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营业务差强人意，毛利率小幅下降 2016年上半年，受国内外市场环境影响，公司主营业务相对疲弱，业务整体的毛利率为 8.20%，同比下降 0.49个百分点，毛利率在行业中不具有竞争优势。从主营业务各板块的表现情况看，货运代理板块实现营业收入 16.01亿元，同比增长 1.64%，毛利率 7.77%，同比下降 0.23 个百分点；电商物流板块实现营业收入 2.51亿元，同比增长43.91%，毛利率为 8.47%，同比下降 5.76个百分点；专业物流板 块实现营业收入 2.91亿元，同比增长 6.98%，毛利率为 10.01%， 同比增加 2.06个百分点。
竞争优势明显，潜力有待发掘。作为国内航空货运代理行业第一家国有上市企业，公司具有丰富的背景资源。公司在国内建立了 完善的物流网络系统，拥有丰富的物流仓储设施及货运车辆，可以在全国大中城市开展各种物流业务；同时，公司在欧美、澳洲、亚洲等主要地区建立了海外网点，在香港建立了海外中转仓，促 进了国内外物流网络对接，这为公司全球物流业务发展提供了有 力保障。因此，公司在整体上具有明显的竞争优势，但目前这些优势还未充分体现到经营业绩上。我们认为，随着国内外经济及 政策环境的改善，公司潜力或将体现，业务有望好转。
双十一双十二备年货 电商物流板块，报告期内，受国内跨境电商政策的影响，公司注重进口跨境电商直邮及出口跨境电商物流业务，在深耕菜鸟、网易等核心客户的同时，积极拓展新客户、新产品，上半年取得了较好的绩效。报告期内，公司因跨境电商出口业务增长，电商物流板块共实现营业收入25,132.58万元，同比增长7,668.02万元，增幅43.91%。
专业物流板块，报告期内，公司在继续巩固并扩大在TFT-LCD、高科技电子和会展赛事等行业领先优势的基础上，充分了解行业客户需求，积极介入相关物流服务领域，未来将抓住半导体、医药、航空航天等行业的发展契机，不断开拓新市场、新客户，寻求新的增长点。报告期内，专业物流板块实现营业收入29,075万元，同比增长1,8 97.61万元，增幅6.98%。
购物季即将来临，以双十一、双十二、和圣诞节，至2017年元旦和春节前夕，据往年经验，“双十一”将是快递业务旺季的峰值，分析认为在A股市场上，购物季中物流股将成为主要受益股。
安全边际 通过追踪市场中各大券商对北方国际的最新研报，我们发现：即使按最保守的估计，公司2016年预计全年每股收益达到1.14元，其合理股价在22.80元左右。
技术上看盘来分析：下跌空间有限，强支撑位再18.33元。短期支撑位19.26元。
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