|
由此可见不管是数据推算还是网友的真实反馈，以目前A股形态，定投大盘指数都是属于比较差的。当然这两位除了基金选择上不理想之外，还存在一个重要问题，就是没有及时止盈和收割。 目前网上比较流行的止盈法是定投超过一定收益率就止盈（比如30%），还有聪明点的就是震荡市20-30%止盈，牛市40%-60%止盈。对于新手的投资者来说，这确实也是个不错的方法，至少让你学会止盈，及时保存收益。但是它也有一定的缺点，大约总结如下： 1.收割后遇到大涨怎么办？ 比如在定投（一）案例中，定投3年宝盈和易方达正好收益了30%左右，此时已达到收割条件，按之前设定的标准是要收割了。但是再往后多看一年收益就扩大了6倍以上（3年收益30%，4年收益180%以上）等于收割这一次抵得上那个方法的6倍，这是非常大的差距，是很值得大家重视和深思的问题。 2.定投了1年多就达到30%，后面是继续投资还是及时收割？ 假如投资者做了4年定投计划，但是只投了1-2年，收益已经达到30%，（比如长信、国泰、华安、交银、申万、南方、新华等基金），此时是收割还是继续呢？ 因为有很多优秀和稳健的基金，其净值是不断上升的，如果收割了后期再重新定投，其购买成本可能也会越来越高，如果不收割，又违背了交易原则。 3.频繁收割后，资金能充份利用吗？ 假如投资者做了3年定投计划，定投到一半时就到达止盈点赎回，此时只用了一半仓位，剩下的一半仓位无法有效利用，相当于全帐户收益15%。下次可能还会这样触及止盈，而循环两三次之后很可能就会迎来市场牛市大涨，容易错过真正大涨的机会还有造成部份资金利用率偏低。 那问题又来了，如何收割会更好？ 这就是今天主题：收割点位直接决定你的收益！基金投资主要就是两个核心重点，一个选基、一个择时，虽然定投不用太在意择时，但是收割点位的选择还是非常重要的，在有些条件下重要性甚至要超过选基。 一、如何把握定投的收割点位？ 1.我们继续使用逆向思维来思考，首先决定收益率的是基金净值，而什么时候净值会更高呢？很简单就是牛市，因为偏股型基金在牛市中最有暴发力。见下图： 此为宝盈资源近5年收益走势图，图中可以明显的发现，从2011年10月份到去年牛市最高点收益389%，随后低点多次下跌至120%左右，较长时间内都难以超越牛市高点；对于暴涨型基金，如果在牛市不及时收割，随后可能会跌去40%-60%，几年之内都回不到牛市时的高点。 2.对于稳健向上的基金就会稍微好点，因为经理会主动控制回撤，具体见下图： 此为兴全合润最5年走势图，首先能看到即使牛市结束，本基金回撤也不像宝盈资源那样大幅回撤，目前净值已经接近于去年牛市高点，所以对于此类基金的止盈要求也不用像暴涨型那样严格，不过还是建议大家牛市及时止盈，随后停止半年左右再开始新一轮定投。 第二点，可以明显的发现很多时候由于净值不断上涨，定投成本越来越高（红色箭头所示），不管是牛市前还是牛市后都是如此，今年半年多以来大盘在3000点左右排徊，基金净值也是逐步攀升的。 此图为交银优势、长信先锋、兴全近3年收益对比，像兴全这类基金都是类似趋势，净值不断升高，回撤较少。我们知道定投的一大优势就是分散择时风险，平摊风险与收益，但像这一类长期稳健向上的基金更多的是在平摊收益，有点弊大于利。所以这也延伸出一个新问题，既然能确定此类基金稳健向上不断上涨，为什么不在市场中低位用单笔投资呢？因为每次定投大概率都是成本越来越高。对于此点，我们将在后期的加强版定投中进行详细分析。 二、怎样确定牛市收割点？ 上面我们说到，定投应该以长线投资为主，目标应该为下一牛市，那如何把握呢？由于做定投的多数是新手投资者为主，所以在技术上有较多欠缺，不强求定投者卖在最高点，目前有两点建议： 1.设置一个牛市结束的信号：a.在牛市期间上证指数三个月内从最高点下跌幅度超过17%；b.大盘跌破60均线（副参考指标），如果这两个条件同时发生，那很大概率为牛市结束，若再有背离形态准确率就更高，此时不管定投还是长线者都应该果断离场。 （正常来说，只要大盘短期下跌达到17%，基本上都会跌破60均线的，设置这个主要是引起大家注意，可将60日均线视为警戒线。根据时间与回踩原理，牛市中当大盘跌破60均线和下跌达15%时都应该提高警惕） 2.还有一种设置牛市定额止盈法，比如稳健型和积极型基金可设置为150-200%赎回，激进型可设置为200-240%赎回，前提是要有3年以上的定投周期，当然如果遇到像07年的超级大牛，此法可能会有点吃亏。具体收益目标，最好再根据所投基金风格及当时市场表现来确定。推荐使用牛市结束法来止盈，或采取两种方法结合，各设置一半的止盈。 另外还有一种中途止盈法：长线大波段止盈，不过这需要一定分析和应对能力，具体操作在以后的高级篇中再详细分析； 可能有人会疑问，2015.6.26日赎回的时候已经在4200点左右了，为什么不在牛市最高点离场？那回到现实问题，基金定投并不是以追求利润为第一，另外如果有这个把握能力和技术还用得着做定投吗？从5100点到4200点只有18%的跌幅，去年牛市结束以来，最严重的跌幅达48%，即使现在3000点左右也是在仰望4200点，所以定投者不要过度要求自己，只要是在相对高位就可以了。当然如果条件允许，也希望定投者能花点时间了解一些基本指标来增强判断力，以便取得更好的回报。 如果你是以波段投资为主的，用此方法判断就略有失误了，只可以把它当作最后的清仓信号，在此之前要通过量价形态，上升趋势线，20、30均线，平台，顶背离等方法来综合判断，从而决定你的仓位变化，当然任何想在最高点逃离与最低点买入都是不太现实的想法，我们追求的只是次高与次低点，具体的后期再慢慢研究。 总结：东方_财之道（微信号：df_czd）对于定投时间方面要求就2点，一是坚持长线投资，越跌越买，最好能低位加码；二是目标定在下一牛市，这样目标更明确；在后续定投文章中主要围绕牛市收割的目标来分析。然后根据自己风格选择相应基金类型，再做好一些预案，不用在意短期涨跌，这样投资更省心，省力。 关于定投过程中发现基金业绩变差、经理变更等问题，在后期继续讲解。下一篇文章讲解定投与长线的对比，主要分析哪种方式更有优势，收益会更好。 ---END--- 君子爱财，取之有道！ 东方_财之道重点研究基金理财，免费更新大盘投资方向、基金组合、从实战角度解析投资技巧，当市场有大波动时会在公众号发出提醒。 |
|
|
