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11月和12月A股市场迎来解禁高峰，这两个月的解禁市值分别超过2286亿元和3642亿元，合计解禁市值接近6000亿元。 分析称，解禁对于个股来说是利空还是利好不能一概而论，投资者应区分个股的解禁类型，尤其是区分解禁对象。此外，也不要忽略部分已经出现定增解禁股倒挂现象的个股机会。 A股10月行情昨天收官，上证指数勉强保住了3100点，全月涨幅3.19%。值得注意的是，10月份是今年解禁股数最少的月份,全月合计解禁股数为50.58亿股，解禁市值为939.87亿元，是全年唯一一个解禁市值合计未超过千亿元的月份。 年底净减持规模超300亿元 不过，今年最后两个月的解禁股数和市值将逐月攀升，12月更迎来今年全年解禁最高峰。数据显示，今年11月份的解禁股数为134.87亿股，合计解禁市值约为2286.80亿元；12月份的解禁股数超304亿股，合计解禁市值约为3642.50亿元。 最后两个月共有234只个股涉及解禁。其中，共有165只解禁股属于定向增发机构配售股份，有34只个股属于首发原股东限售股份，有17只个股属于股权激励限售股份，还有10只个股属于追加承诺限售股份上市流通。其余4种类型的解禁股个股数目则均未超过5只。 截至上周五，10月份两市共有215只个股发生二级市场重要股东增减持，合计净减持额为36.18亿元。这一数额相对于9月份净减持额257.31亿元明显减少。有券商分析报告指出，解禁情况往往与减持情况呈现正相关关系。6月份是仅次于12月份的解禁第二高月份，当月的净减持额度超过300亿元。可见，年底净减持规模超过300亿元已成事实。 利好利空要看解禁对象 统计显示，11月解禁市值最大的个股是温氏股份首发原股东的解禁，解禁市值达到1106.91亿元，其解禁数量占目前流通股数的990.64%；其次，金安国纪(002636)的首发原股东解禁也值得关注，解禁市值为97.71亿元，解禁数量占目前流通股数的193.44%。定增解禁中，中直股份(600038)、红阳能源(600758)、罗平锌电(002114)、重庆钢铁、中钨高新(000657)解禁压力较大。 有市场人士认为，解禁对于个股来说是利空还是利好不能一概而论，投资者应区分个股的解禁类型。 中信证券(600030)市场人士陈慕林认为，尽管首发原股东和定增解禁两者都有减持套现的动机，但相比之下，定增对象期望通过减持获得短期收益的概率更大，而原股东更多的是追求公司的长期回报，属于战略投资者，投资者不必对首发原股东的解禁持太多的担心。 尤其是属于国家经济命脉的上市公司，国有股股东会对其保持较高的持股比例，不会轻易套现。如果发起人是民企投资家，大多数会专心从事实业，大规模套现以实现退出的可能性也不大。如果大股东属于非发起人的民企，擅长资本运作，则有套现的可能。 此外，一旦上市公司承诺了较高的套现价格，或大股东有承诺增持计划的上市公司，套现的可能性也很低。全体限售股股东的减持承诺仅满足法规的要求，没有承诺更长时间的锁定期，则存在有强烈套现意愿的嫌疑。 11月和12月中定增解禁量最大的个股为分众传媒，解禁市值为489.92亿元，解禁数量占流通股比例为598.77%，其他定增解禁压力较大的个股分别为济川药业(600566)、神州信息(000555)、北部湾港(000582)和桂冠电力(600236)等。 值得注意的是，定增参与者一般是为了获取短期收益，并非立即减持，这期间部分倒挂的个股还蕴含了一定的投资机会。 |
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