|
交易系统的趋势停顿定律是指，无论是上升趋势还是下跌趋势，同一波段的趋势运行具有惯性特点，或长或短总会持续一段时间，一旦出现趋势停顿现象，即AMA20变速均线开始横向运行，那么后面的走势就有可能出现调整甚至趋势反转。交易中千万不要忽视盘整行情，因为从中可以发现趋势调整或逆转的征兆。 在实战操作中经常遇到类似的场景：交易过程中，根据交易系统买人信号进场后，价格却开始下跌；根据止损信号卖出后，价格又开始上升，结果被市场左右打耳光。之所以出现这种情况，经过总结后才恍然大悟，原来行情是一段横向整理走势。 在某一周期内，如果市场无法突破前一个波段的高点，之后又无力跌破前一个波段的低点，这样一直维持的过程就是横向整理，也就是大家常说的横盘现象。横向整理阶段买卖信号失真问题，是交易系统的先天不足，也是任何趋势跟踪交易系统都无法克服的难题。为了避免亏损，交易系统规定了横盘应对策略：不在盘整期间交易。这个策略的理论根据源于趋势停顿定律。 一般而言，每一种交易系统都有它的局限性，比如趋势跟踪交易系统，在盘整行情中就很容易出现按照交易信号入场频繁触发止损的现象，导致交易出现亏损。交易系统避免不了这种尴尬——在股价围绕AMA20均线上下盘整的行情中，一旦根据交易信号交易，就会频繁地左右“挨耳光”。既然发现了交易系统的不足和缺陷，就要想办法进行弥补，方法有两种：一是在横盘期间不参与交易，二是利用资金管理和风险控制手段减少盘整期间的损失。 如图所示，中国石油的横盘走势长达4年之久，对于这只股票，操作策略无论是长线捂股不动，还是短线高抛低吸，收益率都会令人失望。因为横盘意味着趋势停顿，股价波动空间收窄，价差有限，很难出现赚钱效应。这种横盘行情一般称为“鸡肋行情”，弃之可惜（公司基本面不错），食之无味（没有赚钱效应），既浪费时间，又占用资金，让人无可奈何。 一、整理形态 相对于趋势行情而言，整理形态一般称为无趋势状态，也就是趋势停顿状态。如果能够掌握整理形态的特点和规律，对于把握趋势行情很有帮助。因为任何趋势行情，无论是上升趋势还是下跌趋势，都是从整理形态结束后开始的。 整理形态的原理是：在一轮上升趋势行情中，股价经过一段时间的上涨，有不少投资人获利丰厚，产生落袋为安的强烈念头。由于获利盘逢高涌出，产生较强的抛压，于是股价开始回落。随着股价下跌，获利抛盘渐渐减少，场内的卖出意愿减弱，股价逐步止跌回稳。高位卖出的投资者见股价下跌趋于缓和，希望股价再次上涨，于是开始回补。不肯追高买进的投资者屡次错过买人良机，见股价回落企稳会急于买进。他们的介入变成实质多头，再次推动股价上扬。当股价回升到前期高点附近或前期高点之前，低位买进的投资者再次获利回吐，前期未及时卖出的投资者也担心再次错过卖出良机，加紧卖出股票，造成股价再次回落。在这种情况下，股价往往在一个价位区间反复上下波动。随着时间的推移，投资者的平均持仓成本越来越高，卖出欲望逐步减弱，获利盘和短线投机者大多被清理出局，卖压越来越轻，剩下的都是对后市十分有信心的中长线投资者，某一天伴随着成交量的放大，股价最终突破整理形态，于是形成一轮上涨行情。 在整个整理形态形成过程中，股票持有者的心态和市场气氛不同，会产生各种不同的整理形态，在卖出压力不是很强的时候，往往容易形成矩形整理形态、上升三角形形态等。当市场抛压较大时，容易形成楔形形态、旗形形态等。当市场气氛清淡，股票质地比较好时，容易形成圆形整理形态。可以说每一种形态后面，都包含着不同的市场气氛和投资心态。上升趋势中的整理形态，其形成的原因分为两种情况，一是市场自发形成的，市场获利盘兑现利润，自然会造成趋势停顿。二是主力机构人为操纵，比如主力借势打压股价和传播利空消息，来达到彻底清理浮筹的目的。 二、均线平走 从本质上来说，AMA20均线走平意味着市场暂时处于方向不明朗的状态，称为无趋势行情。无趋势行情是趋势行情的过渡阶段，是趋势行情运行过程中的停顿。无趋势行情一旦结束，市场将会重新选择趋势的运行方向，展开新一轮的趋势运动，那么AMA20均线自然也会跟随趋势的方向上翘或下拐。 AMA20均线与先前的趋势做同向选择，那么走平的AMA20均线那段行情就是先前趋势的中继形态。由于趋势的延续性，经过技术性的停顿整理之后，通常市场会按照原趋势的方向继续运行。比如在下跌趋势中，下跌中继只是先前下跌趋势的停顿，一旦这个中继平台向下破位，行情将延续下跌趋势。在一个大级别的下跌趋势中，这种下跌中继平台可能不止一个，而是若干个。AMA20均线与先前的趋势反向运行，意味着波段趋势逆转。AMA20均线与先前的波段趋势做出反方向选择，通常发生在一轮波段趋势行情的末期。由于原趋势的动力衰竭，通常经过技术性的停顿整理之后，将与原趋势做反方向运动，爆发原趋势的反转行情。比如在一个下跌波段中，AMA20均线一直呈下降趋势。随着做空力量的枯竭，AMA20均线会由下跌变为走平，这也意味着下跌趋势停顿。一旦AMA20均线开始上翘，出现上涨波段的可能性就会大增。 三、横盘现象 根据经验，在行情盘整阶段，AMA20变速均线会出现横向运动现象。 AMA20均线走平属于整理形态，其后必然会有一个方向选择的过程。如果成交量逐渐放大，AMA均线开始上行，则其后将有一段升势；一旦AMA均线向下运行，也会有较大的下跌空间。 均线在运行时分为三个方向：向上、向下和平走。当AMA20均线出现平走现象时，股价处于最为敏感的时间段。比如当AMA20均线处于横向运行阶段时，是其支撑和压制力度最小的时候，也是最容易被K线轻松击穿的时候（不管是向上突破还是向下击穿）。当股价处于阶段性高位时，或股价处于阶段性低位时，AMA20均线出现平走现象，常常预示着股价将发生阶段性反转。特别是AMA20均线在高位距离股价很近的时候（即使股价短时间在均线上面波动），股价跌破平走的AMA20均线的概率也非常大。当AMA20均线开始出现平走现象时，市场往往在酝酿一个比较大的变化，预示着行情拐点即将到来。可以这样认为，AMA20均线平走的末期，就是行情拐点的酝酿期。一旦AMA20均线由平走变为上翘或下拐，就是行情出现变盘拐点的强烈信号。 不过AMA20均线走平既可能存在比较大的市场机会（上升中继），也充个有可能是一个陷阱（下跌中继），判断的关键主要有以下两个方面：所处位置及成交量情况。首先要明确当时的股价水平处于相对高位还是相对低位。很多时段无法判断股价是处于底部、中部还是顶部，但是如果与前一个临近波段比较，就可以很容易地判断股价究竟是处于一段时间以来的相对高位还是相对低位。如果是在相对高位且成交量始终保持较高水平，则必须提防风险；反之，若处于相对低位且成交量与前期相比萎缩较为明显，则成交量重新放大之时，股价一般都会有一个上扬的过程。 对交易系统来说，AMA20均线横向运行的无趋势行情不具备操作价值。 一旦判定当前市场属于无趋势行情性质，即AMA均线持续横向移动，就要停止交易，或者空仓观望，因为只有上升趋势才能带来利润。若一笔交易的平均盈亏比达不到3：1，那么它对交易系统来说就是没有价值的交易，在横盘阶段，平均盈亏比根本就达不到3：1。市场并不总是处于具有交易价值的状态，很多时间都处于盘整振荡状态或者小幅波动状态。也就是说，这种情况下，市场基本上没有平均盈亏比为3：1的交易机会。在市场没有交易价值的情况下，很多人因为无谓的交易而使账户出现亏损，如果这种情况连续出现，就会造成连续止损的被动局面，进而破坏交易心态，甚至影响到系统化交易的信念，得不偿失。 |
|
|
