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“但我认为这是符合实际情况的，最关键的是要严控新增产能。如果新增产能能够抑制，我们认为中国的铝市场和铝价都会很不错。” 文｜粟灵 编辑｜尹一杰 “尽管房地产降温对铝的消费会有一定影响，但我们主要的增长领域，包括建筑工程、交通运输等，我们扩大应用，能够足以弥补房地产带来的冲击。”10月25日召开的中国国际铝业周新闻发布会上，中国有色金属工业协会副会长文献军在回答《中国企业家》记者提问时称。 根据上海有色金属交易中心（原物贸有色现货市场）数据，现货铝价自2015年经历了断崖式下跌，最低跌至9680元/吨后，今年以来一直呈现上升趋势，并于10月26日涨到最高点14450元/吨。 “这一轮价格上涨有两个原因。2016年至少前9个月，中国铝行业基本上都是在去库存，我们的消费在增长。另一方面，煤炭价格上涨增加了生产成本，从而导致铝价上涨。”文献军分析。 尽管如此，行业内分析人士依然表达了对未来铝业行情的担忧。 “2016年中国电解铝市场回暖来之不易，但实属被动调整，其增长动能和可持续性远不如需求助推显著，供应仍是当下以及未来一段时间内市场关注的主要矛盾。”中国有色金属工业协会旗下咨询机构北京安泰科信息开发有限公司铝部经理姚希之说。 「 铝价上涨 」 “今年以来，我国有色金属行业总体继续保持稳定的发展势头，呈现生产平稳、市场稳定、效益好转等特点。”在中国有色金属工业协会副会长兼秘书长贾明星看来，受供需关系改善等影响，包括铝在内的主要有色金属价格震荡式回升。 他给出数据，在生产方面，2016年前8个月十种有色金属产量3410万吨，同比增长0.67%；其中电解铝产量2069万吨，同比下降1.8%，连续8个月呈现同比下降。 而根据安泰科统计，2016年1-9月，中国电解铝累计产量达到2367万吨，同比增长2.4%，创金融危机以来最低增速。 与之相对应的是需求侧的持续增长。贾明星称，2016年前8个月铝消费量增幅为8%左右，增长动力主要来自交通、建筑领域的拓展应用。 供需关系因此发生着改变。“自2013年以来，我国电解铝供应量大于消费量的形势将于今年发生扭转。预计2016年我国电解铝供应量仅为3233万吨，消费量将达3250万吨，短缺17万吨。而全球市场，这一缺口将达120万吨。”姚希之预测。 他同时称，截至目前，中国主要地区铝锭库存不到30万吨，可消费天数仅为3天，创近十年最低水平。 供需关系的扭转推动着新一轮的铝价上涨。9月末，上海有色金属交易所三月期铝价格比年初增长了15.2%。 而在效益方面，前8个月规模以上有色金属工业企业实现利润1072亿元,同比增长28.0%。铝产业实现利润较大幅增长41.7%达到482亿元，拉动整个行业效益增长11个百分点。 事实上，电解铝产量的下降得益于我国供给侧改革化解电解铝过剩产能。2015年中央经济工作会议把“去产能”列为2016年五大结构性改革任务之首。而在此之前，电解铝行业去产能工作已经开始。“去年我们关闭了400多万吨电解铝产能。”文献军告诉《中国企业家》记者。 不过，对比2008-2011年间，中国铝消费主动增长带动的铝价上涨，姚希之对此轮被动调整引发的铝价上涨并不十分看好。 “2008年-2011年，中国铝消费实现腾飞式增长，电解铝市场连续近三年呈现短缺格局，铝价也从2008年低点10140元/吨涨至18600元/吨，涨幅高达83%。对比起来，这次实属被动调整。”他分析，2015年底，面对铝价跌至历史第二低点，中国电解铝企业开启大规模减产，其总量堪比2008年金融危机时期。2016年以来，中国电解铝产量增速大幅萎缩，市场供不应求，但其增长动能和可持续性远不如需求助推显著。 另一个因素也在影响着铝价的变动。国家发改委数据显示，今年1至8月，全国煤炭产量同比下降约10%。同时，各地煤炭价格出现明显回升。 自七月份以来，国内煤炭价格持续大幅上涨引发各界关注。10月19日，作为国内煤价标杆的环渤海动力煤价格指数报收于577元/吨，该指数已经连续十六期上涨，并继续刷新年内最高记录，今年累计涨幅达到了55.5%。 “煤价上涨，发电成本就会增加，从而带动着铝价的上升。但其实铝厂的盈利还不如当时铝价处在约12000元/吨的时候。”文献军说。 根据安泰科统计，目前中国电解铝企业自备点价格为0.25元/千瓦时，比年初上涨14%；大工业网电价格为0.32元/千瓦时，较年初下降11%。 “煤价上涨确实增加了我们的电解铝生产成本。从目前来看，它是刚性的。”但广西投资集团有限公司副总裁吴大奎表示并不担忧。25日，国家发改委召集神华、中煤、焦煤集团等22家大型煤炭企业负责人召开会议，分析当前煤炭供需形势，研究做好煤炭去产能、保供应等有关工作，还要求已经获批的先进产能矿井要尽快释放产量，增产抑价。“煤炭的涨价空间会有限度，这是符合国家未来发展趋势的。”他说。 「 未来趋势 」 “运费的上涨，至少从这一个月，对我们的物流成本影响是比较大的。”比起煤炭，运输费用更让吴大奎头疼，“大家都知道，铝大部分分布在中国西部，但真正的消费市场在中国东部，物流成本的增加，对整个行业的影响是比较大的。” 9月21日，《超限运输车辆行驶公路管理规定》正式实施。在新规影响下，国内电解铝公路运输成本大幅提高。 “铝锭及氧化铝运输费用平均上涨20%-30%。此次公路运输成本上调后，国内电解铝平均运输成本将提升200元/吨左右。”姚希之说。 他同时表示，总体来看，随着电力、氧化铝、运输等费用的持续上升，未来中国电解铝的成本将逐步回升。“在市场供求格局逐渐由短缺向过剩转变的情况中，电解铝成本上升势必将削弱企业的盈利能力。” 中粮期货工业品部杨晓寒也曾撰文表达对市场供求格局转变的担忧。“进入4月以后，房地产上涨的动能开始趋缓，铝行业市场需求增速开始下滑。” 新一轮房地产调控措施已经出台，这直接导致了房屋成交量的下降。数据显示，最热门的一线和部分二线城市的房屋成交量自调控后已经下降了60%-80%。有行业分析人士称，这意味着需求的疲软和可能到来的新的供应过剩，尽管还有大量的基建投资支撑铝的部分需求。 “建筑是铝的第一大消费领域，房地产是建筑的一部分。但是，在差不多近五年时间里，建筑所占的比重在下降。在交通运输、建筑工程等领域的铝的消费，还有很大的增长空间。”文献军对铝需求的拉动依然看好，他举出南宁市13座铝合金过街天桥和全铝重载卡车的例子。 “尽管房地产降温对铝的消费会有一定影响，但我们主要的增长领域，包括建筑工程、交通运输等，我们扩大应用，能够足以弥补房地产带来的冲击。”他说。 文献军同时告诉《中国企业家》记者，在已被淘汰的400万吨电解铝产能里，大概有300多万吨已经不具备复产能力，将永久退出市场。还有100多万吨则因铝价上涨而复产。“但我认为这是符合实际情况的，最关键的是要严控新增产能。如果新增产能能够抑制，我们认为中国的铝市场和铝价都会很不错。” 但行业分析人士并未如他一般乐观。 安泰科给出的数据显示，2016年1-9月，中国电解铝重启产能约为155万吨/年，占全年重启产能的65%，主要分布在西南、华中、西北地区。而新投产能约为230万吨/年，占全年新投产能的63%，主要分布在山东、广西、青海、新疆、内蒙古和山西6个地区。 “2016年四季度，中国仍由超过220万吨/年的新建及重启产能释放。与此同时，2017年一季度，国内还将有超过50万吨/年的新增产能陆续投放，远期电解铝市场供应压力重现。预计2017年中国电解铝产量将达到3600万吨，增幅11.5%。”姚希之表示，他对未来中国电解铝行业持谨慎悲观的态度。 吴大奎也表示了同样的担忧。“明年的市场前景不是很清楚，但明年价格保持在现在这种状态是有难度的。”他声称，广西投资集团下一步是要尽可能地兼并重组，同时，根据市场做出调整，一方面不再考虑进军上游高耗能产业，另一方面要集中精力发展下游铝加工。
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