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万达金融这个话题比较老了，年初王健林就公布了目标（见文末），不二姐一直没有深入扒。今日突然想吐槽下，不过因为研究了不深，如有硬伤请轻拍。 恩，万达金融下面现有的主要是互联网消费类金融和保险两块，我们谈的是互联网和消费类金融。
金融机构的盈利方法，用人话说，就是搞到便宜的钱，高利息借给靠谱的人（投向靠谱的企业）。利差越大，金融机构赚得越多。 获取的资金有多便宜取决于金融机构的性质。如银行吸收公众贷款成本最低，小额贷款公司的资金必须来源于股东，互联网金融平台资金成本则主要看平台的品牌公信力。 投向的资产，主要分为“靠谱的企业能产生稳定现金流的靠谱项目”，和“靠谱讲信用的活人借了钱要还”。 资产是不是靠谱，就要看金融机构的风控了。越是大企业、大项目类资产越易于风控，而小企业、个人类资产由于个体数量多、一次贷款金额少，不可能逐一进行调查，因此更依赖于征信体系的完善。
那么，万达网络金融的问题在哪里？ 1、受到现有牌照限制 根据王健林设想，万达金融应当是以飞凡卡作为载体，获取现金流，再利用这些资金放贷。 而飞凡卡的“载体“功能来自于快钱的第三方支付功能，即类似于支付宝和微信支付。 然而，快钱拥有的第三方支付牌照，和基金第三方支付牌照是不能建立资金池的，即快钱只能替你托管资金，但不能替你花，除非你在存钱的时候就选择投向某个资产。 再看万达最新获取的网络信贷营业执照。不少人将其理解为P2P，但实质上，这更像是小额贷款公司的线上版，即用于放贷的资金必须是股东自有资金，而不能吸收公众存款。 因此，王健林的网络金融设想，在牌照更完善前，还未能实现直接闭环。
2、资产和客户来源单一 假如万达金融成功形成了资金流入直接投向资产的循环，同样存在问题，即整个循环大部分基于万达实体商业。 当前，支付宝和微信支付几乎垄断了第三方支付平台市场，快钱对万达商业的消费者和飞凡卡的依赖度较大。 而资产方面，王健林提到，“在万达商业系统内在网上开展信贷。我们的网贷平台也开展了对外合作，一个店里面最多2-3%的大型商户，3-5个主力店，是低租金的。但90%都是中小型商户，这样商场的租金收入才能保证。这些中小型商户获取资金的能力有限，所以贷款需求非常迫切。”——即资产来源以万达广场的中小型租户为主。 这样单一的来源，优势在于有“消费”作为场景。问题则在于，如果万达的商场生意红火，能带来更多消费现金流，商户盈利能力强成为还款保证；如果万达的商场运营不景气，不但缺乏现金流入，商户的盈利困难甚至会带来无力兑付风险。 扯远点，就是我国经济增长主要还是靠投资拉动的，消费上不去，实体商业问题大家都懂的。 和以房地产开发为代表投资类资产相比，基于消费的资产供应是足够大，但风险呢？
3、大数据征信体系略扯淡 大数据这玩意儿，人人都说掌握了不少，但缺乏分析、不成体系的大数据是没有价值的。 王健林说，“商业中心的服务是半径5公里，这些人群的消费行为、消费能力是非常准确的可以抓到，还有商家的现金流、利润，所以对我们征信的开展打下了巨大的基础”。 先说个人吧，个人征信，从去商场购物买买几十块钱的内衣内裤中判断靠谱吗？有多少无效数据需要筛选？还不如看看他们买了多少钱的房子以及还贷、交物业费情况呢，毕竟是大额支出，万达也是房企不是么？ 企业方面，根据商家的现金流和利润建立征信体系看上去还是靠谱的，然而，创业中的商户征信如何判断？现金和利润充足的商户需要问你借钱吗？剩下的资产还有多少呢？
所以，尽管万达是家实业投资和战略决策优秀的企业，但对于万达所有规划了宏伟蓝图的线上业务，不二姐始终是抱着怀疑态度的，感觉总是受限于传统商业思维。想想那坑死各路高管的万达电商，每次都描绘得花好稻好，一堆大数据概念砸死你，最后又会不了了之吗？
附：王健林讲话 王健林介绍，万达要围绕数据应用、征信服务、信贷服务、移动支付和飞凡卡五个方面来展开金融服务： 1、大数据应用：王健林预计到2016年，万达自己的访客加上合作商家一共会超过一百亿人次，到2020年，假设算五千个大型商业中心，那么至少有两百万户商家，可以覆盖7-8亿的消费人群。这么大的消费数据就会产生价值。 2、征信服务：因为商业中心的服务是半径5公里，这些人群的消费行为、消费能力是非常准确的可以抓到，还有商家的现金流、利润，所以对我们征信的开展打下了巨大的基础，所以我们决定把征信做起来。 3、网络信贷：上海市北京自贸区给万达发放了全国第一家网络信贷营业执照，可以在万达商业系统内在网上开展信贷。我们的网贷平台也开展了对外合作，一个店里面最多2-3%的大型商户，3-5个主力店，是低租金的。但90%都是中小型商户，这样商场的租金收入才能保证。这些中小型商户获取资金的能力有限，所以贷款需求非常迫切。 4、移动支付：前年万达收购了一个移动支付公司，是上海的快钱，目前全国排名第四，第一是银联，再就是支付宝，还有帐户通，再就是快钱。如果做好了移动支付，我们就实现了完整的网络信贷产业链。而且我们这个支付系统从最早开始开发的是网上全移动端的，前年又投了二十多亿在成都建了一个大型的后台中心。 5、飞凡卡：这是万达把客户绑定在一起的联络接点，接入广场和合作商家的所有应用或者服务。刚开始对持卡人有折扣优惠，后来觉得还不够，把支付绑进去，使用快钱支付。现在又开展了一个新的模式，与公交系统合作。下个月首先在北京启动，会覆盖全国的公交系统，优惠乘坐公交、地铁等。利用飞凡卡提高黏性、品牌认知度，而非盈利。我相信接下来一两年可以把所有大型的服务系统全部打通，比如实现积分呼唤，利用飞行里程换消费优惠等。 王健林对飞凡卡寄予厚望，他透露飞凡卡已和国内某金融机构合作，该机构同意把信用卡的功能叠加到飞凡卡上，使飞凡卡同时具备应用、积分、优惠、汇兑、信用卡、理财等功能。今年计划发行最低五千万张，争取到2020年发到5亿张。为什么说发到5亿张呢?我们是有数据支撑的，400亿到点人次，人均50次，每周一次，根据大数据统计，平均40次左右，就算50次，就是8亿人。同时万达也在研究他们要推出针对飞凡卡存蓄资金的优惠措施，吸引资金，也为网络信贷解决了资金来源问题。 |
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