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股市中的随机性主要出现在基本面相对稳定而消息面呈真空状态的时期。在该时期内，若多空双方的力量暂时取得某种动态上的平衡，股价波动就会具有随机不确定性的特征，股价的阻力位和支撑位分别构成随机漫步的边界。 此时建仓或持仓的投资者，若不是市场机构主力或知晓内幕信息，必然没有多少把握，其操作行为近似赌博。在这种大势不明朗的情况下，或者在无趋势的横盘振荡期间，趋势跟踪交易者往往退场观望，市场成交量会较以前明显减少，各种投资者在小幅振荡或牛皮盘整中静待基本面改观或新消息出台。该时期的股市走向尽管呈现出某种不明朗或是不确定的发展态势，但是随机过程分析和概率论中的大数法则，却能够为交易者提供一个从总体上把握大势走向的分析思路。 股市持续稳定盈利的难点在于无法有效把握市场的不确定性和随机性。来到股市的每一个人都想赚钱，谁也不想亏损。你想买，是因为你看好后市，有盈利的预期，但必须有人愿意卖给你才能成交；你想卖，是因为你对后市没有信心，担心投有赚钱效应，但也要有对手盘愿意承接才能交易。 当你买进的时候，难道卖给你的人是傻瓜？难道他不知道持股可以赚钱？也许，聪明反被聪明误，自以为买进聪明，事后证明当时卖出比买进更聪明。这就是股市中的博弈。股市博弈分为信息博弈、资金博弈、技术博弈和心理博拜。特别是心理博弈，会出现情绪化、非理性的操作行为，于是就产生了股市的不确定性和随机性。 比如，A股中经常出现“二八现象”。当大盘权重蓝筹股暴跌时，又有谁能够事先预料到小盘题材股的疯狂位升？这就是股市的不确定性和随机性。再比如，有些股票盘中突然被大资金猛砸或猛拉，导致暴涨暴跌，振幅超过10%，事先根本预料不到，这也是股市的不确定性和随机性。 如果把时间和精力都用在这些不确定性和随机性的事情上，那么势必走向主观预测的泥潭而不能自拔。因为股市预测可以和趋势背道而驰，可以随心所欲。事实证明，在充满不确定性的情况下，大多数预测都是苍白的。在从6124点向1664点滑落的过程中，不知道有多少人的预测显得很傻很天真。但系统化交易不能这样，操作必须客观顺势，切忌主观预测。 系统交易需要机械的一致性操作原则，只要趋势向上，没有破位，交易系统没有发出离场信号，无论股价涨幅有多大，股价有多高，都坚决持股。而趋势向下，不管股价如何便宜，如何低估，只要交易系统没有给出进场信号，都坚定持币。 根据道氏理论，市场趋势分为主要趋势、次要趋势和短期趋势，主要趋势就是市场的大势。大势一旦形成，短期内是不容易改变的，而且大势的方向是易辨认和确定的。但是，次要趋势和短期趋势却是不确定的，具有随机性的特点，主要表现在上升趋势中的回撤和下跌趋势中的反弹。这个回撤或者反弹的幅度事前是不确定的，有时候市场甚至用横盘来代善次级趋势，而横盘的时间也是事先无法确定的，所以操作起来难度很大，此时要用交易系统中的止损法则和仓位原则进行应对，这也就是“用交易系统的确定性去应对股市的不确定性”的意义之一。 |
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