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市场的逻辑是让企业在竞争中优胜劣汰，最终达到资源的优化配置。资本市场同样如此，通过建立健全退出机制，优化资本的最佳配置，同时也是保护投资人的利益。 作为多层次资本市场的重要组成部分，新三板也需要最大化利用资本。近期，股转系统终止挂牌实施细则(征求意见稿)的出台，以及新三板“准退层股”的出现，正是说明了这一点。 10月24日，玖隆再生发布风险提示公告，公告表示公司因大股东资金占用，遭证监会江苏证监局出具警示函措施的决定。根据相关规定，公司或因此退出创新层。 “准退层股”再添新丁 事实上，早在9月12日，米米乐就因受到四川证监局开具的《行政监管措施决定书》，遭主办券商风险提示，或因此退出创新层，米米乐也因此成为“准退层”第一股。 而玖隆再生也于10月19日收到证监会江苏监管局《关于对苏州玖隆再生科技股份有限公司采取出具警示函措施的决定》，对公司采取出具警示函措施的决定。 依据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》第十二条相关规定，公司已不满足创新层的维持条件，因此或将于2017年5月底由创新层调整至基础层。 资料显示，2015年度，玖隆再生关联方常熟百纳再生资源有限公司累计占用公司资金7276.14万元，其股东唐关林累计占用公司资金1169.48万元，于2015年12月前归还完毕。2016年度，截止2016年4月30日，公司关联方常熟百纳再生资源有限公司累计占用公司资金1284.18万元，公司股东唐关林累计占用公司资金448万元，于2016年8月前归还完毕。 上述资金占用行为未履行相应决策审批程序，未及时进行信息披露。违反了《非上市公众公司监督管理办法》第十四条和第二十条、第二十五条的规定。因此，玖隆再生收到中国证监会江苏监管局出具警示函的监管措施，并遭主办券商东吴证券风险提示。 玖隆再生表示，公司接受江苏证监局的监管管理措施，不申请行政复议或提起行政诉讼，并按照监管要求，重新梳理内部控制制度。 实际上，除了资金占用问题，玖隆再生的业绩并不理想。公开资料显示，公司于2015年7月9日挂牌，主营再生塑料瓶片的生产和销售。2015年公司实现营业收入1.61亿元，较上年同期增长8.01%，实现净利润105.85万元，同比下降57.18%。 而玖隆再生2016年上半年实现营业收入1.01亿元，同比增长45.40%，实现净利润19.22万元，同比减少84.21%。 虽然营收是在增长的，但净利润却大幅下降。对于净利润的大幅下跌，公司表示，由于公司较注重研发，引进采购和销售人才，制订了绩效考核机制，此两部分费用的增加，导致公司本期净利润比上年同期有较大下滑。 监管层严查资金占用毒瘤 值得一提的是，同样在10月24日，德运塑业(831349)、永创医药(833453)、标榜新材(830911)、鼎阳电力(834719)四家公司收到中国证监会江苏监管局出具的警示函，被监管的事项均为关联方、股东资金占用行为。 其中，德运塑业有一家关联方占用资金，2015年度，扬州市刘氏化工有限司累计占用资金1393.18万元。 永创医药有两家关联方，2015年度，淮安永大进出口贸易有限公司累计占用公司资金2416.56万元，毕大伟累计占用公司资金4万元。2016年度，截止8月5日，公司关联方淮安永大进出口贸易有限公司累计占用公司资金909.53万元。 标榜新材则有三家关联方，2015年度，公司关联方江阴市金榜贸易有限公司累计占用公司资金300万元，关联方江苏瀚阳新材料科技有限公司累计占用公司资金1000万元，关联方江阴标榜塑料制品有限公司累计占用公司资金1800万元。 鼎阳电力也有两家关联方，2015年度，公司关联方江苏爱多光伏科技有限公司累计占用公司资金9514.50万元，关联方江阴市仁利德贸易有限公司累计占用公司资金2000.00万元。 上述资金占用行为均未履行相应决策审批程序，未及时进行信息披露。不过，上述四家公司均处于基础层，因此并无降层的风险。 市场人士表示，企业经营权与管理权的分离是现代企业的重要特征。而新三板市场股权高度集中，这容易引起大股东和中小股东之间控制权和信息的不对称状况。 因此，为了保护投资人的利益，加强监管是必须的。而新三板分层也是为了将风险分层管理，对违规企业降层处理，或有助于新三板的良性发展。 本文出品：新三板在线。作者：陈蒙蒙 朱成祥。 转载声明：本文为新三板在线原创文章，转载请注明出处及作者，否则为侵权。 风险提示：新三板在线呈现的所有信息仅作为投资参考，不构成投资建议，一切投资操作信息不能作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎！ 新三板在线简介 新三板在线www.chinaipo.com是中国最大的新三板垂直生态领导者，旗下已建立网站、移动、杂志、新媒体、研究中心、线下俱乐部等新三板资讯与金融服务立体化产品，平台致力于为新三板各方的参与者提供最广泛的资讯与全方位的金融服务，构建全生态平台体系。 |
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