票配置比例为10.06%；以收益30.79%排名第二的易方达安心回报A（股票占比19.44%）和30.78%排名第三的广发聚鑫A（股票占比19.57%）情况也差不多。但同样的，因为今年开年以来的股市大跌，上述三者的涨幅分别为0.43%，-6.51%，-3.33%，由此可以看出二级债基受股市拖累是会亏钱的，风险相应的为中等风险。 说了这么多，投资者买哪种最合适自己？ ●先来个风险收益排行榜： ●帮主来翻译下：吃瓜群众请对号入座 帮主不得不说 似乎大多数投资者更关注股票投资，于是一旦遭遇熊市就一筹莫展。 空仓的确是个应对熊市的好办法。 但是 《1929年大崩盘》的作者——约翰·肯尼斯·加尔布雷思留下过这么一句名言“金融天才是些在熊市结束时还持有大量现金的人” 然而 在熊市手上留有现金未必称得上是最精明的投资。 因为根本不能保值。 所幸 你可以选择一个傻瓜方法——直接投资债券型基金。 市场维持震荡，可持有一定债券型基金 美林时钟告诉你：经济衰退时，债券>现金/股票>大宗商品 选债基要看经理和业绩综合实力 怎么选，彩蛋在这里： 帮主之后每周都会分析债基基金池的表现情况，2016年最简单的赚钱方法都在这里，聪明的投资者都已经默默关注“基有帮”，你还在犹豫什么？
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